Video: The Case for $20,000 oz Gold - Debt Collapse - Mike Maloney - Silver & Gold 2024
Commoditeitsprijzen in de eerste elf tot twaalf jaar van het nieuwe millennium hebben een massale stierenmarkt ervaren. De prijzen van veel grondstoffen ontstonden meer dan een decennium hoger, waardoor de commoditiesector van een alternatieve activaklasse naar de mainstream voor beleggers en handelaren over de hele wereld werd verplaatst. De introductie van nieuwe beleggingsvoertuigen, ETF en ETN-producten, verhoogde de aanspreekbare markt voor grondstoffen.
Vóór de introductie in 2004 met het goud-ETF (Symbol GLD), waren de investeringen in grondstoffen en participatie op de markten alleen beschikbaar voor marktdeelnemers via de fysieke, futures voor futuresoptiemarkten. ETF's en ETN's maakten grondstoffenbeleggingen en handel mogelijk via traditionele aandelenmakelaarsrekeningen.
Een kijkje
Een kijkje op de prijzen van veel van de belangrijkste producten eind 1999 illustreert de enorme prijsverhoging die zich in deze sector voordoet. De prijs van goud was 283 dollar per ons op de eerste dag van de handel in 2000; Het stond op tot hoogten van $ 1920. 70 in 2011. De prijs van zilver was $ 5. 355 en steeg in 2011 bijna $ 50 per ounce. Koper heeft het nieuwe millennium geopend op 85. 45 cent per pond en verhandeld naar meer dan 4 dollar. 60 in 2011. Ruwe olie is verhuisd van 25 dollar. 20 tot meer dan 147 dollar per vat in 2008. Maïs ontplofte van $ 2. 045 tot bijna $ 8. 50 per busje in 2012, en er zijn zo veel andere voorbeelden voor de prijswaardering op grondstoffenmarkten die sinds 2000 is ontstaan.
China en de dollar beëindigen de stier
In 2011 en 2012 kwamen de meeste grondstofprijzen hoog en in de daaropvolgende jaren corrigeren ze lager. Weinig grondstofprijzen daalden terug naar hun opening 2000 niveaus. Enkele belangrijke factoren hebben de stierenmarkt op grondstoffenmarkten beëindigd. Misschien is de belangrijkste reden de economische vertraging in China geweest.
China, een natie met meer dan 1. 3 miljard mensen, staat voor meer dan 17,5% van de wereldbevolking. China's dubbelcijferige groeipercentage werd moeilijk te behouden, aangezien de omvang van zijn BNP groeide tot de op een na grootste economie ter wereld. Naarmate China groeide, is de vraag naar grondstoffen toegenomen. De natie heeft jaren doorgebracht in infrastructuur waardoor het nodig is om veel goederen te kopen en op te slaan. China werd de vraagzijde van de fundamentele vergelijking in de wereld van goederen in de afgelopen decennia. Naties die vertrouwen op hun grondstoffenproductie voor inkomsten als Australië, Canada, Brazilië, Rusland en anderen hebben de inkomsten laten groeien, en hun valuta's waarderen als gevolg van de bull markt in grondstofprijzen. De economische vertraging in China zorgde voor een daling van de vraag naar grondstoffen. De valuta's van grondstoffenproducerende landen lag tijdens de berenmarktperiode lager dan de grondstofprijzen.
Tegelijkertijd ervaren de goederen een perfecte bearish storm. De Amerikaanse dollar, de wereldvaluta van de wereld, is het prijsmechanisme voor grondstoffenmarkten. Er is een historische omgekeerde relatie tussen de dollar en de grondstofprijzen. Een scherpe rally in de dollar die in mei 2014 begon, heeft ervoor gezorgd dat de Amerikaanse dollar in maart 2015 met meer dan 27% zal stijgen.
