Federaal reservesysteem: 4 functies, hoe het werkt

Definitie: Het Federal Reserve System is de centrale bank van Amerika. Dat maakt het de meest krachtige single-actor in de Amerikaanse economie en dus de wereld. Het is zo ingewikkeld dat sommigen het beschouwen als een "geheime genootschap" die het geld van de wereld controleert. Ze hebben gelijk over zijn functie, maar er is niets geheim over.

Vier functies van het Federal Reserve-systeem

De meest kritische en zichtbare functie van de Federal Reserve is het voeren van monetair beleid.

Het doet dit om de inflatie te beheren en stabiele prijzen te handhaven. Om dat te bereiken, stelt de Fed een richtingsdoel van 2,0 procent voor de kerninflatie. Het streeft ook naar maximale werkgelegenheid. Het doel is de natuurlijke werkloosheid van 4. 7-5. 8 procent. De Fed matigt de langetermijnrente door open-markttransacties en de fed funds rate. Het doel van het monetaire beleid is een gezonde economische groei. Dat doel is een groeipercentage van het bruto binnenlands product van 2-3 procent.

Ten tweede houdt de Fed toezicht op en reguleert ze veel van de banken in het land om consumenten te beschermen.

Ten derde handhaaft het de stabiliteit van de financiële markten en beperkt het potentiële crises.

Ten vierde biedt het bankdiensten aan andere banken, de Amerikaanse overheid en buitenlandse banken. (Bron: "Wat is het doel van het Federal Reserve-systeem?" Raad van Gouverneurs van de Federal Reserve.)

Structuur

Om te begrijpen hoe de Fed werkt, moet u de structuur ervan kennen.

Het Federal Reserve-systeem bestaat uit drie componenten. De raad van bestuur geeft leiding aan het monetaire beleid. De zeven leden zijn verantwoordelijk voor het vaststellen van de disconteringsvoet en de reserveverplichting voor aangesloten banken. Personeelseconomen leveren alle analyses. Ze omvatten het maandelijkse Beige-boek en het halfjaarlijkse monetaire rapport aan het Congres.

Het Federal Open Market Committee houdt toezicht op open-markttransacties. Dat omvat het instellen van het doel voor de fed funds rate, die de rentetarieven regelt. De bestuursleden en vier van de twaalf bankpresidenten zijn lid. Het FOMC komt acht keer per jaar samen.

De Federal Reserve-banken houden toezicht op handelsbanken en voeren beleid uit. Ze werken samen met het bestuur om toezicht te houden op commerciële banken. Er is er een in elk van hun twaalf districten.

1. Hoe het de inflatie beheert

De Federal Reserve controleert de inflatie door krediet te beheren, het grootste deel van de geldhoeveelheid. (Dit is waarom mensen zeggen dat de Fed geld afdrukt.) De Fed beperkt het krediet door rentetarieven te verhogen en krediet duurder te maken. Dat vermindert de geldhoeveelheid, die de inflatie afremt. Waarom is het beheren van de inflatie zo belangrijk? Voortdurende inflatie is als een verraderlijke kanker die alle voordelen van groei vernietigt.

Als er geen risico is voor inflatie, maakt de Fed het krediet goedkoop door de rentetarieven te verlagen. Dit verhoogt de liquiditeit en stimuleert de bedrijfsgroei. Dat vermindert uiteindelijk de werkloosheid. De Fed volgt de inflatie op via de kerninflatie, zoals gemeten aan de hand van de prijsindex voor persoonlijke consumentenuitgaven. Het ontdoet de volatiele voedsel- en gasprijzen van de reguliere inflatie.

De prijzen van voedingsmiddelen en gas stijgen doorgaans in de zomer en vallen in de winter. Dat is te snel voor de Fed om te beheren.

De Federal Reserve gebruikt expansief monetair beleid wanneer het de rentetarieven verlaagt. Dat vergroot krediet en liquiditeit, waardoor de economie sneller groeit en banen creëert. Als de economie te veel groeit, veroorzaakt dit inflatie. Op dit punt gebruikt de Federal Reserve een contrair monetair beleid en verhoogt de rentetarieven. Hoge rentetarieven maken lenen duur, wat de groei vertraagt ​​en het minder waarschijnlijk maakt dat bedrijven hun prijzen verhogen. Zie bijvoorbeeld Wie zijn de belangrijkste spelers in de strijd tegen inflatie?

