Is uw positie risicovoller dan het verschijnt?

Wanneer we een spreidingspositie starten, is er altijd een goede reden om te geloven dat de uitkomst positief is omdat niemand een handel doet zonder verwachting van winst te verdienen. Zoals alle handelaren weten (of snel leren), zullen sommige posities in de problemen komen omdat onze verwachting voor de aandelenmarkt (of onze individuele aandelen of index) niet uitkomt. Daarom weet de ervaren handelaar dat er sprake is van gelegenheden bij het verlaten van de handel en het aanvaarden van een monetair verlies is de juiste beslissing.

De normale emotionele reactie voor een handelaar die geconfronteerd wordt met dat verlies is echter een manier om de positie te verbeteren. Er is niets mis met die aanpak. In feite is het verstandig om een ​​intelligente aanpassing te zoeken, zodat twee dingen worden bereikt:

• De belangrijkste factor is dat de nieuwe positie minder riskant moet zijn dan de positie die wordt aangepast. Als we het risico niet kunnen verminderen; als we het risico alleen beperken zodat de positie verschijnt om minder riskant te zijn; dat is niet alleen niet goed genoeg.
• Ten tweede moet de pas gewijzigde positie een zijn die u wilt bezitten. Ik kan dit punt niet sterk genoeg benadrukken.
  Minder ervaren handelaren vallen in een val: Zij geloven dat het aanpassen altijd altijd is de beste keuze, simpelweg omdat het hen de kans geeft om het reeds verloren geld te herstellen. Zij negeren het feit dat de pas aangepaste positie niet in hun portefeuille hoort - omdat het niet voldoet aan hun voorwaarden om een ​​nieuwe positie te kiezen. Zij kunnen niet erkennen dat de aangepaste positie echt nieuw is voor hun portefeuille. OPMERKING: De meerderheid van de handelaren denkt niet dat het rollen van een positie iets nieuws maakt. Zij zien het als een wijziging of wijziging van de oudere positie. In feite is het gloednieuw omdat de oude positie is gesloten (de eerder opgeslagen opties zijn niet meer in uw portefeuille) en een nieuwe positie, met gloednieuwe opties, heeft zijn plaats ingenomen.
  Is het niet zinvol om nieuwe winst te zoeken (bijv. Om het verlies te herstellen) door een gloednieuwe positie te openen - een positie die past bij uw criteria voor een nieuwe positie? Is dat niet beter dan het oplossen van een geldverlies, positie die te riskant is geworden voor uw comfortzone ? Houd er rekening mee dat hoop geen strategie is en het is best om een ​​positie te creëren die u wilt bezitten. Te veel handelaren voelen zich verplicht om een ​​positie te verrichten, hun best doen om risico te beheersen - en bevinden zich in een middelmatige positie.

• Ik vraag u aan om geen positie aan te passen en om te zetten in een die niet zo slecht is. Er is geen reden om een ​​nieuwe positie te creëren zodat het past bij de categorie 'niet zo slecht'.Bij het aanpassen van een positie die u al bezit, wilt u dat de pas aangepaste positie net zo goed is als elke andere nieuw gemaakte handel.

Succesvolle handelaren begrijpen dat er situaties zijn waarin een positie niet kan worden omgezet in een ander die het waard is om te bezitten. Soms moet er een verlies zijn om extra verliezen te voorkomen. Zorg niet voor een aanpassing met de hoop dat alles op het einde goed zal blijken.

De Winnaar's Mindset : de beste mogelijke handel maken

Het is verleidelijk om een ​​verliezende handel aan te passen. Het is verleidelijk om een ​​positie te maken die misgaat, omdat niemand graag een positie wil verlaten en een verlies in de weg staat. De succesvolle handelaar leert deze verleidingen te overwinnen. Ik moedig u aan om de moeite te doen om hetzelfde te doen.

Wanneer u besluit om een ​​nieuwe positie te starten of een ander aan te passen, neem dan de benodigde tijd om een ​​goede handel te maken - die u een nieuwe positie geeft die het waard is om te bezitten.