De sterke dollar zorgde ervoor dat de grondstofprijzen nog verder dalen, waardoor de prijsdruk toeneemt, aangezien de grondstoffen minder daalden maar niet noodzakelijkerwijs in andere valutaomstandigheden over de hele wereld. Ondertussen was de economische zwakte niet beperkt tot China. Veel Aziatische landen hebben economische besmetting geleden van de grootste economie van Azië. Als China een economische koue heeft gevangen; de rest van Azië kreeg de griep. De Europese economie leed ook onder het gewicht van toenemende werkloosheid en zwakke economische omstandigheden in Zuid-Europese landen die bailouts vereisen die de rest van de Europese economie verwaterden. Een andere slag voor de Europese economie was een vluchtelingencrisis uit het Midden-Oosten en Noord-Afrika, wat resulteerde in een enorme instroom van mensen die zich verspreidden over het hele continent. De humanitaire crisis zorgde voor verdere verdunning en economische druk op Europa.
In 2015 en 2016 werd ook een toename van terroristische gebeurtenissen in Europa toegevoegd aan de economische zwakte.
Meerjarige laagtepunten
Tussen 2011 en begin 2016 daalden veel grondstofprijzen naar niveaus die niet in jaren werden gezien. Goud viel van meer dan $ 1900 tot laagtepunten van net iets minder dan 1050 dollar per ounce in eind 2015. Ruwe olie, die nog steeds meer dan $ 100 per vat bedroeg in juni 2014, viel op 26 dollar. 05 half februari 2016. Koper viel tot minder dan $ 1. 95 per pond in januari 2016, minder dan de helft van de prijs die het in 2011 verhandelde. De prijzen van agrarische grondstoffen vielen als stenen als gevolg van de sterke dollar- en bumpergewassen over de hele wereld in de jaren tussen 2012 en 2015, omdat de perfecte groeiverstand verergerde de beermarkt in commodityprijzen.
Zwakke economische omstandigheden over de hele wereld waren een belangrijke oorzaak voor de afname van de grondstofprijzen. Centrale banken, in navolging van de wereldwijde financiële crisis in 2008, scherpen rentetarieven en introduceerde beleid om de uitgaven te stimuleren en te lenen en de besparingen te verhinderen. Deze "stimulus" heeft het laatste been in de grondstofprijzen in 2008 en 2011 veroorzaakt, aangezien de lage rentevoeten inherent bullish zijn voor grondstofwaarden. Lagere rentetarieven over de hele wereld betekenen dat het minder kost om inventaris te financieren of te dragen. Lage rentevoeten maakten het goedkoper om commodity stockpiles te vervoeren, waardoor de sector steun verleend was. De kracht van de dollar en de voortzetting van dodelijke economische condities tegen 2013 tegen lage rentetarieven tegen 2013.
Nieuwjaar - Verschillende Commodity Markets
Eind december en begin 2016 bleven de lage rentetarieven in plaats over de hele wereld. In Europa en Japan verhuist de rente op negatief gebied - het kost geld om geld in een bank op te slaan. Tegelijkertijd is de rally in de U.S. dollar begon te dalen in de eerste maanden van 2016. Naarmate de dollar lager lag, is er een teruggang in veel grondstoffenprijzen ontstaan. De prijs van goud was in 2016 hoger uit de poort; in het eerste kwartaal van het jaar werd het met meer dan 16% gewaardeerd en werd deze in april en mei toegevoegd. Ruwe olie rallied vanaf 11 februari tot bijna $ 47 per vat vanaf eind april 2016 - een stijging van bijna 80% over tien weken. Koper- en andere basismetalenprijzen stegen hoger. Eind april kwamen de prijzen van de zelfde korrel hoger op een combinatie van onzekerheid over het weer voor het nieuwe oogstjaar en een zwakkere Amerikaanse valuta. In een ander teken van toenemende belangstelling en actie op commoditeitsmarkten was de Baltic Dry Index op 11 februari 2016 van de alledaagse dalingen van 290 tot en met 700 en was op 6 mei 2011 een stijging van ruim 117% . Verzendingen van droge bulkgoederen over de hele wereld zijn toegenomen aangezien de vraag en tarieven voor schepen die grondstoffen vervoeren over een periode van twee maanden aanzienlijk hoger zijn.