Fed Tools: De Federal Reserve bepaalt de reserveverplichting voor de banken van het land. Het stelt dat banken elke nacht ten minste 10 procent (minder voor kleinere banken) van hun deposito's bij de hand moeten houden.

De rest kan worden uitgeleend. Als een bank aan het einde van de dag niet genoeg contanten bij de hand heeft, leent ze wat ze nodig heeft van andere banken (de zogenaamde fed funds). Banken brengen elkaar het fed funds rate op deze leningen in rekening.

Het FOMC bepaalt de doelstelling voor de fed funds rate tijdens zijn maandelijkse vergaderingen. Om het doel na te streven, maakt de Fed gebruik van open-markttransacties om effecten van haar aangesloten banken te kopen of verkopen. Het creëert het krediet uit het niets om deze effecten te kopen, wat hetzelfde effect heeft als het afdrukken van geld. Dat draagt ​​bij aan de reserves die banken kunnen uitlenen, waardoor het fed funds-tarief wordt verlaagd. Dit is de huidige fed funds rate.

2. Hoe het toezicht uitoefent op het bankwezen

De Federal Reserve houdt toezicht op ongeveer 5.000 bankholdings, 850 staatsbankleden van het Federal Reserve Banking System en alle buitenlandse banken die actief zijn in de Verenigde Staten. Het Federal Reserve Banking System is een netwerk van 12 Federal Reserve-banken die zowel toezicht houden als dienen als banken voor alle commerciële banken in hun regio.

De 12 banken zijn gevestigd in Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas en San Francisco. De reservebanken bedienen de Amerikaanse schatkist door haar betalingen te verwerken, overheidseffecten te verkopen en te helpen bij haar cashmanagement- en investeringsactiviteiten. Reservebanken doen ook waardevol onderzoek naar economische kwesties. (Bron: "The Structure of the Federal Reserve System," Federal Reserve Education.) <<<<<<<<<<<<<> <> <> De Dodd-Frank Wall Street Reform Act versterkte de macht van de Fed over banken. Als een bank te groot wordt om te falen, kan deze worden overgedragen aan het Federal Reserve-toezicht. Het vereist een hogere reserveverplichting om te beschermen tegen eventuele verliezen.

Dodd-Frank gaf de Fed ook het mandaat om toezicht te houden op 'systematisch belangrijke instellingen'. In 2015 heeft de Fed de coördinator voor grootschalig toezicht op de instellingen opgericht. Het regelt de 16 grootste banken. Het belangrijkste is dat het verantwoordelijk is voor de jaarlijkse stresstest van 31 banken. Deze tests bepalen of de banken voldoende kapitaal hebben om leningen te blijven verstrekken, zelfs als het systeem uit elkaar valt zoals in oktober 2008. (Bron: Jon Hilsenrath, "Washington Strips New York Fed's Power", Wall Street Journal, 4 maart 2015. )

Op 3 februari 2017 probeerde president Trump Dodd-Frank te verzwakken. Hij ondertekende een uitvoerend bevel waarin de minister van Financiën werd geïnstrueerd om gebieden te herzien die moeten worden aangepast. Maar veel van de voorschriften van theose zijn al opgenomen in internationale bankovereenkomsten. (Bron: "Trump begint weg te knippen bij de bankverordeningen," The Atlantic, 3 februari 2017.)

3. Hoe het de stabiliteit van het financiële stelsel handhaaft

De Federal Reserve werkte nauw samen met het ministerie van Financiën om wereldwijde financiële ineenstorting tijdens de financiële crisis van 2008 te voorkomen. Het creëerde veel nieuwe instrumenten, waaronder de Term Auction Facility, de geldmarktbeleggerlening Faciliteit en kwantitatieve versoepeling. Zie Federale interventie in de bankencrisis van 2007 voor een overzicht van wat er allemaal gebeurde terwijl het aan de gang was.

Twee decennia eerder kwam de Federal Reserve tussen in de Long Term Capital Management Crisis. Acties van de Federal Reserve verergerden de Grote Depressie van 1929 door de geldhoeveelheid aan te scherpen om de gouden standaard te verdedigen.

