Wat is een aandelensplitsing voor beleggen?

Wanneer u begint te beleggen in aandelen, zult u op een dag iets tegenkomen dat bekend staat als aandelensplitsing. Nieuwe en onervaren investeerders hebben de neiging om ten onrechte te geloven dat aandelensplitsingen op zichzelf een goede zaak zijn; alsof een aandelensplitsing op de een of andere manier ze rijker maakt, wat gewoon niet waar is. Een aandelensplitsing is niets meer dan een boekhoudkundige transactie bedoeld om de nominale beurswaarde van aandelen betaalbaarder te maken.

In het geval van zoiets als een 2-voor-1 aandelensplitsing, is het economisch verwant aan het binnenlopen van een bank en het uitwisselen van een rekening van $ 20 voor twee $ 10-biljetten. Je hebt nog steeds precies wat je deed voordat het gebeurde ondanks dat het anders werd gemeten. Ik loop mezelf echter voor. Laten we even een back-up maken, zodat u begrijpt wat de aandelensplitsingen zijn, hoe ze gebeuren, met welk doel ze dienen en hoe u ze zou moeten voelen.

Wat is een aandelensplitsing?

Wanneer de gewone aandelen van een bedrijf in stukken worden verdeeld, worden deze stukken aandelen van gewone aandelen genoemd. Stel je voor dat je een limonadekraam opzet. U kapitaliseert het bedrijf door uw nieuw gevormde onderneming 100 aandelen uit te geven voor $ 100 per aandeel. Dit geeft het bedrijf $ 10.000 aan startkapitaal; kapitaal gebruikt om ingrediënten te kopen, een beetje ruimte te huren in het dichtstbijzijnde winkelcentrum, te betalen voor bewegwijzering en je eerste werknemer in dienst te nemen.

Je limonadestand doet het buitengewoon goed. Het duurt niet lang of je breidt het uit tot een rij vruchtensappen. U opent extra locaties. Je franchise het concept en verzamelt opeens honderden royalty's over de hele wereld. Tien jaar later merk je dat jouw bedrijf een bedrijfsinkomen genereert van $ 1, 000, 000 per jaar.

Tegen een redelijke waarderingsvoet en uw huidige groeitraject bent u misschien $ 12.000 waard, mocht u besluiten het te verkopen. Je hebt nooit meer aandelen uitgegeven, dus elk van die 100 aandelen, die 1 / 100e eigendom van het bedrijf vertegenwoordigen, of 1%, zijn echt $ 120.000 waard, ondanks dat je $ 100 aan origineel gestort kapitaal en kapitaal hebt bijgeschreven boven par erachter.

Je hebt vijf kinderen aan wie je een cadeau wilt schenken. U wilt echter niet elk van hen een volledig aandeel geven ter waarde van $ 120.000, gedeeltelijk omdat het de jaarlijkse schenkingsvrijstelling voor belastinguitkeringen zou overschrijden. In plaats daarvan roept u een vergadering van de raad van bestuur bijeen en besluit u een 10-voor-1 aandelensplitsing aan te geven. In wezen besluit het bedrijf om zichzelf in meer stukken te splitsen en de nieuw uitgegeven aandelen uit te sturen als een soort speciaal dividend aan de bestaande eigenaars in verhouding tot hun eigendom van het bedrijf. Tegen de tijd dat alles klaar is, voor elke 1 share die u in bezit had vóór de aandelensplitsing, heeft u 10 aandelen na de aandelensplitsing (vandaar de "10-voor-1" deel).In dit geval krijgt u versgedrukte aandelencertificaten voor 900 nieuwe aandelen, waarmee uw totaal op 1, 000 aandelen komt, wat 100% van de uitstaande aandelen van het bedrijf vertegenwoordigt.

Het bedrijf is nog steeds $ 12.000.000 waard. Het is echter verdeeld in 1, 000 aandelen. Dat betekent dat elk aandeel 1/1, 000 van het bedrijf waard is, oftewel 0. 10%, wat uitkomt op $ 12.000. Het oorspronkelijke gestorte kapitaal en kapitaal van elk aandeel boven de nominale waarde is $ 10, omdat dat is aangepast, te.

