Marktkapitalisatie: typen, hoe het waardeert bedrijven

Definitie: Marktkapitalisatie is de totale waarde van een bedrijf. Het wordt gemeten door de aandelenkoers tijden het aantal uitgegeven aandelen. Bijvoorbeeld, een bedrijf met 1 miljoen aandelen die voor 10 dollar verkopen, zou een marktkapitalisatie van 10 miljoen dollar hebben. Dit betekent dat u dat bedrijf zou kunnen kopen voor 10 miljoen dollar, als u het geld had en alle huidige aandeelhouders bereid waren om u hun aandelen te verkopen.

Marktkapitalisatie wordt meestal genoteerd als marktkap. Het verwijst ook naar de totale waarde van een beurs. Zo zou de marktkapitaal van de NASDAQ gelijk zijn aan de marktkapitaal van alle bedrijven die op de NASDAQ worden verhandeld.

Small, Medium and Large Cap

Investeerders gebruiken marktkapitalisatie om de aandelenmarkt in drie categorieën te verdelen.

Small cap bedrijven hebben een marktaandeel van minder dan $ 1 miljard. Zij zijn kleinere bedrijven, waarvan er veel onlangs door hun oorspronkelijke openbare aanbesteding of IPO zijn gegaan. Zij zijn risicovoller, omdat ze meer kans hebben om tijdens een recessie te standaard. Aan de andere kant hebben ze veel ruimte om te groeien en kan ze zeer winstgevend worden.

Mid cap bedrijven zijn minder riskant, maar hebben niet hetzelfde groeipotentieel. Ze hebben meestal een kapitalisatie van tussen $ 1 miljard en $ 5 miljard. Uit een recente studie bleek dat ze de afgelopen 20 jaar daadwerkelijk beter waren dan de kleine cap en de grote dopvoorraden.

Large cap bedrijven hebben het minst risico omdat ze doorgaans de financiële middelen hebben om een ​​neergang te kunnen weerstaan. Aangezien zij de marktleiders zijn, hebben ze ook minder ruimte om te groeien. Daarom kan het rendement niet zo hoog zijn als kleine of middelste aandelen. Aan de andere kant zijn ze meer kans om aandeelhouders te vergoeden met dividenden.

De marktkapitaal voor deze bedrijven bedraagt ​​5 miljard dollar of meer.

Is Market Cap een goede manier om bedrijven te waarderen?

Market cap is een relatief goede manier om snel een bedrijf te waarderen. Dat komt omdat de aandelenkoersen in het algemeen gebaseerd zijn op de verwachtingen van beleggers over de winst van een bedrijf. Naarmate de stijging van de winst stijgt, zullen de aandelenhandelaars meer voor de aandelenprijs aanbieden. Met inbegrip van het aantal aandelen in de berekening wordt de impact van de aandelenkloof gecompenseerd.

Market cap zou een goede manier zijn om bedrijven te waarderen als ze allemaal dezelfde prijs hebben op de winstverhouding. Sommige industrieën worden echter gezien als langzaam groeien of stodgy. Hun aandelenkoersen zijn ondergewaardeerd, en zo zijn de marktkapjes van bedrijven in die industrie.

Er zijn verschillende andere manieren om de waarde van een bedrijf te bepalen. Een goede manier is om de netto contante waarde van zijn toekomstige kasstroom of inkomen te bepalen. Dit geeft de koper een idee van wat het rendement op belegging zal zijn.Als een marktaandeel van een bedrijf lager is dan de netto contante waarde van zijn kasstroom, dan is het onderwaardeerd en een kandidaat voor overname.

Nog een meer conservatieve aanpak is het bepalen van de totale wederverkoopprijs van alle activa van een bedrijf. Het nadeel is dat sommige activa moeilijk te waarderen zijn. Anderen kunnen meer waard zijn dan hun wederverkoopwaarde.

Dit is echter een goede aanpak voor een bedrijf dat het bedrijf alleen wil kopen en de activa voor snelle geld verkoopt. Een bedrijf waarvan de marktkapitaal veel lager was dan de wederverkoopwaarde, zou een doelstelling zijn voor dit soort overname.

Tijdens de "Greed is good" dag van Ivan Boesky waren veel bedrijven veel minder dan hun wederverkoopwaarde waard. Omgekeerd, tijdens de internetbulmarkt in 1999, waren de waarde van veel bedrijven de kapitalisatie waarden veel meer dan hun inkomsten- of activawaarde waard. Irrationele uitbundigheid droeg de aandelenkoersen over een redelijke waardering. Toen de techbubble uitbarstte, leidde het tot de recessie van 2001. (New York Times, Conflict Limit, 24 februari 2012)

Grootste Bedrijven door Market Cap

Apple werd in 2012 het grootste bedrijf als gemeten per marktaandeel. De aandeelprijs was meer dan $ 500 per aandeel, en mensen vroegen zich af hoe het veel meer kon groeien.

Apple bouwde zijn bedrijf door technologisch innovator te zijn en creëerde merk loyaliteit door het klantenbestand te begrijpen. Hier is een lijst van de top 20 grootste bedrijven per marktkap:

1. Apple - $ 725 miljard
2. Google - 375 miljard dollar.
3. Exxon Mobil - 357 miljard dollar.
4. Berkshire Hathaway - 357 miljard dollar.
5. Microsoft - 334 miljard dollar.
6. PetroChina - 330 miljard dollar.
7. Wells Fargo - 280 miljard dollar.
8. Johnson & Johnson - 280 miljard dollar.
9. ICBC - 275 dollar
10. Novartis - 224 miljard dollar.
11. China Mobile - 267 miljard dollar.
12. Wal-Mart - $ 242 miljard.
13. General Electric - 250 miljard dollar.
14. Nestle - 244 miljard dollar.
15. Toyota - 239 miljard dollar.
16. Roche Holding - 237 miljard dollar.
17. Facebook - $ 231 miljard
18. JPMorgan Chase - 226 miljard dollar.
19. Procter & Gamble - $ 221 miljard.
20. Pfizer - 214 miljard dollar.

De meeste van deze bedrijven zijn allemaal bekend, huishoudelijke namen. Vele jaren zijn op de top 20 lijst geweest. In feite hebben slechts 11 verschillende bedrijven sinds nummer 1926 de nummer één plaats gehad. (Bron: PWC, Marktkapitalisatie van Top 100 Bedrijven, maart 2015)