4. Hoe het bankdiensten verleent

De Fed koopt Amerikaanse schatkisten van de federale overheid. Dat wordt monetariseren van de schuld genoemd. Dat komt omdat de Fed het geld creëert dat het gebruikt om de Treasurys te kopen. Het voegt zoveel geld toe aan de geldhoeveelheid. In de afgelopen tien jaar heeft de Fed $ 4 miljard aan Treasurys verworven. Voor meer, zie Is de Federal Reserve Printing Money?

De Fed wordt de bank van de bankier genoemd. Dat is omdat elke reservebank munteenheden opslaat, cheques verwerkt en, het allerbelangrijkste, leningen voor haar leden maakt om hun reserveverplichting aan te nemen wanneer dat nodig is. Deze leningen worden gedaan via het kortingsvenster en worden berekend met de discontovoet (ook vastgesteld tijdens de FOMC-vergadering). Dit percentage is lager dan de fed funds rate en LIBOR. De meeste banken vermijden het kortingsvenster te gebruiken omdat er een stigma aan vast zit. Er wordt van uitgegaan dat de bank geen leningen van andere banken kan krijgen. Dat is de reden waarom de Federal Reserve bekend staat als de laatste reddingsbank. (Bron: "Waarom leent de Fed geld aan banken?" Raad van Bestuur van het Federal Reserve-systeem.)

Geschiedenis

De paniek van 1907 spoorde het Congres aan om het Federal Reserve-systeem te creëren. Het heeft een Nationale Monetaire Commissie opgericht om de beste reactie te evalueren om lopende financiële paniek, bankfaillissementen en bedrijfsfaillissementen te voorkomen. Het Congres heeft de Federal Reserve Act van 1913 op 23 december van dat jaar aangenomen.

Het Congres heeft de Fed oorspronkelijk ontworpen om "te zorgen voor de oprichting van banken van de Federal Reserve, om een ​​elastische valuta in te voeren, om middelen te geven voor herdiscordering van handelspapier, om een ​​effectiever toezicht op het bankwezen in de Verenigde Staten te vestigen, en voor andere doeleinden ." Sindsdien heeft het Congres wetgeving aangenomen om de bevoegdheden en het doel van de Fed te wijzigen.

Wie is de eigenaar van de Fed?

De Federal Reserve is een onafhankelijke bank omdat het bestuur en het FOMC zijn beslissingen nemen op basis van onderzoek. De president, het Amerikaanse ministerie van Financiën en het Congres ratificeren zijn beslissingen niet. Maar de bestuursleden worden geselecteerd door de president en goedgekeurd door het Congres. Dat geeft verkozen ambtenaren controle over de langetermijnrichting van de Fed. Zie voor meer informatie Who Owns the Federal Reserve?

Sommige gekozen functionarissen zijn zo verdacht van de Fed en zijn eigendom dat ze het allemaal samen willen beëindigen. Senator Rand Paul wil het beheersen door het grondiger te controleren. Zijn vader, voormalig congreslid Ron Paul, wilde het afsluiten. Zie voor meer informatie de Fed beëindigen.

Rol van de Fed-voorzitter

De Fed-voorzitter bepaalt de richting en de toon van de Federal Reserve Board en FOMC. De huidige leerstoel is Janet Yellen (2014 - 2018). Haar grootste zorg is werkloosheid, wat ook haar academische specialiteit is. Dat maakt haar "dovish" in plaats van "hawkish. "Dat betekent dat ze meer geneigd is om de rente te verlagen. Ironisch genoeg was ze de voorzitter toen de economie een contrair monetair beleid vereiste.

De voormalige voorzitter was Ben Bernanke (2006 - 2014). Hij was een expert in de rol van de Fed tijdens de Grote Depressie. Dat was heel gelukkig. Hij kende de stappen die genomen moesten worden om de Grote Recessie te beëindigen en te voorkomen dat het in een depressie zou veranderen.

Hoe de Fed u beïnvloedt

De Federal Reserve wordt door de pers onderzocht op aanwijzingen over hoe de economie presteert en wat het FOMC en de raad van bestuur daaraan zullen doen. Dat betekent dat de Fed uw aandelen rechtstreeks beïnvloedt en obligaties en uw debetrentes vereffent. Door een dergelijke invloed op de economie te hebben, heeft de Fed ook indirect invloed op de waarde van uw woning en zelfs de kansen om ontslagen te worden of opnieuw te worden ingehuurd.