Kennen de risico's van de obligaties in uw ETF

Elke investering heeft risico; niets is ooit gegarandeerd om geld te verdienen. Natuurlijk zijn er enkele beleggingen die zeer weinig risico's inhouden en andere die als een hoog risico worden beschouwd, maar de voordelen die aan die beleggingen verbonden zijn, zijn ook relatief ten opzichte van de risiconiveaus. Het is dus altijd belangrijk om de risico's en potentiële rendementen te kennen bij elke activa … inclusief obligaties.

Net als andere beleggingen hebben obligaties risico's. En als u investeert in een obligatie-ETF, moet u zich zeer bewust zijn van deze obligatierisico's, omdat ze ook van invloed zijn op de waarde van uw exchange traded fund.

Dus met dat in gedachten, hier zijn de soorten risico's voor obligaties en obligatie-ETF's.

Renterisico

Obligatieprijzen hebben een omgekeerde relatie met rentetarieven. Naarmate de rente stijgt, zal de prijs van een obligatie dalen. Een van de risico's van een obligatie is dus een stijging van de rentetarieven, die de obligatiekoers zal verlagen. En aangezien obligaties deel uitmaken van een obligatie-ETF, zal een stijging van de rentevoeten ook de waarde van een obligatiefonds verminderen. Het bedrag van de afname van het obligatiefonds zal afhangen van de werkelijke obligaties gecorreleerd met de ETF.

Risico van opbrengstcurve

We weten dus dat rentetarieven de obligatiekoers beïnvloeden, maar elke obligatie zal anders reageren op rentes afhankelijk van verschillende factoren. Prijs, looptijd, coupon enz. Dus als een obligatie ETF een miniportefeuille van obligaties is (of een actief dat meerdere obligaties volgt), dan is het renterisico het renterisico. Met andere woorden, hoe gevoelig is uw obligatieportefeuille voor het renterisico.

Elke obligatie-ETF heeft een ander rentecurve-risico: een rentegevoeligheid op basis van de met het fonds gecorreleerde obligaties.

Belrisico

Elke obligatie heeft een looptijd - een gedefinieerde looptijd. Sommige obligatie-emittenten hebben echter de mogelijkheid om de obligatie vroegtijdig te "bellen". En dit is een risico voor de obligatiehouder. Dus omdat sommige obligaties inkomstenstromen genereren, kunnen die streams vroegtijdig worden gestopt als de obligatie wordt genoemd.

Uw inkomstenstroom is niet 100% gegarandeerd. Een risico voor een obligatie en een ETF die de obligatie houdt.

Herbeleggingsrisico

Gewoonlijk worden obligaties vroegtijdig geroepen wanneer de rentetarieven lager zijn dan de couponrente. Dan is de houder onderhevig aan herinvesteringsrisico. De belegger zal zich opnieuw moeten 'investeren' in een obligatie met een lagere rente dan de couponrente.

Standaardrisico

Kort gezegd is het standaardrisico de kans dat de schulduitgever de overeenkomst niet nakomt. Hij zal "in gebreke blijven" bij de lening, of in dit geval de obligatie. Dus als u een ETF voor obligaties heeft, bestaat het risico dat een obligatie die aan uw fonds is gekoppeld, in gebreke blijft. En dat zou de totale waarde van uw ETF voor obligaties negatief kunnen beïnvloeden.

Credit Spread Risk

Er is een verband tussen de obligatiekoersen en de rentetarieven.We weten dat. En de gevoeligheid van deze relatie is de rentecurve, die we ook bespraken. Een deel van die rentecurve-gevoeligheid is echter de credit spread. Het standaardrisico van de emittent op basis van het verschil (spread) in rentetarieven.

Bijvoorbeeld, in zwaardere economische klimaten zullen obligatie-emittenten minder winst of cashflow hebben. Kasstroom die zou worden gebruikt om de obligatie af te betalen. Het creditspreadrisico meet het risico dat een emittent in gebreke blijft bij betaling als gevolg van rentetarieven en de economische impact.

Kortom, het is het risico van wanbetalingsrisico bij wijze van spreken.

Downgrade-risico

Alle obligaties hebben een rating die van invloed is op hun risicoprofiel. Beleggingen met een hogere rating hebben minder risico op wanbetaling dan obligaties met een lage rating. Maar de logica is dat obligaties met een lage rating meer beloningspotentieel hebben. Dus, als uw obligatie-ETF obligaties met een hoge rating bevat, hebt u een lager risico in verband met uw fonds dan een ETF voor junk-obligaties (hoog risico).

