Olie versus aardgas: concurrerende energiemarkten

Ruwe olie en aardgas zijn beide energieproducten. Als zodanig gebruiken we deze brandstoffen om onze huizen te verwarmen of af te koelen. De prijsrelatie tussen ruwe aardolie en aardgas is een inter-commodity spread. Als men historisch gezien duurder wordt, kunnen consumenten de mogelijkheid hebben om over te stappen, met name als het gaat om verwarming. Vaak worden aardgas en ruwe olie exploratie en productie gerelateerd.

Het vrijkomen en vangen van aardgas kan zich voordoen tijdens het olieborenproces. Olie-, aardolie- of koolwaterstofreserves liggen vaak diep in de aardkors. Barsten in de aardkorst vallen aardgas. Boorolieputten geven vaak aardgasreserves vrij.

De bedrijven die betrokken zijn bij ruwe olie en aardgas

Veel bedrijven die ruwe olie produceren produceren ook aardgas. Als verwante energieproducten hebben de prijzen van olie en aardgas een bepaalde historische prijsrelatie. Deze relatie is echter de laatste jaren veranderd door de ontdekking van nieuwe aardgasreserves in de Verenigde Staten. Enorme aardgasreserves die in de Marcellus- en Utica-schaalgebieden van de Verenigde Staten zijn ontdekt, hebben de prijsverhouding tussen deze twee energieproducten veranderd. Met een daling van de prijs van ruwe olie eind 2014 en 2015 is de prijsverhouding tussen de twee grondstoffen teruggekomen naar meer normale historische niveaus die de afgelopen vijfentwintig jaar zijn vastgesteld.

Gemiddelde prijsverhouding tussen aardgas en ruwe olie

Tot 2009 was de gemiddelde prijsverhouding tussen aardgas en ruwe olie rond het 10: 1-niveau. Olie verhandelt in vaten terwijl aardgas in miljoenen Btu's (Britse warmte-eenheden of mmbtu). De verhouding vertaalt naar 10 mmbtu's aardgas per 1 vat olie.

Denk eraan als de prijs van ruwe olie $ 40 per vat bedraagt, wat een historische norm (voor 2009) van ongeveer $ 4 per mmbtu voor aardgas zou betekenen.

Op de futuresmarkt vertegenwoordigt elk NYMEX-ruwe oliecontract 1.000 vaten, terwijl elk NYMEX-aardgascontract 10 000 mmbtu vertegenwoordigt. De getoonde prijzen voor elk op de futures-uitwisseling vertegenwoordigen echter de prijs van een vat ruwe olie en een mmbtu aardgas. De prijsverhouding tussen de twee energieproducten trad in maart 2012 op tot meer dan 48 tot 1, toen de prijs van ruwe olie meer dan 110 dollar per vat was en de aardgasprijs ongeveer 2 dollar bedroeg. 30 per mmbtu. Een dramatisch rendement naar de lange termijn voor 2009-normen vond plaats in 2012, toen de prijzen van aardgas hoger waren. Hoewel de aardgasprijzen lager waren, daalden de ruwe olieprijzen nog meer relatief.De beermarkt in ruwe olie, die in maart 2014 prijzen had van meer dan 107 dollar per vat, tot onder 45 dollar in maart 2015, zorgde ervoor dat de verspreiding tot onder de 16 tot 1 niveau daalde.

Inzicht in de prijsrelatie in concurrerende energieproducten

Inzicht in de prijsrelatie tussen twee producten die voor hetzelfde gebruik concurreren, kunnen zeer belangrijke informatie en aanwijzingen geven over toekomstige prijsrichtlijnen.

Wanneer een commodity duurder wordt dan de andere, is er vaak een reden voor de prijsdivergentie. In het geval van olie versus aardgas had het te maken met vraagstukken. Beproefde en waarschijnlijke reserves van aardgas zorgden ervoor dat de prijs dramatisch daalde waardoor de inter-commodity verspreidde veel hoger dan historische normen verhuist. Een terugkeer naar historische normen in inter-commodity spreads kan het gevolg zijn van substitutie. Consumenten, die een slimme economische beslissingen hebben als een groep, maken vaak een dure grondstof of grondstof voor een goedkopere substituut. Zoals u kunt zien, kunnen verschuivingen in vraag of aanbod leiden tot veranderingen in inter-commodity spreads. Kijken naar deze prijsrelaties kan een belegger of handelaar helpen om de prijsdynamiek te begrijpen. Daarom, inter-commodity spreads zoals die tussen ruwe aardolie en aardgas kan een belangrijk instrument zijn om toe te voegen aan uw investering tool kist.

Deze spreads zijn een andere variabele in de calculus van beleggingswetenschappen.

Informatie over vraag en aanbod voor zowel aardolie als aardgas, met inbegrip van voorraadniveaus en andere gegevens over vraag en aanbod voor elke markt, is gratis beschikbaar bij zowel het American Petroleum Institute als de Energy Information Administration in de Verenigde Staten.