Vee versus hogs: vleesverdeling tussen producten biedt kansen

Wanneer u naar de supermarkt gaat, is het slager gedeelte waar de vleeseters vaak het hoofdgerecht voor hun maaltijden aanschaffen. Er zijn veel keuzes voor vlees of dierlijke eiwitten. Rundvlees, varkensvlees, kalkoen en kip zijn de populairste opties. Shoppers hebben de neiging om verstandige economische keuzes te maken; Ze kijken naar prijzen. Rundvlees en varkensvlees zijn Amerikaanse favorieten. Steaks en hamburgers - ribben en varkenshakjes zijn nietjes als het gaat om een ​​grote Amerikaanse traditie, de barbecue.

Daarom is het logisch dat er seizoensgebondenheid is voor rundvlees en varkensprijzen. De koeien- en varkensprijzen hebben de neiging om hoger te gaan dan de periode van piekvraag. In de Verenigde Staten treedt deze spitsvraag op tijdens het grillseizoen. Daarom is de periode tussen Memorial Day eind mei tot Labour Day begin september het tijdstip van het jaar waar de roosters roken en Amerikanen meer rundvlees en varkens consumeren. Natuurlijk is er de hele jaar door de vraag naar deze vlees. Futures prijzen hebben de neiging om de seizoensgebonden stijging van de vraag die zich voordoet rond het grillseizoen weer te geven. Wanneer de consument bepaalt welke vlees op de grill, rundvlees of varkensvlees slaat, kan de prijs bepalend zijn.

Beesten en hogs Beide handel op de termijnuitwisseling. Beide zijn landbouwproducten of dierlijke eiwitten. Het levende vee futures contract verricht de Chicago Mercantile Exchange ( CME ). Er is nog een vee contract - het voervee contract dat ook op de CME verricht.

Elk vee contract vertegenwoordigt vee in verschillende stadia van hun leven, maar alleen het levende vee contract heeft een mechanisme voor fysieke levering. De veevoervee futures verhandelen alleen op basis van contant geld. Lean hog futures hebben een fysiek bezorgingsmechanisme en zij verhandelen op de CME. Dierproteinproducenten verhogen alleen bepaalde soorten vee en varkens voor hun vlees.

Als ze een bepaalde leeftijd en gewicht bereiken, gaan ze naar verwerkingsinstallaties als de eerste stap in hun ultieme reis naar de tafel. De term verwerkingsinstallatie vervangt slachthuis - de vroegere klinkt veel mooier in deze dagen van politieke correctheid. Als het gaat om het investeren in of de handel in futures op dierlijke eiwitten, biedt het inzicht in prijsgeschiedenis en waardeverhoudingen vaak belangrijke aanwijzingen voor toekomstige prijsstelling. De verspreiding tussen levende vee prijzen en lean hog prijzen is een inter-commodity spread. Deze verspreiding weerspiegelt zowel vraag- en aanbodskwesties voor beide vlees. Wanneer een tekort of tekort aan vee of varken ontstaat, heeft het invloed op de verspreiding. Als er op historische basis prijsdivergentie optreedt, hebben de consumenten de voorkeur om het goedkoper vlees over de duurdere prijs te verlenen.Dit leidt ertoe dat de lange termijn inter-commodity zich verspreidt dichter bij historisch normaal niveau.

Als we kijken naar een langdurige doorlopende grafiek van de prijsrelatie tussen de twee vlees, kunnen we interessante opmerkingen maken. De maandelijkse grafiek van de prijs van levende vee futures gedeeld door de prijs van lean hog futures illustreert dat het langetermijngemiddelde ongeveer 1 is. 3: 1.

Dit betekent dat er over de lange afstand ongeveer 1 pond van Biefstuk waarde in elke 1. 3 pond varkens waarde. U kunt dat tot 2014 zien wanneer de prijsverhouding te veel van ongeveer 1: 3 verliest. Het komt onvermijdelijk terug naar dat niveau. Zoals ik schrijf, staan ​​we midden in de grootste divergentie die helemaal tot voor 1979 dateert. Op basis van actieve maand futures prijzen kost het nu 2,34 pond varkenswaarde, gelijk aan 1 pond vleeswaarde. Dit komt omdat er in maart 2015 een tekort aan vee en een overschot van varkens is. De historische prijsverhouding tussen vee en varkens vertelt ons twee dingen. Ten eerste is de prijs van het vee te duur ten opzichte van de prijs van varkens of de prijs van varkens is te goed in vergelijking met de prijs van vee op een historische basis. Ten tweede is het waarschijnlijk dat consumenten deze afwijking uiteindelijk zullen corrigeren door goedkoper varkens te kopen, terwijl het duurdere rundvlees wordt vermeden.

Consumenten hebben de neiging om verstandige economische keuzes te maken.

In de wereld van commodities, inter-commodity spreads zoals de een tussen vee en hog prijzen kan waardevolle aanwijzingen voor zowel beleggers als handelaren bieden.