Maar wat als sommige van de obligaties in uw ETF een lagere rating krijgen (degraderen)? Ineens heeft uw obligatie-ETF nu meer risico-downgrade risico's.

Liquiditeitsrisico

Dit is het risico dat gepaard gaat met de handel in en uit uw obligatieposities … of in dit geval van uw obligatie-ETF-posities. Het liquiditeitsrisico van een obligatie zal in dit geval verschillen van het liquiditeitsrisico van de obligatie-ETF. In de meeste gevallen zal een obligatie-ETF iets liquider zijn dan een individuele obligatie (niet altijd), omdat sommige obligatie-ETF's actief op de beurzen handelen.

Er kan dus minder liquiditeitsrisico zijn voor de ETF dan een individuele obligatie in het obligatiefonds.

Om kort te gaan, het liquiditeitsrisico van een obligatie is het risico dat u uw actief niet vóór de vervaldatum kunt verkopen. Dus het kan een beetje moeilijker zijn om een ​​vroege winst vast te leggen.

Wisselkoersrisico

Dit is van toepassing op buitenlandse obligaties die geen betalingen in de nationale valuta verrichten. Wanneer u omgaat met obligaties in vreemde valuta, zijn de waarde van uw inkomstenstromen onderhevig aan wisselkoersen. Dus omdat valutakoersen fluctueren, neemt ook de waarde van uw betalingen. Daarin ligt het wisselkoersrisico.

Inflatierisico

Over uw betalingen gesproken, net als elke andere vorm van inkomsten, zijn ze onderhevig aan inflatie. Dit betekent dat de waarde van de betaling afneemt bij hogere inflatiepercentages. Het contante bedrag van uw betaling heeft niet zoveel koopkracht in tijden van hogere inflatie. Dus je loopt risico als de inflatie stijgt, de coupons zijn niet zoveel waard als in tijden van lagere inflatie.

Volatility Risk

Dit type risico is van toepassing op obligaties die opvraagbaar zijn (of kunnen worden gepareerd). Naarmate de volatiliteit van tarieven verandert, zal ook de prijs van de obligatie veranderen. Dus aangezien de rente op en neer fluctueert, zullen de koersen van obligaties dalen en stijgen. Daarom is er meer risico dat een obligatie met een call- of putoptie wordt uitgevoerd. Met andere woorden, verhoogde volatiliteit van de wisselkoers zal leiden tot een grotere kans dat de obligatie wordt afgeroepen (of de putoptie zal worden uitgeoefend).Naarmate het volatiliteitsrisico groter wordt, neemt het opvraagbare (of instelbare) risico toe.

Event Risk

Factoren die geen verband houden met de structuur van een obligatie kunnen het risico vergroten. Dit betekent dat er andere dingen zijn die van invloed kunnen zijn op de prijs van een andere obligatie dan rentetarieven, duration, enz. Een van die risicotypes is het gebeurtenisrisico. Het risico dat een bepaalde gebeurtenis van invloed kan zijn op de waarde van een ETF-obligatie of obligatie.

Een oorlog in een ander land kan bijvoorbeeld het risico vergroten dat verbonden is aan een ETF voor buitenlandse obligaties. Een aardbeving of een verandering in het financiële klimaat van een land, beide zouden de waarde van een obligatiefonds kunnen veranderen.

Of, in het geval van een bedrijfsobligatiefonds, kunnen veranderingen in een bedrijf of sector van invloed zijn op de waarde van de obligatie. Is er een tekort aan materialen voor de sector? Zijn twee belangrijke spelers in de industrie samengevoegd? Sommige onvoorziene gebeurtenissen kunnen gebeuren, wat altijd een extra risico is voor uw obligatiefonds.

Sovereign Risk

Net als bij gebeurtenisrisico is het soevereine risico het risico dat een buitenlandse overheid de waarde van de obligatie beïnvloedt. Wetswijzigingen, niet-naleving van de schuldverplichting (wanbetalingsrisico), enz. Een overheid kan de prijs van een buitenlandse of binnenlandse obligatie-ETF ernstig beïnvloeden, dus er is altijd een soeverein risico.

En hoewel de bovenstaande risico's niet de enige risico's zijn die verbonden zijn aan obligaties en obligatie-ETF's, zijn dit de belangrijkste soorten risico's die u moet overwegen. Dus met elke belegging, ETF, obligaties, obligatie-ETF of anderszins, moet u ervoor zorgen dat u uw due diligence uitvoert en de risico's begrijpt. En als u vragen heeft, moet u uw makelaar, adviseur of financiële professional raadplegen voordat u gaat beleggen.