Overweeg Risico bij het verkopen van naakte opties

Bij het anticiperen dat een voorraad (of index) een bullish of bearish prijswijziging zal ondergaan, zijn er verschillende (zeer basis), beperkte risico's, optionele strategieën die beschikbaar zijn. Sommigen betreffen koopoptiepremie.

• Bellen of belverspreidingen als bullish.
• Koop putjes of zet spreads wanneer bearish.

De meer ervaren handelaar kan overwegen om de optiepremie te verkopen om tijdreductie te verzamelen ( Theta is een van de Grieken die handelaars helpen met het meten en beheren van risico's).

• Verkoop spreads bij bearish.
• Verkoop spreads wanneer bullish.
• Verkoop naakt (contant beveiligd) stelt wanneer bullish - maar alleen als u bereid bent om aandelen van de onderliggende aandelen te bezitten.

OPMERKING: De meer geavanceerde lezer weet dat het kopen van een oproepverspreiding en het verkopen van een spreadverdeling equivalente posities (met in wezen identieke winst- en verliesparameters) zijn wanneer de onderliggende activa, de prijzen en de vervaldatum identiek zijn . Evenzo zijn het verkopen van een oproep verspreid en het kopen van een put spread gelijkwaardige posities.

De verkoopsopties zijn te riskante voor de meeste beleggers om twee zeer goede redenen:

1. De risico's zijn theoretisch onbeperkt en te veel onervaren beleggers vernietigen hun handelsrekeningen bij het aannemen deze strategie. Zo laten zeer weinig makelaars hun onervaren handelaren de mogelijkheid om naakte oproepopties te verkopen. Het is net zo makkelijk te breken bij het verkopen van naakte putopties, hoewel de meeste makelaars hun klanten in staat stellen deze strategie aan te nemen.

1. Zorgzaam, goed opgeleid risicobeheer is verplicht. Het is moeilijk voor de beginnendexploitant om te realiseren hoe onvoorbereid hij / zij het risico van geassocieerde kortoproepopties moet behandelen, aangezien de prijs van het onderliggende actief daadwerkelijk stijgt.

Advies: Als het verkopen van naakte opties aantrekkelijk is voor u (ik schud), wees alsjeblieft zeker dat u een passend aantal optiecontracten verkoopt.

Onverwachte marktgebeurtenissen komen veel vaker voor dan statistieken voorspellen - en u mag nooit een positie zo groot hebben dat het uw gehele makelaarskonto kan in gevaar brengen als een van die gebeurtenissen zich voordoen.

P / L Grafieken illustreren Ultieme Risico

Alle afbeeldingen van " De Opties Playbook "

Koopopties: Winsten zijn onbeperkt, terwijl verliezen beperkt zijn tot de kosten van de opties die zijn gekocht .
Risico Grafieken: Oproepen kopen en kopen van sets .

Spreads kopen: Zowel de winsten als de verliezen zijn beperkt, maar het potentiële verlies wordt verminderd in vergelijking met de strategie van koopopties.
Risicograven: Belverspreiding kopen ; buy put spread .

Verkoopverspreidingen: Verkoopspreidingen verkopen ; verkoop spreads .

Naakte opties: Naakt bellen verkopen; het verkopen van naakte putjes .

Er zijn verschillende belangrijke discussiepunten:

• Koopopties bieden de grootste potentiële beloning. Het probleem is dat beleggers vaak geloven dat ze kunnen voorspellen wanneer de aandelen hoger of lager gaan. Dan hebben ze de neiging om te geloven dat hun voorraadopnames niet alleen zullen verhuizen zoals voorspeld, maar dat de prijswijziging groot zal zijn. Dat vertrouwen, gecombineerd met een gebrek aan begrip over hoe opties werken, leidt tot geldverliezen. Niet omdat de aandelen niet zoals voorspeld waren, maar omdat de handelaren de verkeerde opties kochten tegen te hoge prijzen. Het spel van het verdienen van geld door het kopen van opties voorafgaand aan een prijswijziging in de aandelen of index is het beste aan zeer ervaren handelaren die een bewezen track record hebben van de juiste voorspellingen.
• Spreads kopen of verkopen . Deze strategieën bieden de beste praktische kans voor handelaren om winst te verdienen. Het is echter belangrijk om te voorkomen dat spreads die niet uit het geld zijn, kopen. Mijn aanbeveling is het verkopen van out-of-the-money call spreads wanneer bearish en out-of-the-money verkopen, spreidt spreads wanneer bullish. Waarom? Deze handelingen hebben een hoge kans op succes (bijv. Een winst). Wees gewoon voorzichtig om geen spreads te verkopen, waar de beloning potentieel klein is (bv. Probeer geen $ 0, 10 te verdienen door een 5-punts spread te verkopen).
• Naakte opties verkopen . Tenzij u op de hoogte wilt zijn en voorraad bij de strike price aanschaft, is het verkopen van naakte opties een gevaarlijke propositie. Merk op dat de potentiële winsten beperkt zijn, terwijl het eventuele verlies onbeperkt is. Een ander punt waard is, is dat de margevereiste voor naakte optieposities relatief groot is en dat de handelaren met kleine rekeningen deze eisen niet kunnen nakomen.

Het verkopen van naakte opties is niet een goede strategie keuze voor de meeste optiehandelaren. Tuurlijk kan het voor eenmalig gebruik aanvaardbaar zijn, maar wees voorzichtig bij het kiezen van de positiegrootte .