Hoe beïnvloed China de Amerikaanse dollar?

China heeft direct invloed op de Amerikaanse dollar door de waarde van zijn valuta, de yuan, naar de dollar los te koppelen. Per 26 januari 2017 was de Amerikaanse dollar 6,88 yuan waard. Deze wisselkoers betekent dat de centrale bank van China de waarde van de yuan op dat niveau houdt. De bank staat garant voor het betalen van 6.88 yuan voor elke dollar die een houder inwisselt.

Tot augustus 2015 heeft China een gewijzigde versie van een traditionele vaste wisselkoers gebruikt.

De Verenigde Staten en veel andere landen gebruiken nu een drijvende wisselkoers. De wisselkoers van China vergeleken de waarde van de yuan tegen een mandje valuta die haar handelspartners weerspiegelt. De mand was gewogen naar de dollar sinds de Verenigde Staten de grootste handelspartner van China is. Het behield de waarde van de yuan binnen een 2 procent bereik tegen die muntmand. China heeft zijn valuta beheerd om de prijzen van de uitvoer te controleren. Elk land zou dit graag willen doen, maar weinig hebben China's vermogen om het zo goed te regelen. Hier is meer over hoe de regering wisselkoersen regelt.

Hoe China haar valuta beheert

De munt van China komt uit zijn vele uitvoer naar Amerika. De topcategorieën zijn consumentenelektronica, kleding en machines. Ook veel Amerikaanse bedrijven sturen grondstoffen naar Chinese fabrieken voor goedkope montage. De afgewerkte goederen worden als invoer beschouwd als de fabrieken ze terugsturen naar de Verenigde Staten.

Zo is het handelsonderbreking van de VS met China winstgevend voor Amerikaanse bedrijven.

Chinese bedrijven ontvangen dollars als betaling voor de uitvoer naar de Verenigde Staten. De bedrijven storten de dollars in banken in ruil voor yuan om hun werknemers te betalen. Banken verzenden dan de dollars naar de centrale bank van China, de People's Bank of China.

Ze slaat ze op in zijn deviezenreserves. Dat vermindert de beschikbaarheid van dollars die beschikbaar zijn voor de handel. Het zet opwaartse druk op de waarde van de dollar, waardoor de waarde van de yuan wordt verlaagd.

De PBOC gebruikt de dollars om U. S. Treasurys te kopen. Het moet zijn dollarbedragen investeren in iets veilig dat ook een rendement geeft, en er is niets veiliger dan Treasurys. De huidige Amerikaanse schuld naar China verandert elke maand.

Op 11 augustus 2015 veranderde de PBOC zijn pen aan de dollar. Het heeft de waarde van de yuan gebaseerd op een referentiepercentage. Dit percentage was gelijk aan de slotwaarde van de vorige dag. De PBOC wilde dat de yuan door de marktkrachten meer wordt aangedreven, ook al betekende het een grotere marktvolatiliteit. Eén reden waarom de PBOC deze wijziging heeft gemaakt, was dat het Internationaal Monetair Fonds het nodig had om de yuan als een officiële reservevaluta te beschouwen. (Bron: "De Yuan en de SDR," The Economist, 5 augustus 2015.)

Dat liet de waarde van de yuan van 2 procent tot 6 dalen.32 per dollar. De volgende dag viel het nog eens 1 procent op 6. 39. Om de waarde van de yuan te herstellen, gebruikte de PBOC zijn dollarreserves om yuan te kopen van Chinese banken. Ten eerste, dat daalde zijn waarde door meer dollars in omloop te brengen. Maar door yuan uit de omloop te nemen, heeft het ook zijn waarde verhoogd.

Per 14 augustus had de yuan 0,1 procent teruggekregen naar 6,39 per dollar.

Hoe de economische hervormingen van China de dollar beïnvloeden

De economie van China beïnvloedt de waarde van de dollar op andere manieren. China's vertraging van de economische groei en de potentiële kredietproblemen zijn twee redenen waarom de dollar in 2014 de kracht heeft gekregen.

