Waarom Dividend-aandelen beter presteren dan niet-dividendaandelen

Wanneer u een aandeel bezit, hebt u recht op een deel van de winst die het bedrijf heeft gemaakt. In een eenvoudig scenario, als u 100 aandelen in een lokaal restaurant had met 1, 000 uitstaande aandelen, zou u 10% van de inkomsten van het restaurant ontvangen. De raad van bestuur, die verantwoordelijk is voor het behartigen van de belangen van de aandeelhouders en het inhuren van personeel, kan beslissen om deze winst te behouden om het bedrijf uit te breiden, of het kan beslissen om ze naar u op te sturen in de vorm van een cheque.

Wanneer winsten naar eigenaars worden gestuurd, worden ze dividenden genoemd.

Er is een grote hoeveelheid academisch onderzoek dat wijst op een historische trend op lange termijn van dividendaandelen die niet-dividendaandelen verslaan. Hoewel een extra procentpunt hier of daar misschien niet zo veel lijkt, is een belegger die $ 10.000 per jaar bespaart, die 7% op zijn geld verdient, na 50 jaar $ 4, 065, 289 dollar kwijt. Een vergelijkbare investeerder die 9% per jaar verdient, zou eindigen met $ 8, 150, 836. Die extra 2% per jaar betekent ongeveer het dubbele van de rijkdom!

Er zijn drie belangrijke redenen waarom dividendaandelen over het algemeen beter doen dan hun tegenhangers. Laten we elk afzonderlijk bekijken.

1. Dividendaandelen hebben vaak hogere kwaliteitswinsten - u kunt geen geld fingeren

Er zijn veel schattingen en veronderstellingen in de boekhouding. Hoe snel waardeer je een gebouw? Hoe groot is een reserve die u vaststelt voor verkooprendementen? Op korte termijn kan het voor het management gemakkelijk zijn om winst op de resultatenrekening hoger of lager te laten lijken dan ze in werkelijkheid zijn.

Beide kunnen problemen opleveren, zoals de "cookie-jar" -praktijk van het verlagen van de recordopbrengsten in één periode door het gebruik van agressieve boekhoudmethoden, alleen om die conservatieve schattingen tijdens een slechte periode om te keren om te leiden tot een algemeen soepeler verloop figuren.

Hoewel er een lange discussie kan zijn over de oorzaken van dit gedrag - vragen investeerders in Main Street praktisch aan bedrijven om dit te doen door een onrealistische stijgende lijn van de winst te eisen, terwijl dat niet is hoe de wereld het meeste werkt. tijd.

Het doorzoeken van de rimpelingen naar de werkelijke stenen onder het water kan moeilijk zijn als u niet weet welke forensische accountingtechnieken nodig zijn om een ​​dergelijke taak te volbrengen.

Dat is waar de dividenden te hulp komen. Een ding dat je niet kunt namaken is liquide middelen; greenbacks die je in je zak kunt stoppen of op de bank kunt storten. Wanneer een bedrijf je een cheque stuurt voor je verlaging van de winst, is dat geld van jou. Je kunt het uitgeven, het aan een goed doel geven, het herinvesteren of toevoegen aan je spaargeld. Omdat de meeste aandelen tegenwoordig niet worden geaccepteerd, kunnen ze het niet van u terugnemen.

Er kan dus nauwkeurig worden verondersteld dat bedrijven met een lange geschiedenis van voortdurend toenemende dividenduitkeringen terwijl ze conservatief gefinancierde balansen aanbieden, in feite geld verdienen.

2. Dividendopbrengsten kunnen een aandeel ondersteunen tijdens een marktcrash

Tijdens belangrijke inzinkingen van de aandelenmarkt houden sterke dividendaandelen doorgaans veel beter stand dan hun niet-dividendbetalende broeders. De reden is te wijten aan iets dat "opbrengstondersteuning" wordt genoemd.

Stel je voor dat je een portfolio hebt met $ 100, 000 erin. Je hebt het niet goed gedaan en hebt nooit aandacht besteed aan artikelen over diversificatie, dus je hebt maar twee aandelen. Elke voorraad heeft een waarde van $ 50.000.

