Behandel met wekelijkse opties

Succesvolle optiehandelaars begrijpen dat posities niet worden gekocht om eeuwig te bezitten (bijvoorbeeld tot de opties verlopen), maar moeten worden beheerd. Deze handelaren weten dat onze voorspellingen over de beurs niet altijd uitkomen, waardoor het nodig is een plan te maken dat: a) de winst sluit voordat ze verdwijnen, en b) slechte handelingen verlaat voordat een verlies onhoudbaar wordt.

In die zin heb ik de volgende vragen van een lezer ontvangen:

1. Wanneer raden wij u aan een winstgevende kredietverdeling uit te voeren of een debitsspreiding te plaatsen (of oproep credit spread of call debit spread) voor een maandelijkse (of wekelijkse) handel?
2. Hoe past u de maandelijkse (of wekelijkse) credit / debit spread-transacties aan die u tegenstelt?
3. Is het zelfs mogelijk om een ​​wekelijkse handel aan te passen, of zou u gewoon op een bepaalde tijd verlaten?
4. Hoe adviseert u het winnen van een winstgevende of falen wekelijkse ijzerkondoorhandel? Ik dacht dat misschien de beste manier om een ​​wekelijkse ijzer condor te verhandelen zou zijn om op een maandag in te gaan en uit te gaan, zeg op dezelfde woensdag, of de handel winstgevend is of niet.

Het antwoord

Aanpassingsstrategieën hebben één idee gemeen - en dat wil zeggen het risico verminderen die verband houden met het bezitten van een bepaalde positie. Er zijn twee fundamentele manieren om risico's te beperken: a) de positie sluiten en b) de positie aanpassen (aanpassen) zodat het risico lager is dan het voor de aanpassing was.

Vallen niet in de val om een ​​nieuwe positie te bouwen met meer geld in gevaar dan de huidige positie. Met andere woorden, sluit niet een 5-lot positie en zet het om in een 10-lot positie.

1. Ik raad aan om een ​​winstgevende spreiding te verlaten (ongeacht welke van de vier verspreidingssoorten die in de vraag genoemd zijn) wanneer de overige beloning (bijkomende winst) te klein is in vergelijking met het potentiële risico.

Merk op dat deze spreads met een maximaal mogelijke winst komen: de kredietverspreidingen kunnen waardeloos worden verlopen en de spreaders kunnen op hun maximumwaarde verlopen. Dus, wanneer de resterende winst op een 5- of 10-puntsverdeling slechts een andere $ 0 bedraagt. 05 of $ 0. 10, ik bedek en vermijd het risico dat de markt plotseling de richting zal veranderen.

Als alternatief, verlaat wanneer de positie de doelwinst heeft behaald volgens het handelsplan. Ik moedig u aan om een ​​handelsplan voor elke handel te schrijven - zelfs als het kortstondig is, ik. e. , wanneer u gebruikmaakt van Weeklys-opties. Inclusief een doelwinst (die u kunt aanpassen naarmate de tijd voorbij gaat, maar wees voorzichtig om niet gulsig te worden) en een doeluitgangspunt. Die uitkomst treedt op als het verlies zo groot is geworden als u bereid bent te accepteren of wanneer de dreiging van een dreigend verlies te groot is voor uw comfortzone en / of tolerantie voor risico's.

Opmerking: Het verkopen van een kredietverspreiding of het kopen van een debetspreiding zijn gelijkwaardige posities (dezelfde winst / verlies) wanneer de opties op hetzelfde onderliggende actief zijn en dezelfde afleveringsdatum en streefprijzen hebben).

2. en 3. Het is zeer moeilijk om een ​​kredietverspreiding aan te passen wanneer de tijd tot het verstrijken is. Zo zult u zelden een goed ontwikkelde aanpassingshandel kunnen uitvoeren voor een Weeklys spread.

Waarom? Want wanneer negatief gamma te hoog is (zoals het is wanneer de vervaldatum in de buurt is en uw korte opties dicht bij het geld zijn), zijn er (bijna) nooit een redelijk geprijsde aanpassing beschikbaar. Het is beter om een ​​maximaal acceptabel verlies (als onderdeel van het handelsplan) te definiëren en uit te gaan als en wanneer uw verlies dat punt bereikt.

Als u wilt aanpassen, zoals u zou hebben met een spreiding met meer dan twee weken resterende levensduur, is mijn vereenvoudigde plan:

• Laat uw korte optie niet in het geld verhuizen. Doe actie (zie volgende kogelpunt) wanneer de Delta een punt bereikt dat bij uw comfortzone past. Het duurt enige ervaring om te bepalen waar dat punt ligt, maar ik moedig rookgen aan om een ​​delta tussen 35 en 45 te kiezen.
• De aanpassingshandel. U wilt twee dingen tegelijkertijd bereiken door een spreidingsorder in te voeren (in een spread, u koopt één optie en verkoopt een andere) tegen een limietprijs. Om te beginnen dekt u de huidige korte optie (die eerder is verkocht) die problemen veroorzaakt. Ten tweede, rol in een andere korte optie door een gelijke of mindere hoeveelheid van een passende optie te verkopen. Die optie is verder uit het geld en vervalt op dezelfde of een latere datum dan de optie die wordt gekocht.
  Opmerking: veel van de tijd is het nodig om een ​​incasso te betalen om deze handel te maken. Laat je dat niet stoppen. Er zullen tijden zijn wanneer u contant geld kunt verzamelen voor de aanpassing, maar uw prioriteit is om risico te verminderen - niet om de maximale potentiële winst voor de aangepaste positie te zoeken. Geloof niet dat je doel is om geld te herstellen. Geloof dat het doel is om risico's te verminderen en uw beleggingsportefeuille te herstellen naar een comfortabel risico en potentiële beloning.
  BELANGRIJK: Zet deze aanpassing alleen als u de aangepaste positie wilt bezitten. Als de positie niet past bij uw handelsstijl of als de positie te riskant is voor uw comfortzone, doe dan niet de handel. Het laat een gebrek aan discipline en slechte risicobeheersingsvaardigheden zien. Om op de lange termijn te slagen, is het essentieel om een ​​goede risicomanager te zijn.
  Te veel beginners maken de fout om een ​​positie aan te passen voor de enige reden dat het de onmiddellijke inning van een handelsverlies vermijdt. De hoop (hoop is geen strategie) is dat tijdstip, de markt gedraagt, en de spreiding kan uiteindelijk met winst worden gesloten. Dat kan een reden zijn om de aanpassing aan te passen, maar wees er zeker van dat het een kleine factor in uw besluitvormingsproces is.

4. Bij het starten van de ijzeren condorpositie is het een goed idee om de ijzeren condor als een enkele positie te bekijken. Maar bij het beheersen van risico vraagt ​​ik u om een ​​ijzeren condorpositie te beheren alsof het twee aparte kredietverspreidingen was.Aldus is alles boven geschikt voor ijzeren condorhandel, inclusief het uitschakelen van een van de debetspreads wanneer het tegen een lage prijs komt.

Ik goedkeur je plan voor de handel in Weeklys ijzeren condors. Meld vroegtijdig (nadruk op vroegtijdig) Maandagmorgen, met limietorders. Gebruik nooit marktorders bij handelsopties. Voer de bestelling in zodra de handel van de opening af komt. Misschien 15 tot 30 minuten na de openingsklok. Vertrek laat woensdag, ongeveer 15 - 30 minuten voor de sluitingsbel.