Pensioenfondsen: definitie, lijst en uitgaven

Definitie: Pensioenfondsen zijn bedrijfsinvesteringspoolen die betalen voor werknemersverplichtingen. Werknemers en werkgevers dragen bij aan het fonds. De managers investeren deze bijdragen op een conservatieve manier om de hoofdsom niet te verliezen maar de inflatie nog steeds te verslaan.

Soorten

Er zijn twee soorten pensioenfondsen. De eerste is het Defined Benefit fonds . Het is verplicht om een ​​vaste inkomen aan de begunstigde te betalen, ongeacht hoe goed het fonds doet.

De werknemer betaalt een vast bedrag in het fonds. De fondsbestuurder moet genoeg van een rendement op de investering ontvangen om de uitkering te betalen. Het bedrijf moet voor eventuele tekorten betalen.

Bedrijven gaan ervan uit dat de fondsen jaarlijks 7-8% terugkeren. Dat is hun historisch gemiddelde. Werkelijke rendementen zijn slechts 6-7%. Dat betekent dat bedrijven niet genoeg bijdragen aan toekomstige uitbetalingen. (Bron: "Veel ongelukkige keren," The Economist , 12 september 2015.)

Het pensioenfonds Vastgestelde Voordeel is wat de meeste mensen denken aan wanneer zij "pensioenen" zeggen, omdat u hetzelfde bedrag vrijwel gegarandeerd krijgt. Dit is als een lijfrente verstrekt door een verzekeringsmaatschappij. In dit geval functioneert de werkgever als de verzekeringsmaatschappij en blijft hij het risico als de markt daalt. Voordelen worden gegarandeerd door de federale overheid door de pensioenvoordeel garantiecorporatie.

Het tweede type is een Defined Bijdragenfonds . De voordelen van de begunstigde zijn afhankelijk van hoe goed het fonds doet.

De meest voorkomende hiervan zijn 401 (k) s. De werkgever hoeft geen bepaalde voordelen uit te betalen als het fonds in waarde daalde. Het risico is overgedragen aan de werknemer. Voor meer over het verschil, zie Defined Benefit vs. Defined Bijdrage Plan.

Issues

In de jaren tachtig vonden bedrijven dat het voor hen gunstiger was om over te stappen naar de toegezegde bijdragen.

Als gevolg hiervan worden minder en minder werknemers gedekt door pensioenen. Overheidsbepalingen, inclusief sociale zekerheid, bleven bij de Defined Benefit plannen. De uitbetalingen zijn echter niet voldoende om een ​​fatsoenlijke levensstandaard te dekken.

Pensioenfondsen werden gedecimeerd door de financiële crisis in 2008. Sindsdien hebben veel managers hun aandelenbeleggingen verhoogd tot een lager risico. In 2014 hielden veel van de grootste fondsen een groter percentage vastrentend vermogen dan van aandelen en andere risicovolle activa. Dat jaar hielden de 50 grootste pensioenregelingen in de S & P 500 $ 947. 7 miljard in de totale activa. Hiervan waren 41% in obligaties en slechts 37% waren in voorraden.

In de meeste vraag zijn langlopende obligaties, waaronder 10-jarige schatkistnota. Dat komt omdat managers de obligaties willen verlossen wanneer de meerderheid van hun werknemers in 10, 20 en 30 jaar met pensioen gaan. Als gevolg hiervan verkocht bedrijven $ 604.9 miljard hoogwaardige obligaties met looptijden van 10 jaar of meer, verdubbelen het jaarlijks gemiddelde sinds 1995. Pensioenfondsen vertegenwoordigen bijna de helft van alle nieuwe 40-jarige en 50-jarige bedrijfsobligaties gekocht. (Bron: Vipal Monga en Mike Cherney, "Company Pension Plans Pile Into Bonds", WSJ , 14 april 2015)

Deze vraag heeft de liquiditeit opgedroogd voor de populairste obligaties waardoor ze moeilijker zijn om kopen.

Het is een van de krachten die de rentetarieven laag houden, zelfs na de Fed geëindigd Kwantitatieve Verhoging. Het is ook een van de vijf voorwaarden die kunnen leiden tot een obligatiemarkt ineenstorting.

Veel gemeenten hebben verschillende pensioenfalen. Chicago is gewoon het laatste voorbeeld. Vier van zijn pensioenfondsen zijn ongeveer 20 miljard dollar nodig om zijn toekomstige gepensioneerden te betalen. Dat is meer dan 5 keer Chicago's jaarlijkse begroting. Als gevolg hiervan, daalde Moody's de credit rating van de stad naar Baa2, net boven de junk status.

Dat is de kosten van de stad vergroot. Nu moet het hogere rentetarieven aanbieden op haar gemeentelijke obligaties om beleggers te belonen voor het toegevoegde risico. Voor meer, zie De geheime bedreiging in gemeentelijke obligaties. (Bron: Mike Cherney en Aaron Kuriloff, "Chicago heeft diepe schuld van schuldenbelijdenis", WSJ , 2 april 2015)

Lijst van Top tien grootste pensioenfondsen

Naam	Waar	Activa	Investeert in	Issues
Fonds voor de sociale zekerheid	U. S.	$ 2. 7 biljoen	U. S. Special Treasuries	Fondsen huidige federale operaties; voldoet niet aan verplichtingen van
Government Investment Pension Fund	Japan	$ 1. 26 biljoen	55% Japan obligaties	Zo groot als Mexico's BBP. Werkt slechts 2,8% per jaar. Zal 200 miljard dollar naar aandelen overschakelen om een ​​hoger rendement te verdienen en de Japanse aandelenkoersen te versterken.
Overheidspensioenfonds	Noorwegen	849 miljard dollar	Diversified	Werelds grootste soevereine rijkdommenfonds dankzij de olieomzet. 5. 2% terugkeer
ABP	Nederland	425 miljard dollar	Diversified	Returned 3.9% in Q1 2014.
National Pension Service	S. Korea	$ 406 miljard	Koreaanse activa	Activa = 1/3 van het BBP van het land. Moet diversificeren uit Korea.
Federal Retirement Spaarzaamheid	Washington DC	$ 326 miljard		Heeft 70% van de activa nodig om de verplichtingen te financieren. Defined Bijdrage plan voor federale werknemers.
CalPERS	Californië	300 miljard dollar	50% globale aandelen	Verdien 7,3% op beleggingen.
Local Govt. Ambtenaren	Japan	$ 201 miljard
Central Provident Fund	Singapore	188 miljard dollar	Staatsobligaties
Canada Pensioen	Canada > 184 miljard dollar			(Bron: Bloomberg, P & I Towers Watson)