Markering naar Market Accounting: Definitie, hoe het werkt

Definitie: Mark-to-market is wanneer een bedrijf de waarde van een actief bij zijn huidige marktniveaus bijwerkt. Om die reden wordt het ook fair value accounting of market value accounting genoemd. De alternatieve methode heet historische kostenrekening. Het houdt de waarde van het actief op de boeken op zijn oorspronkelijke niveau.

Hoe het werkt

Aan het eind van elk boekjaar moeten bedrijven schatten hoeveel het actief het waard is.

Dat is makkelijk als handelaren vaak dat soort activa kopen en verkopen. Een goed voorbeeld is de 10-jarige schatkist. De accountant repriseert gewoon het actief volgens het gaande tarief in de markt.

Markering op de markt is moeilijker voor een actief dat niet zo vloeibaar is. De controller kan kiezen uit twee andere methoden. De eerste wordt de standaard risico methode genoemd. Het bevat de kans dat het actief niet de moeite waard is voor de waarde van de boeken. Bijvoorbeeld, er is altijd een kans dat een kredietnemer geen lening zal terugbetalen. Als de kredietnemer de helft van het verschuldigde bedrag slechts heeft betaald, zou de accountant de obligatie met 50% korting.

De tweede methode heet renterisico. Het omvat de waarde van de activa in vergelijking met soortgelijke activa. Stel bijvoorbeeld dat het actief een obligatie is. Als de rente stijgt, dan moet de obligatie worden gemarkeerd. Dat komt omdat potentiële kopers minder zouden betalen voor een obligatie die een lager rendement biedt. (Bron: "Marktonderzoek tot markt", Federale Reserwebank van St.

Louis, januari 1994.)

heeft de grote depressie geleid?

Mark tot boekhouding was de wet van het land tot 1938. President Roosevelt nam het advies van de Federale Reserve en herhaalde het. De Fed merkte op dat marktmarkten verantwoordelijk waren voor veel bankfalen. Veel banken werden uit het bedrijfsleven gedwongen nadat ze hun activa devalueren tijdens de Grote Depressie.

Het zou de spaar- en kredietcrisis kunnen voorkomen

In de jaren zeventig en zeventig gebruikte veel banken historische boekhouding. Ze vermelden de oorspronkelijke prijs van onroerend goed die ze kochten. Zij hebben deze prijs bijgewerkt toen zij het actief verkocht. Bedrijven die dit hebben gedaan, kunnen een actief verkopen die dramatisch in prijs stegen als ze extra geld nodig hadden.

Historische boekhouding heeft de spaar- en leningcrisis veroorzaakt. Toen olieprijzen in 1986 daalden, viel ook de eigendom van Texas besparingen en leningen af. Maar de banken behouden de waarde op hun boeken tegen de oorspronkelijke prijs. Dat lijkt erop dat de banken in een betere financiële vorm waren dan zij. Banken verborgen de verslechterende toestand van hun dalende activa.

Rol in de financiële crisis van 2008

Mark tot marktaccounting kan de financiële crisis van 2008 hebben verergerd.Ten eerste hebben de banken de waarde van hun hypotheekgesteunde effecten verhoogd, omdat de woningkosten opschieten. Vervolgens scrambled ze om het aantal leningen te verhogen om het evenwicht tussen activa en passiva te handhaven. Dat is maar een van de redenen dat banken op subprime-hypotheken beladen. Om andere redenen, zie hoe de derivaten de hypotheekcrisis veroorzaken.

Het tweede probleem heeft zich voorgedaan toen de prijzen van de activa daalden. Markering naar de marktrekeningkunde dwong banken om de waarde van hun subprime-effecten neer te schrijven. Banken lenen minder om ervoor te zorgen dat hun verplichtingen niet groter waren dan hun activa. Om deze reden, veel blameer markering om de rekening te houden met een toenemende euforie tijdens een marktbel. Zij wijzen er ook op dat het de daling van de economie versnelde. (Bron: "Ware Impact van Mark-to-Market Accounting in de Credit Crisis", FT. Com, 29 februari 2008)

In 2009 vergemakkelijkt de US Financial Accounting Standards Board (FASB) het mark naar de marktrekeningregel . Deze opschorting liet banken de waarde van de MBS op hun boeken houden. In werkelijkheid zijn de waarden gedaald.

Als de banken gedwongen waren hun waarde te markeren, zou het de standaardclausules van hun derivatencontracten hebben geactiveerd.

De contracten hebben betrekking op dekking van credit default swaps verzekering wanneer de MBS-waarde op een bepaald niveau heeft bereikt. Dat zou alle grootste bankinstellingen in de wereld hebben uitgewist. (Bron: Ron Hera, "Vergeet over huisvesting, de echte echte oorzaak van de crisis was OTC-derivaten," Insider Insider, 11 mei 2010)

Hoe het u beïnvloedt

Marktonderzoek kan u helpen bij het beheren van uw persoonlijke financiën. U dient uw pensioenportefeuille elke maand te beoordelen om de huidige waarde op te nemen.

Een of twee keer per jaar moet u uw financiële adviseur ontmoeten om uw bedrijf te herbalanceren. Zorg ervoor dat ze afgestemd zijn op de gewenste activa-toewijzing. Dat is nodig om de voordelen van een gediversifieerde portefeuille te behouden.