De eerste aandelen, Berkshire Hathaway, zijn een van de financieel sterkste bedrijven in de geschiedenis. Het bezit bijna 100 grote bedrijven die zich bezighouden met alles, van constructie, meubels en verzekeringen tot banken, frisdranken en sieraden. Het heeft kranten en snoepwinkels; leveranciers van landbouwmachines en een spoorweg. Toch heeft Berkshire Hathaway sinds de jaren zestig geen dividend uitgekeerd.

De tweede voorraad, Johnson & Johnson, is even groot als Berkshire Hathaway, maar richt zich op drie belangrijke industrieën: farmaceutische producten, medische apparaten en gezondheidsgerelateerde consumentenproducten zoals mondwater, babypoeder en band-aids. Vanaf vandaag bezit je 672 aandelen van Johnson & Johnson voor $ 74. 41 per aandeel, of $ 50, 000 totaal. Elk van deze aandelen verdeelt een contant dividend van $ 2. 44 per jaar. Dat is een dividendrendement van 3% 3 op de huidige marktprijs.

Dat betekent dat u elk jaar contanten ontvangt van $ 1, 639. 68 voordat u belastingen verschuldigd bent. (U kunt de belastingen volledig vermijden als u de aandelen in zoiets als een Roth IRA houdt).

Stel je voor dat de wereld uit elkaar valt. Beleggers raken in paniek. Er is massa-chaos. 'S Nachts stort de aandelenmarkt in met 50%. Het is eerder gebeurd en het zal zeker weer gebeuren. Dat is de aard van de wereld.

Nu is uw volledige portefeuille $ 50.000 waard. U hebt $ 50.000 aan verliezen. Uw aandelen in Berkshire Hathaway zijn $ 25.000 waard en uw Johnson & Johnson-aandelen zijn $ 25.000 waard.

Uw Johnson & Johnson-aandeel stuurt u echter nog steeds $ 2. 44 in de mail per jaar. Dat betekent dat het dividendrendement nu 6, 6% op de markt is.

Als er beleggers zijn die overhouden met contant geld, is de kans groot dat ze zich aangetrokken voelen tot dat dikke dividendrendement en aandelen van Johnson & Johnson kopen, waardoor ze een bodem onder de aandelenkoers leggen en het stabiliseren .

Combineer dat met je eigen menselijke natuur. Als u aandelen zou moeten verkopen om met contanten te komen, wat zult u dan als eerste opgeven: The Berkshire Hathaway of de Johnson & Johnson? De eerste stuurt je geen cheques. De tweede stuurt u $ 1, 639. 68. Als u die aandelen verkoopt, stoppen die controles ook.

De meeste mensen bewaren de dingen die ze dividenden sturen. Geld dat in de brievenbus komt of via een directe storting op een rekening is heel aantrekkelijk, vooral als de wereld om je heen uit elkaar valt.Degenen die erin slaagden te overleven, zouden zelfs die dividendinkomsten kunnen gebruiken om andere aankopen van goedkope aandelen te financieren, waardoor het totale eigendom van bedrijven in hun portefeuille toeneemt.

3. Druk op management om meer selectief te zijn Over gebruik van aandeelhouderskapitaal

Wanneer een bedrijf 30% tot 50% van het geld moet storten dat het terug genereert naar de eigenaars, dan legt het discipline op. Plots, als twee mogelijke overnames het bureau van de CEO kruisen, moet hij de lucratieverste optie kiezen met de betere belofte van toenemende winst. Het is deze psychologische terughoudendheid die verantwoordelijk is voor het superieure rendement dat wordt gegenereerd door dividendaandelen gedurende lange perioden.

Om te illustreren hoe krachtig dit is, gaat u in het eerste punt terug naar onze hypothetische portfolio. Charlie Munger zei ooit dat na zijn en Warren Buffett's overlijden, de snelste manier om het kapitaalherinvesteringsrisico van Berkshire Hathaway op te lossen zou zijn het grootste deel van de winst als dividend uit te keren. Het management kan niet verknoeien wat het niet controleert. Het is een briljant simpele waarheid. Dividenden leggen discipline op.

Iedereen is altijd op zoek naar de volgende IPO van Starbucks, en die kunnen geweldig zijn. Maar vergeet niet om de cash-genererende reuzen in de gaten te houden die "geld slaan" voor de mensen die hun namen op de stockcertificaten hebben gegraveerd. Het is geweldig om thuis te zitten en geld te zien komen op je rekeningen. Als u uw bezittingen verstandig hebt geselecteerd, zou dat cijfer in de loop van de jaren aanzienlijk moeten groeien.