Commodities zijn zeer volatiele en cyclische activa. Elke commodity heeft specifieke vraag- en aanbodbeginselen. Landbouwproducten zijn sterk afhankelijk van de weersomstandigheden. Economische groei over de hele wereld beïnvloedt de metaalprijzen. Edelmetalen zijn barometers van angst en onzekerheid in markten. Groei en geopolitieke dynamiek beïnvloeden de energieprijzen. Echter, ze hebben allemaal één ding gemeen. Tijdens de stierenmarkten hebben de producten de neiging om te prijzen naar de prijzen waar producenten de productie verhogen, de voorraadgroei groeit en de vraag terugvindt. Omgekeerd, in de beermarkten hebben ze de neiging om te dalen naar de prijzen waar de productie vertraagt, de voorraad krimpt en de vraag stijgt. Deze regels zijn een vereenvoudiging van de grote cyclus van grondstoffeneconomie. In de eerste helft van 2016 zien we na bijna vijf jaar de marktomstandigheden van de markt op de grondstoffenmarkten tekenen.
Het enige om te onthouden over grondstoffen is dat de vraag naar grondstoffen altijd groeit. Dat is omdat de vraag uiteindelijk een functie is van het aantal mensen op de planeet aarde. In 1959 waren er minder dan 3 miljard mensen in de wereld. In 2016 stond dat getal op meer dan 7,3 miljard. Commodities zijn eindige bronnen; de productie kan alleen worden uitgebreid tegen hogere prijzen. Dat komt omdat de mogelijkheid om grondstoffen uit de aardkorst te verwijderen of om hen in vruchtbare grond te laten groeien, hangt af van de prijs. Bij hogere prijzen is de hogere kosten productie levensvatbaar, maar tegen lagere prijzen wordt deze productie oneconomisch. Dat heeft ervoor gezorgd dat de prijs van ruwe olie van meer dan 100 dollar per vat daalde tot minder dan 30 dollar. De wereld werd overspoeld in olievoorraden en de vraag heeft de prijs niet gecontroleerd.
Commoditeitsprijzen trokken na hoogten in 2011-2012 terug. In 2016 zijn er tekenen dat de terugtrekking eindigt als demografisch, weer, valuta en andere economische druk verzamelen om de prijzen te stabiliseren. Terwijl de prijzen gedurende maanden of zelfs jaren op lage niveaus kunnen blijven, als inventarissen beginnen te dalen, zouden we op de rand zijn van een nieuwe stiermarkt in grondstoffenmarkten.
Een nieuwe Bull Emerges-Price Volatiliteit Vooruit
De rentetarieven blijven laag of negatief over de hele wereld, wat positief is voor de commoditiesector. In het belang van de stimulerende economieën over de hele wereld hebben de centrale banken de rentetarieven naar kunstmatig lage niveaus geduwd. Het gevaar van lage tarieven is een inflatoire backlash. Lage rentevoeten zijn het equivalent van de drukvaluta. Wanneer de valuta goedkoop wordt, in een lage rente omgeving, kost het vaak meer valuta om minder vaste activa of goederen te kopen.
Volatiliteit, of prijsvariantie, in commodities, is veel hoger dan in andere activamarkten. Daarom is een pick-up activiteit in de commoditiesector een teken dat de economische groei zou kunnen toenemen en als de commodities beginnen te reflecteren op de rentemilieu, zou de inflatie snel kunnen resulteren. Centrale banken en monetaire autoriteiten kunnen zich in een positie bevinden waar zij de rentetarieven moeten verhogen om de inflatoire druk te bestrijden, wat de grondstofprijzen negatief zou beïnvloeden. De potenties zorgen voor een nog grotere prijsvolatiliteit voor de toekomst.
In begin mei 2016 zien we een aantal tekenen dat goederen terugkomen na een lange periode van marktprijsactie. Het kan een valse start zijn, maar gezien de volatiliteit van deze markten; er is waarschijnlijk veel actie in de wereld van goederen. Houd je veiligheidsgordels vast; commoditymarkten zijn altijd een wilde rit.