Potentieel Commodity Regulation Wijzigingen in 2017

In de nasleep van de financiële crisis in 2008 zijn veel regelgevende veranderingen in de Verenigde Staten en Europa van kracht. De Dodd-Frank Act van 2010 veranderde de regelgeving voor grondstoffen in de VS dramatisch. Meer regelgeving op de financiële markten in de VS zorgde ervoor dat veel commodity-bedrijven de VS-kusten verlieten voor meer vriendschappelijke jurisdicties met minder regels. Het is echter waarschijnlijk dat de regelgeving verandert in de verkiezing van een nieuwe president en de twee huizen van het Congres van hetzelfde politieke partij in 2017.

- 9 ->

Inleiding tot de recente regelgeving van wetgeving

De toenemende regelgeving in de Verenigde Staten en Europa was een reactie op de crisis, aangezien de wetgevers probeerden een reeks regels en voorschriften vast te stellen voor banken en marktdeelnemers om systeemrisico in de economie voorkomen. Systemisch risico is het risico van ineenstorting van het gehele financiële systeem of een markt in plaats van het falen van een instelling, groep of onderdeel van het systeem. Naar aanleiding van de huisvesting en de Europese wetgevers op het gebied van de schuldencrisis van de overheidsschulden hebben economen en toezichthouders het probleem van te groot om te mislukken aangepakt. Vele beweren dat banken en andere aanverwante financiële instellingen te groot werden, of dergelijke integrale delen van het financiële systeem dat hun mislukking een domino-effect zou hebben in de VS en de wereldeconomie. In de nasleep van de gebeurtenissen van 2008 brachten de Amerikaanse regering en anderen over de hele wereld een aantal van de vooraanstaande instellingen ter wereld.

->

TARP of het Troubled Asset Relief Programma was een regeringprogramma van de Verenigde Staten die uitgaven van maximaal $ 700 miljard toestaat om banken en andere instellingen te helpen. De regering heeft deze wetgeving ontworpen om de Amerikaanse Schatkist toe te staan ​​om giftige schulden of 'onrustige activa' te kopen om het potentieel van faillissementen te vermijden. TARP

was een tijdelijke oplossing die eindigde in 2014 toen de schatkist de laatste van zijn aankopen van de schuld verkocht.

Dodd-Frank

President Barrack Obama tekende de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act in 2010 ondertekend. De wet leidde tot een totale herziening van de regelgeving in de VS en heeft veel nieuwe regels en voorschriften toegevoegd voor de financiële en grondstoffenmarkten en hun deelnemers. De missie van de verordening was te beëindigen, door financiële garanties en kapitaalcontroles op instellingen in te voeren. De wet verhoogde de eisen voor het rapporteren en stresstesten van balansbalken in het belang van grotere transparantie op de markt. Daarnaast heeft de wetgeving de consument beschermd tegen misbruikende financiële dienstverlening. Voorstanders van de wet betogen dat de overheid financiële instellingen moet controleren en controleren om financiële rampen te voorkomen.De wet vergroot het toezicht op de markten door bestaande overheidsinstanties zoals de Securities Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en het creëerde andere nieuwe agentschappen om markten te regelen.

Tegenstanders van de wetgeving beweren dat de wet gewoon een web van bureaucratie creëert en dat als een financiele instelling zich in de problemen bevindt, de overheid de mogelijkheid moet geven om te falen.

Velen geloven dat de Dodd-Frank-wetgeving een omgeving heeft gecreëerd die de mensen doet pijn die het probeert te helpen, aangezien het toegenomen toezicht, rapportagevereisten en nalevingskosten voor banken de uitleenpraktijken beperken.

Banken in de Commodity Business

Het nieuwe tijdperk van regelgeving in de nasleep van 2008 had een direct effect op de commodities business. In de eerste plaats moeten commodity swaps of een financiële transactie die een vaste prijs voor een drijvende prijs uitwisselt voor een financiële afwikkeling tussen twee tegenhangers, door een clearingorganisatie gaan zoals die welke op de futuresmarkten opereren. Swaps zijn afgeleide transacties die traditioneel tussen twee partijen, een koper en een verkoper zijn, in de over-the-counter-markt waar elke tegenpartij bij de swap het risico op de prestaties van de ander oplevert. Onder de Dodd-Frank Act kwamen echter swaps onder de jurisdictie van de CFTC, de regelgevende instantie die de wachtroute voor U. S. futures uitwisselingen zoals de CME en ICE is.

De wet vraagt ​​ook om verhoogde rapportagevereisten op de futuresmarkten, evenals nieuwe beperkingen ter versterking van de markttransparantie en het verminderen van het systeemrisico.

Met de intrekking van de Glass-Steagall in 1999 die commerciële en investeringsbankactiviteiten scheidde, werden veel banken in de VS direct betrokken bij de commodities business. Aangezien de banken hun leningsactiviteiten toegenomen aan de grondstoffenbranche, namen veel eigenbelangen in commodity productie en infrastructuur. Banken en financiële instellingen werden eigenaars of aandelenpartners in energiepijplijnen, grondstoffenverwerkings- en opslagfaciliteiten en andere onderdelen van de grondstoffenindustrie. Daarnaast hebben financiële instellingen opzetbanken opgezet om klanten met fysieke en afgeleide instrumenten te bedienen en risico's op te nemen als het gaat om eigen posities op grondstoffenmarkten. Naarmate de banken deze bedrijven binnendringen, vonden veel traditionele handelsgoederenhandelaars in de VS en Europa zich niet in staat om met de financiële instellingen te concurreren met enorme financiële mogelijkheden. Op hetzelfde moment zijn ervaren handelaren en logistiek personeel in het grondstoffenbedrijf verhuisd van koopvaardijbedrijven naar de banken die op een huurverhoging zijn gegaan om hen met gespecialiseerde vaardigheden op de grondstoffenmarkten te trekken. Op veel manieren werd de grondstoffenbedrijf de domein van de banksector en de koopvaardijbedrijf werd ofwel zeer gespecialiseerd of verliet de markt.

