Een sterke dollar dollar en grondstofprijzen

De valuta van de Verenigde Staten van Amerika heeft sinds mei 2014 een verklaring afgelegd. De dollar-index, een maatstaf van de dollar in tegenstelling tot andere belangrijke valuta's van de wereld gewaardeerd van minder dan 80 tot meer dan 98 over een periode van minder dan twee jaar. Terwijl het grootste deel van de rally in de dollar tussen mei 2014 en maart 2015 plaatsvond en de dollar een consolidatiefase heeft ingevoerd, is het dicht bij de recente hoogten gebleven op iets meer dan 100.

Er zijn vele redenen dat de dollar de afgelopen maanden heeft gewaardeerd. De Amerikaanse economie is nog steeds de grootste ter wereld. Ondanks de demografie blijft de VS de sterkste economische natie ter wereld. De VS blijft een machtig volk, hoewel minder dan vijf procent van de wereldbevolking in de grenzen van de Verenigde Staten woont. De dollar is de reservevaluta van de wereld. Veel andere landen houden dollars als een belangrijk onderdeel van hun reserves door de politieke en economische stabiliteit in de Verenigde Staten. De sterkte van de dollar is het resultaat van gematigde groei in de Amerikaanse economie. Terwijl de Europese groei lethargisch blijft, heeft de natie die de afgelopen jaren in China de hoogste mate van groei heeft ervaren, zijn groeitempo langzaam gezien. De Chinese economie is verschoven van zware productie naar een consumentgerichte economie. Aangezien de omvang van de Chinese economie zwelt, wordt het moeilijker om op percentage te groeien, zoals in het verleden.

Denk er zo aan, het is makkelijker om een ​​miljoen procent rendement op een miljoen dollar te verdienen dan een billijk rendement op een biljoen dollar te verdienen. De grote omvang van de Chinese economie maakt het percentage groeipercentage in de afgelopen jaren bijna onmogelijk om te behouden. Daarom is de Chinese economische groei vertraagd op basis van een percentage.

Relatieve kracht van de Amerikaanse economie, vergeleken met die van Europa en China, is een positieve factor voor de dollar.

Een beermarkt in commodityprijzen heeft ook de dollar ondersteund. De VS is een belangrijke consument van grondstoffen en lagere prijzen vormen een stimulans voor de Amerikaanse economie. Tegelijkertijd hebben de valuta's van naties die afhankelijk zijn van grondstofopbrengsten geleden als gevolg van lagere prijzen. Canada, Australië, Brazilië, Rusland, Zuid-Afrika en andere commodity-producerende landen hebben hun valuta waarden naast de grondstofprijzen gedaald.

Een andere positieve invloed op de dollar is het relatieve rentepercentage betaald op de Amerikaanse valuta in vergelijking met andere valuta's. Voor het eerst in negen jaar verhoogde de Amerikaanse centrale bank de kortetermijnrente in de Verenigde Staten in december 2015. De Federal Reserve verklaarde ook dat ze van plan zijn om de koersen de komende maanden en jaren nog hoger te laten liggen.De korte rente in de VS daalde naar nul in de nasleep van de huizen- en wereldwijde financiële crisis in 2008. De groei in de Amerikaanse economie ondersteunt niet langer een dergelijk accommoderend monetair beleid. Aangezien de dollar de mogelijkheid tot vermogensgroei heeft geboden, in termen van waardering ten opzichte van andere valuta sinds mei 2014, voegen hogere rentetarieven extra ondersteuning toe doordat ze het rendement op de valuta voor houders verhogen.

Valuta's zijn over het algemeen minder volatiel dan andere activaklassen. Dit komt omdat centrale banken en monetaire autoriteiten over de hele wereld hun pad managen. De missie van centrale banken is een soepele en stabiele markt. Het is op de valutamarkten dat zij over het algemeen de grootste invloed hebben, aangezien rentetarieven een belangrijke determinantie zijn van de relatieve valuta waarden. Gezien het huidige beleid van de centrale bank over de hele wereld, zijn de vooruitzichten voor een voortzetting van de stijging van de dollar. Sterke vraag- en aanbodbeginselen blijven een solide fundamentele zaak voor dollarsterkte bieden.

De historische omgekeerde relatie tussen de dollar en de grondstoffenprijzen zou daarom moeten betekenen dat de neerwaartse druk op de grondstoffenprijzen zich de komende maanden zou moeten voortzetten. Als de grondstofprijzen uiteindelijk een niveau dalen waar de productie afneemt en de voorraad dalen, zullen de grondstofprijzen een bodem vinden en kan het terugkomen.

Gezien het feit dat de grondstofprijzen op veel hogere nominale niveaus blijven dan in 2000, is er waarschijnlijk meer neerwaartse ruimte voor grondstoffen. De dollar is sterk voor een groot aantal redenen en het is waarschijnlijk dat het in de komende maanden nog hoger zal worden. Grondstoffen betreden het vijfde jaar van een seculiere bearmarkt. Gezien het feit dat grondstoffen vaak volatieler zijn dan valuta, zouden we in de komende maanden veel tweerichtingsverkeer kunnen zien in energie, basismetalen, edelmetalen en landbouwmarkten. Het is echter ook waarschijnlijk dat we een voortzetting zullen zien van lagere niveaus en lagere dieptepunten in de grondstoffensector totdat de dollar een top vindt en grondstoffen een bodem vinden.