De schuld-tot-bbp-ratio per land en wat het betekent

De meeste landen over de hele wereld zijn afhankelijk van staatsschulden om hun regering en economie te financieren. Wanneer deze schuld met mate wordt gebruikt, kan een economie sneller groeien. Maar teveel schuld kan tot een aantal problemen leiden. De schuldquote is bedoeld om beleggers te helpen bepalen of een land te veel schulden heeft.

De schuld / bbp-ratio zelf is een vergelijking met de brutoschuld van een land in de teller en het bruto binnenlands product (bbp) in de noemer.

Daarom betekent een schuldquote van 1 0 (of 100%) dat de schuld van een land gelijk is aan zijn bruto binnenlands product. Over het algemeen wordt de schuldquote gebruikt om de gezondheid van een economie te bepalen.

In dit artikel zullen we van naderbij bekijken hoe we de schuldquote van een land en andere overwegingen voor internationale beleggers kunnen beoordelen.

Wat is een goede verhouding tussen schuld en BBP?

De schuldquote is een veelgebruikte term bij ratingbureaus, maar het analyseren van de ratio kan een zeer moeilijke taak zijn. Denk bijvoorbeeld aan het feit dat de schuldquote van Japan in 2011 meer dan 200% bedraagt, maar de economie kreeg weinig aandacht van analisten, terwijl Griekenland slechts 160% is en veel ratingbureaus de ineenstorting voorspelden.

De redenen voor deze verschillen variëren, maar kunnen zijn:

• Kopers van de schuld - Een hogere schuldquote is aanvaardbaar wanneer de kopers van de schuld ofwel binnenlandse investeerders (burgers) of terugkerende kopers zijn die een reden hebben om te kopen. Zo zijn de kopers van Japan binnenlands en koopt de koper van de VS (China) schulden om een ​​gunstige handelsbalans te behouden met zijn grootste consument.
• Economische groei - Een hogere schuldquote is acceptabel wanneer een economie snel groeit, omdat haar toekomstige inkomsten in staat zullen zijn om de schuld sneller terug te betalen. Bijvoorbeeld, een land dat naar verwachting volgend jaar 5% zal groeien, ziet de ratio automatisch dalen, terwijl een project dat naar verwachting zal krimpen, het zal laten groeien.
• Plan van Aanpak - Landen met een levensvatbaar plan om een ​​hoge schuldquote aan te pakken, krijgen mogelijk een zekere clementie van ratingbureaus. Maar degenen zonder een plan worden vaak geconfronteerd met scherpe downgrades en kritiek. Griekenland had bijvoorbeeld in 2011 geen haalbaar actieplan en kreeg zware kritiek van ratingbureaus.

Schuld / BBP-ratio Origins & Solutions

Landen kunnen op vele manieren last hebben van een hoge schuldquote, van onverwachte vertragingen tot voorspelbare demografische veranderingen. Om deze problemen op te lossen zijn twee dingen nodig die van invloed zijn op de elementaire schuld-tot-bbp-vergelijking (zonder gedrukte geldprijzen): bezuinigen op uitgaven om schulden te verminderen of groei stimuleren om het bruto binnenlands product te verhogen.

Hier zijn enkele veelvoorkomende oorzaken van hoge schuldquotes:

• Onverwachte Slowdown - Landen die snel groeien, kunnen meer schulden opnemen om die groei te ondersteunen, maar een onverwachte vertraging kan leiden tot een sterke daling hogere schuldquote. Zo leidde de stagnatie van Japan na de snelle groei in de jaren tachtig vandaag tot een hoge schuld.
• Demografische veranderingen - Vergrijzing van de bevolking kan een belasting vormen voor socialezekerheidsstelsels, die gedeeltelijk door schulden kunnen worden gefinancierd. Het socialezekerheidsstelsel van de Verenigde Staten is bijvoorbeeld gedeeltelijk verantwoordelijk voor de verwachte stijging van de overheidsschuld en de daaropvolgende voorspelde stijging van de schuldquote.
• Overheidsuitgaven - Overheidsuitgavenstijgingen kunnen leiden tot een hogere schuldquote (of hogere inflatie) als ze de groeicijfers van het land overtreffen. Sommige socialistische regeringen die kapitalistische voorgangers voorbijstreven, neigen er bijvoorbeeld toe hun uitgaven te verhogen en hun schuldquote te laten stijgen.

Hier volgen enkele veelvoorkomende oplossingen voor een hoge schuldquote:

• Bezuinigen op overheidsuitgaven - Overheden met een hoge schuldquote kunnen uitgaven verminderen om hun schuldenlast te verminderen. De truc om met succes de uitgaven te verminderen, is echter niet om de groei af te schrikken en het aandeel van het bbp in de vergelijking te ondermijnen.
• Groei aanmoedigen - Centrale banken kunnen groei stimuleren door rentetarieven te verlagen, wat (in theorie) tot eenvoudiger commerciële leningen leidt. Hogere groei verhoogt het BBP-einde van de vergelijking en verlaagt het totale schuld-tot-bbp-percentage.
• Belastinginkomen verhogen - Regeringen kunnen belastingen verhogen om schulden af ​​te lossen. Maar nogmaals, het is de kunst om belastingen te verhogen op een manier die de bbp-groei niet beïnvloedt en de noemer in de vergelijking ondermijnt.

Kernpunten voor schuldfinanciering

• De schuldquote is een vergelijking met de brutoschuld van een land in de teller en het bruto binnenlands product (bbp) in de noemer.
• Een hoge schuldquote is niet noodzakelijk slecht, zolang de economie van het land maar groeit, omdat het een manier is om hefboomwerking te gebruiken om groei op lange termijn te bevorderen.
• Landen kunnen op verschillende manieren in de problemen komen met schuldquotes, zoals onverwachte vertragingen, demografische veranderingen of buitensporige uitgaven.
• Er zijn verschillende manieren om een ​​hogere schuldquote aan te pakken, inclusief minder overheidsuitgaven, groei aan te moedigen of belastinginkomsten te verhogen.