In China's aandelenmarkt is er een vroegere bubbelspanning gebroken, die de uitwisselingen in een correctie bracht. De aandelenkoersen daalden meer dan 30 procent na de recordhoogtes op 12 juni 2015. Meer dan 700 bedrijven genoteerd op de beurzen van Shanghai en Shenzhen hebben gevraagd de handel op te schorten. Dit was bijna kwart van alle bedrijven. (Bron: "China Companies Rush Halt Trading As Stock Market Slumps", CNBC, 7 juli 2015.)

China is 's werelds tweede grootste beurscentrum na de Verenigde Staten.

Maar de prijzen stijgen meestal meer dan 10 procent binnen een dag. Dat maakt het een van de meest vluchtige van de wereld. Het is zo volatiel omdat individuele beleggers die nieuw zijn op de markt meer dan 80 procent van de transacties uitmaken. De meeste Chinese zijn 100 procent verantwoordelijk voor hun pensioenfondsen. De overheid biedt niets zoals sociale zekerheid. Zij voelen dat ze de prestaties van de pensioen moeten "beter uitvallen dan de markt".

In feite is de markt te riskant voor institutionele beleggers, zoals pensioenen en hedge funds, waardoor het nog meer volatiel is. In tegenstelling tot de Verenigde Staten bezit de regering van China zelf de grootste bedrijven die de indexen overheersen. Dat betekent dat overheidsbeleid, regelgeving en zelfs mededelingen invloed hebben op de waarde van de bedrijven die het bezit. Door dit te weten, proberen veel Chinese investeerders geld te verdienen door de strategieën en verklaringen van de overheid te overtuigen. (Bron: "Waarom zijn de Chinese markten zo vluchtig?" CNBC, 7 juli 2015).

De leiders van China moeten de economische groei vertragen om inflatie en een toekomstige ineenstorting te vermijden. Dat komt omdat ze te veel liquiditeit hebben gepompt in staatsbedrijven en banken. Op hun beurt hebben ze die fondsen geïnvesteerd in niet-winstgevende ventures. Daarom moet de Chinese economie hervormen of ineenstorten.

Maar China moet voorzichtig zijn, omdat zij langzaam groeien. De leiders van China zouden paniek kunnen veroorzaken, aangezien sommige van deze winstgevende bedrijven zijn afgesloten. Bankleningen ondersteunen bijna een derde van de Chinese economie. Bijna een derde van deze leningen liggen boven de door de centrale overheid vastgestelde leningslimieten. Dat komt omdat ze niet op de boeken staan ​​en niet gereguleerd zijn. Ze kunnen allemaal standaard als de rente te snel stijgt of als de groei te langzaam is. De centrale bank van China moet een fijne lijn voeren om een ​​financiële crisis te vermijden.

China's mega-rijke wil deze bedreiging ontsnappen. Ze investeren in US dollars en Treasurys als een veilige haveninvestering.De rijkste 2. 1 miljoen gezinnen beheersen tussen $ 2 biljoen en $ 4 biljoen in aandelen, obligaties en onroerend goed. De leiders van China moeten voorzichtig zijn met devaluatie van de yuan om meer kapitaalvlucht te voorkomen. Tegelijkertijd kan het ook niet de waarde van de yuan te hoog houden. Dit zal de economie te langzaam vertragen, waardoor kapitaalvlucht net hetzelfde wordt geactiveerd. (Bron: Andrew Browne, "Megarich Keep Eyes on Yuan", Wall Street Journal, 25 februari 2015).

Er is een andere reden dat China voorzichtig moet zijn met het vertragen van de groei. Opkomende landen landen vertrouwen op de export naar China om hun groei te stimuleren. Naarmate de groei van China vertraagt, zal het sommige van deze handelspartners meer pijn doen dan anderen. Naarmate de export van deze landen langzaam gaat, zal hun groei ook groeien. Buitelandse directe investeringen zullen dalen als kansen opdrogen. Langzame groei verzwakt de valuta's van deze landen. Forex traders kunnen profiteren van deze trend om de munteenheden verder te dalen en de dollar verder te versterken.