U schenkt 1 deel van de post-split aandelen aan elk van uw 5 kinderen, terwijl u de andere 995 aandelen voor uzelf houdt.

Beursgenoteerde bedrijven, waaronder blue-chipaandelen van meerdere miljarden dollar, doen dit de hele tijd. De bedrijven groeien in waarde dankzij overnames, het lanceren van nieuwe producten en het terugkopen van aandelen. Op een gegeven moment wordt de genoteerde marktwaarde van de aandelen te duur voor beleggers om zich te veroorloven, wat de marktliquiditeit begint te beïnvloeden omdat er steeds minder mensen in staat zijn om een ​​aandeel te kopen.

Het meest extreme voorbeeld uit de geschiedenis is de holding van Warren Buffett, Berkshire Hathaway. Toen Buffett de aandelen begon te kopen om de controle over te nemen in de jaren 1960, betaalde hij $ 8 of minder voor sommige van zijn aandelen. Hij verdeelde de voorraad nooit. In het afgelopen jaar hebben die aandelen tussen $ 186, 900 en $ 227, 450 elk verhandeld; ver buiten het rijk van een grote meerderheid van beleggers in de Verenigde Staten en, inderdaad, de wereld. In plaats daarvan heeft hij uiteindelijk speciale Klasse B-aandelen gecreëerd en de oorspronkelijke aandelen Klasse A genoemd. Dit is een voorbeeld van een structuur met twee klassen. De B-aandelen zijn oorspronkelijk begonnen op 1/30 van de aandelenwaarde van categorie A (u zou Klasse A-aandelen kunnen converteren in Klasse B-aandelen, maar niet andersom). Uiteindelijk, toen Berkshire Hathaway één van de grootste spoorwegen in de natie, de Burlington Northern Santa Fe, verwierf, splitste het de Klasse B-aandelen 50-op-1, zodat elk aandeel van Klasse B nu 1/1, 500 van de Klasse A-aandelen vertegenwoordigt . De Klasse A-aandelen hebben stemrechten, de Klasse B-aandelen hebben geen stemrechten.

Bedrijven kunnen hun aandelen verdelen over vrijwel elke gewenste wiskundige verhouding. Het meest voorkomende type aandelensplitsing is een 2-voor-1 aandelensplitsing, hoewel andere formules worden gebruikt, zoals een aandelensplitsing van 3 voor-1, een aandelensplitsing van 2 voor 3 en 10-voor-1 aandelensplitsing .

Wat zijn enkele redenen voor een aandelensplitsing?

Afgezien van de nominale nominale betaalbaarheid die we hebben besproken, zijn er nog een handvol andere voordelen van aandelensplitsingen, waaronder de eerder genoemde liquiditeitstoename (er worden meer aandelen gekocht en verkocht op de markt, zodat beleggers hun positie kunnen vergroten of verkleinen zonder langere perioden moeten wachten of grote bied- en laat-spreads moeten ervaren.

Het belangrijkste om te begrijpen is dat de stock-split zelf u, de eigenaar van de gewone aandelen, niet rijker maakt. van het bedrijf dat je eerder hebt gedaan - dezelfde pro rata vermindering van de omzet en de winst.

Mijn persoonlijke theorie over waarom onervaren investeerders ten onrechte denken dat aandelensplitsingen een goede zaak zijn, is omdat ze de neiging hebben om correlatie en veroorzaking te verwarren.Wanneer een bedrijf het heel goed doet, is een aandelensplitsing bijna altijd een onvermijdelijkheid naarmate de boekwaarde en de dividenden stijgen. Als iemand vaak genoeg over dit patroon ziet of hoort, kunnen deze twee in de geest worden geassocieerd.

Wat is een omgekeerde aandelensplitsing?

Veel zeldzamer en bijna altijd voorkomend vanwege een ramp of strijd met het bedrijf om te voorkomen dat het van een grote beurs wordt geschrapt, is een omgekeerde aandelensplitsing het tegenovergestelde van een gewone aandelensplitsing. Het doel is om de nominale prijs van elk aandeel te verhogen. Lees voor meer informatie Wat is een omgekeerde aandelensplitsing ? , dat in het bijzonder over dat onderwerp gaat.