Overweeg het volgende denkvermogen vast te stellen:

• Bij de handel is het primaire doel om een ​​groot verlies te voorkomen. Natuurlijk wil je geld verdienen. Als u echter uw transacties zorgvuldig selecteert (met welke criteria u wenselijk acht), dan zullen de winsten voor zich zorgen. OPMERKING: Als u geen goede handelsselector bent, als uw transacties geld blijven verliezen, is het misschien beter om een ​​langlopende investeerder te worden.
  Om de handelsactiviteiten te overleven, is het belangrijk om zeker te zijn dat uw verliezende transacties de winnende transacties niet overwinnen. Dit vereist goede discipline.
• Wanneer de markt niet optreedt zoals verwacht wanneer het risico om vast te houden op de positie is toegenomen, is het meestal het beste om de oorspronkelijke positie op te geven (bv., Af te sluiten of een intelligente aanpassing te maken). U weet dat u niet kan verwachten dat u correct is elke keer dat u een voorspelling van de aandelenmarkt doet. Er is geen goede reden om het steeds groter risico voor een positie te zien die niet is gewerkt.
• Om dat verlies te voorkomen is het essentieel om te leren hoe je een ervaren risicomanager wordt. Dit duurt tijd omdat de beste manier om risicomanagement vaardigheden op te doen om van je eigen ervaring te leren. Er zijn echter richtlijnen die u wilt begrijpen - terwijl u die ervaring krijgt. De eerste is om de maximale som in gevaar voor elke handel te kennen - en de kans om dat bedrag te verliezen.
• Zodra u besluit om een ​​specifieke handel te maken, let op de grootte van uw positie . Wees er zeker van dat je het ergste scenario kan weerstaan ​​(hoewel je het risico beheert om te voorkomen dat je dat veel kwijt raakt).

Rolling: De meest gebruikelijke aanpassingsmethode

Het rollen van de positie valt onder de paraplu van Risicobeheer omdat de redenering achter de handel is om het risico te verminderen. Het mag niet voorkomen dat een verlies wordt geblokkeerd. Het minimaliseert de kans om nog meer geld te verliezen.

Rolling a position stelt de handelaar in staat om te geloven dat hij / zij niet in een verlies loopt, maar het verliezen uitstel met de hoop dat het verdwijnt.Dat is een ernstige misvatting. De handel was mislukt en geld is al verloren . Wanneer de positie wordt gerold, wordt het een nieuwe positie en is het plan om geld te verdienen uit de nieuw gemaakte positie. Natuurlijk kan je er rekening mee houden als geld terugvorderen om een ​​vroeger verlies te compenseren, maar in werkelijkheid is het een gloednieuwe positie en de vorige is met een verlies afgesloten.

Er is echter een vaak genegeerd gevaar bij het aannemen van de rollende strategie. Een nieuw gewelfde positie verschijnt om veel veiliger te bezitten (in vergelijking met de voorrolde positie) en het voelt alsof op de nieuw gewelfde positie bijna zal leiden tot uiteindelijk succes.

Veel van de tijd is het een illusie. Rolling is ontworpen om zowel de veiligheid als de kans op de positie winstgevend te verhogen. Maar te vaak is de positie niet minder riskant om te bezitten - het voelt zo voor het oog van een minder ervaren investeerder.

Wat betekent de term "Rolling"?

"Rolling" is een strategie die meestal wordt gebruikt door premieverkopers. Met andere woorden, dergelijke handelaren hebben een basishandelfilosofie - een waar de initiële handel een contante krediet genereert. Bijvoorbeeld, ijzer condors, credit spreidt, de verkoop van naakte opties (single opties evenals strangles en straddles). Zo wordt het verzamelen van geld bij elke transactie hun gebruikelijke manier om zaken te doen. Zodra ze de gedachte hebben om altijd geld te verzamelen bij het maken van optiehandel, wordt het natuurlijk dat ze een extra geldkrediet aanvragen wanneer de positie wordt gerold.

OPMERKING: Andere handelaren verkiezen het idee van koopopties en veel van deze discussie houdt hen niet of hun methoden in verband. Ik wil er gewoon op wijzen dat een optiehouder ook een positie kan rollen als er een aanzienlijke winst is. Bijvoorbeeld, als u $ 2 betaalt. 00 voor een XYZ 50-oproep, en als de voorraad rallyt, kan het gesprek stijgen tot $ 6. 00. De eigenaar mag beslissen om de positie te rollen en wat geld uit de tafel te nemen. Dat is gedaan door de $ 600-oproep te verkopen en te vervangen door een veel lagere calloptie met een hogere strike prijs.

Wanneer u besluit om een ​​positie te rollen, is het gebruikelijk om uit te rollen (bijvoorbeeld voor langere opties). Het is gebruikelijk om te rollen naar verder out-of-the-money strike prijzen. Zo kan een gemeenschappelijke rol behoren tot een Nov 75 put en het vervangen met een Dec 70 put. Het probleem met dit soort handel is dat het geen krediet kan genereren. Dat is oke. Het maken van een goede, risicoverminderende handel is de hoogste prioriteit. Door extra geld in te zamelen, kan u zich beter voelen, maar het zou niet nodig zijn om de handel te maken. Dit is een moeilijk concept voor de persoon met de 'ik moet een geldkrediet voor elke handel' denkwijze verzamelen.