De banken hebben een winstgevende periode gehad in de commodities-activiteiten, aangezien er in 2004 een prieelmarkt voor stieren begon.De prijzen van veel goederen stegen naar high-time highs en zakelijke volumes nam toe toen de dubbele cijfergroei in China resulteerde in de opbouw van infrastructuur en de opslag en financiering van grondstoffen. Nieuwe productieprojecten hebben de behoefte aan bankkundigheid in de sector vergroot.

Na de financiële crisis van 2008 toen de regelgeving veranderde, kwamen financiële instellingen onder de aandacht van het Congres en de toezichthouders. Commodities hebben de neiging om meer volatiele activa te zijn dan aandelen, obligaties en valuta's. Daarom voerden regelgevers en wetgevers aan dat financiële instellingen nodig hadden om meer kapitaal op te zetten om in de grondstoffenbedrijven te blijven. De banken ontwikkelden een sterke supply chain in commodities van producent door middel van consumenten, waaronder logistieke, infrastructuur, en proprietary trading activiteiten. Veel toezichthouders en critici van de financiële sector hebben met succes beargumenteerd dat de banken in zo'n mate niet bij de commodities-activiteiten betrokken moeten zijn. Naarmate de kapitaalkosten en nalevingskosten stegen en de instellingen zich onder de hete lichten van toezichthouders en het Congres bevinden, zijn veel bedrijven vertrokken. Zij verkopen hun belangen aan andere bedrijven, vooral buiten de Verenigde Staten, in vriendschappelijke jurisdicties vanuit een regelgevend perspectief als Zwitserland en Azië.

Dodd-Frank en andere regelgevende veranderingen in de Verenigde Staten en binnen de Europese Unie hebben geleid tot een migratie van de wereldwijde fysieke grondstoffenbedrijven naar Zwitserland en Azië. In Zwitserland zijn regelgeving en belastingtarieven gunstiger. In Azië blijft China de vraagzijde van de fundamentele vergelijking voor commodities. Met meer dan 1. 37 miljard mensen is China al langere tijd de voornaamste grondstofverbruiker in de wereld.

Voordat de banken in 2000 in de commodities-activiteiten kwamen, waren er veel handelsbedrijven in de Verenigde Staten die de vraag naar grondstoffen over de hele wereld aanbieden. Een combinatie van een hersenafvoer en de dominantie van de banken als het om financiële mogelijkheden kwam, leidde echter tot een einde te maken aan de koophandel. Naarmate de banken na 2010 de markt hebben verlaten, vertrekt veel van de zaken aan de oevers van de VS. JP Morgan was bijvoorbeeld een grote speler in de internationale commodities business. In 2014 heeft de bank zijn handelsonderhandelingseenheid verkocht aan Mercuria, een handelsbedrijf in Genève-Zwitserland. In hetzelfde jaar verkocht Goldman Sachs zijn metalen warehousing bedrijf aan Reuben Brothers, een Zwitserse private equity groep.

De verkiezing van 2016

De opheffingsregels in de Verenigde Staten vonden plaats onder de leiding van president Barrack Obama. Echter, vroeg in 2017 zal de vijfenvijftigste president van de natie Donald J. Trump zijn die campagne op een platform van minder regels. Kandidaat Trump vertelde het Amerikaanse volk dat voor elke nieuwe regeling zijn administratie zou ontdoen van twee bestaande regels. De Dodd-Frank Act was een doelstelling van de kritiek van de kandidaat tijdens de campagne.Aangezien hij het voorzitterschap met beide huizen van het Congres van hetzelfde feest aanneemt, is het waarschijnlijk dat er dramatische veranderingen zullen plaatsvinden in de regelgeving voor de financiële industrie en voor veel andere bedrijven in de Verenigde Staten.

Potentiële regelgevende veranderingen op de Horizon in 2017 en verder

Terwijl delen van de Dodd-Frank-wet waarschijnlijk over de komende maanden en jaren zullen overleven, zullen anderen dat niet doen. De clearing van swaptransacties zal waarschijnlijk nog steeds een gebied zijn dat regelgevers zullen verfijnen om de financiële markten te stabiliseren. De kansen zijn echter dat de wet van 2010 zal worden vereenvoudigd, waardoor de nadruk wordt gelegd op het ondersteunen van bedrijfs- en financiële instellingen door veel bureaucratische eisen te verwijderen die de zakelijke en economische groei hebben geremd. De truc voor regelgevers en wetgevers is om de juiste balans te vinden om de regels te vergemakkelijken voor zakelijke en economische groei, terwijl tegelijkertijd consumenten en markten worden beschermd tegen manipulatie en systemische risico's.

De Dodd-Frank Act van 2010 en het vertrek van de commodities business uit de oevers van de Verenigde Staten was een reactieve, eerder dan proactieve aanpak van regelgeving. Tijdens de campagne van 2016 beloofde president Trump het Amerikaanse volk dat regelgeving zou veranderen om zaken te ondersteunen. Daarom zijn grote veranderingen in de regelgeving in Washington DC op de horizon.