Als u zich in die situatie bevindt (geen contant krediet beschikbaar), kunt u denken dat het verkopen van extra opties of optieverspreidingen een goede manier is om dat geld te verdienen. De typische mindset is: "Ik heb nooit verwacht dat de aandelenkoers tot nu toe kan dalen (bijna $ 75 en daarom is deze handel in gevaar om veel meer geld te verliezen), maar het zeker kan niet lager zijn dan $ 70 .(Dat geloof heeft veel handelaren veroorzaakt om hun handelsrekeningen op te blazen. Ja, de voorraad kan de prijs lager laten gaan. Veel lager). Zo verkoop ik gewoon wat extra puts met een $ 70 strike prijs om extra geld te krijgen. Op die manier, wanneer de opties waardeloos verlopen, zal ik een nog grotere winst verdienen dan ik van mijn oorspronkelijke positie wil verdienen. in feite, als de putjes op 65 getroffen zijn, hoog genoeg worden geprijsd (dat hangt af van de impliciete volatiliteit ), zal ik misschien een nog grotere hoeveelheid van de 65 put verkopen. Ik weet dat er geen kans is dat deze ooit in het geld kunnen verhuizen. '

Als je jezelf in die lijnen vindt, stop dan. Dit is het pad om te ruïneren. Waarom? Omdat handelaren de strategieën die werken, herhalen. En als ze goed werken, krijgen ze overconfidentie en verhogen hun positiegrootte en risico. Het probleem is niet dat je geld waarschijnlijk zal verliezen omdat je die prijzen met een 65- of 70-strike prijs hebt verkocht. Het probleem komt voor als je niet kwijtraakt geld omdat je de volgende keer dezelfde zelfrisico fout zal maken. En uiteindelijk zal de markt het onverwachte doen, je kan bevriezen en niet weten hoe je een positie kunt aanpassen die veel meer geld verliest dan je zich kan veroorloven te verliezen Of de markt kan lager of lager liggen, waardoor u geen kans krijgt om risico te verminderen en u zal een groot verlies opleveren.

Aanvaar dit advies niet om posities aan te passen door ze groter en groter te maken, waardoor het risico groter wordt. ervaren handelaar kan de positiegrootte vergroten door een nominale 1- veel, maar de minder ervaren handelaar moet leren om discipline te ontwikkelen alvorens na te denken over wanneer voorwaarden voor een kleine onderbreking in de discipline juist zijn.

Bijvoorbeeld, een ijzer condor handelaar kan een 5-partij van een index ijzer condor bezitten. Als en wanneer het tijd wordt om de positie te rollen, kan de nieuwe positie bestaan ​​uit 6- of 7-partijen. Zeker, deze opties kunnen verder uit het geld liggen, maar het feit dat positiegrootte is toegenomen maakt de positie riskanter om te bezitten (maximaal verlies is groter). Opmerking: het probleem treedt op als de positie opnieuw moet worden gerold - omdat de handelaar bijna zeker groter wordt, is het opnieuw.

• Pas de huidige positie aan door de opties aan te passen aan die met verschillende strike prijzen (langer van het geld) - en meestal tot een langer gedateerd, vervallen.
• Het verzamelen van geld is goed, maar doe dat niet. Veiligheid komt voorop.

Regelmatige lezers van de Opties voor Rookies blog begrijpen dat het soms nodig is om een ​​contante incasso te betalen wanneer u een positie wilt rollen. Het weigeren om een ​​risicopositie aan te passen - om te voorkomen dat contant geld wordt betaald voor de aanpassing - is een onjuist beleid. Als de nieuwe positie (i. E., Aangepast) niet een is die u wilt als onderdeel van uw portefeuille, doe dan alsjeblieft de handel niet. Op de lange termijn is het een superieure strategie om nu het verlies te nemen (bijv. De handel verlaten) en vergeet een aanpassing te maken wanneer de nieuwe positie gewoon niet goed genoeg is. Het is belangrijk om alleen posities te bezitten die u wilt bezitten.

De illusie van veiligheid

Wanneer een handelaar een positie aanpast door de aanpassingshandel te dwingen om een ​​geldkrediet te bewerkstelligen, heeft de handelaar de neiging om te negeren of de handel daadwerkelijk risico vermindert. Dit is lastig omdat de positie minder riskant lijkt (daarna is de korte optie weer een "veilige" afstand van het geld) wanneer het in waarheid niet is.

Dit companion artikel illustreert hoe die foutieve redenering afkomstig is. Het is een belangrijk onderwerp omdat het u moet helpen voorkomen dat u in een 'niet-herkende-de-risico' val valt.