Met behulp van Limiet vs. Marktorders

Als nieuwe optiehandelaar , denkt u misschien dat uw enige doel het behalen van winst is. Het zal u misschien verbazen dat de handel in opties niet altijd gaat over winsten, omdat opties kunnen worden gebruikt om hedge (het risico van eigendom te verminderen) van een reeds bestaande investering.

Het moet duidelijk zijn dat een van de manieren om winst te genereren, is om uw opties tegen de beste (laagste) mogelijke prijs te kopen en om uw opties (en andere activa, zoals aandelen) te verkopen tegen de beste (hoogste) mogelijke prijs.

Hoewel dit basishandelsconcept duidelijk is voor alle handelaren, is een onervaren handelaar vaak zo happig om een ​​transactie aan te gaan dat hij / zij het verkeerde type invoert bestelling (een marktorder) via zijn / haar makelaar.

Exchange-handel

Elke ruil heeft leden - ongeacht het specifieke activum dat wordt verhandeld - die 'markten maken'. Met andere woorden, deze leden publiceren altijd een "biedprijs" en een "vraagprijs". De combinatie van deze twee prijzen staat bekend als "de markt" en vertegenwoordigt de prijzen waarop u onmiddellijk opties, aandelen, grondstoffen enz. Kunt kopen of verkopen. Vergeet niet dat die prijzen zijn vastgesteld om de mensen die deze prijzen publiceren te laten kopen of verkopen de opties voor een aantrekkelijke prijs.

Het bod is de prijs die leden ( marktmakers ) willen betalen voor het actief dat u verkoopt. Tegelijkertijd is de "vraagprijs" de prijs die u hebt aangevraagd om te betalen bij het kopen van een actief.

Wanneer u een 'marktorder' invoert, bent u vrijwel zeker om de vraagprijs te betalen bij het kopen van opties en om de biedprijs te verkopen bij de verkoop van opties. Te veel nieuwe handelaren zijn van mening dat ze tegen die prijzen moeten handelen. Dat is echter een mythe . In plaats van een marktorder in te voeren, stel ik voor dat u altijd een "limietorder" invoert.

Wanneer u winkelt in een winkel (zoals we allemaal doen), is de prijs niet bespreekbaar. Het is de ask-prijs en u bent gedwongen om die prijs te betalen als u het specifieke item op dat moment wilt kopen. Soms loont het om te wachten omdat de winkel in de nabije toekomst een gereduceerde prijs kan aanbieden (het product bijvoorbeeld in de uitverkoop).

Houd er rekening mee dat opties kunnen worden beschouwd als in de uitverkoop als de impliciete volatiliteit daalt.

Marktorder

Een marktorder is niet beter dan een verzoek dat een willekeurige handelaar (de persoon aan de andere kant van uw vak) een deel van uw geld neemt, zonder een 'dank u'. Waarom is dat klopt, want een marktorder is er een die zo snel mogelijk moet worden ingevuld. "Er vindt geen onderhandeling plaats. Met computers die actief zijn in de handelswereld, is de enige manier om een ​​onmiddellijke uitvoering van uw bestelling te krijgen, dat het systeem overeenkomt met uw bestelling. met een bestaand aanbod om de specifieke optie (of een ander activum) dat u wilt kopen te verkopen.Natuurlijk, het systeem vindt de laagste gepubliceerde prijs die beschikbaar is, maar die prijs zal de vraagprijs zijn die je zag bij het invoeren van de bestelling.

Voor degenen onder u die onthouden dat handelen niet altijd via computers gebeurde: een paar jaar geleden werd uw bestelling vertegenwoordigd door een echte persoon die de trading pit binnenging, de optie die hij / zij wilde kopen, aankondigde en werd begroet met een hoop mondelinge biedingen en aanbiedingen.

De makelaar zou dan tegen een iets lagere prijs tegen de aanbiedingen in gaan - waardoor de pittraders de kans krijgen om tegen die prijs te verkopen. Als niemand de verkoop heeft gedaan, heeft de makelaar vervolgens de marktorder ingevuld door de vraagprijs te betalen. OPMERKING: De makelaar heeft hier niet veel tijd voor genomen omdat de bestelling een marktorder was - en dat gaf de makelaar niet de autoriteit om veel tijd te nemen in het onderhandelen voor een betere prijs. Maar er was tenminste een kans op een betere vulling. Dat is niet langer het geval wanneer de bestelling via computers wordt uitgevoerd.

Je bestelling wordt snel uitgevoerd. Het is echter mogelijk dat de markt verandert op het moment dat u klikt om de bestelling te verzenden. Met andere woorden, de vulling kan plaatsvinden tegen een iets lagere prijs dan verwacht bij het kopen, en het is evengoed mogelijk dat u iets meer betaalt dan verwacht.

Zo werkt het systeem en bedriegt niemand de klant. Marktorders worden gevuld tegen de best mogelijke vraagprijs - wanneer de bestelling op de markt komt - en die van tijd tot tijd prijswijzigingen vragen.

Je vraagt ​​je misschien af, wat is daar mis mee? Is de vraagprijs niet de laagste prijs waarvoor de optie kan worden gekocht, vanaf het moment dat de bestelling op de markt arriveert? Het antwoord is dat daar veel mis mee is, omdat de bied / laat-quote die u op uw computerscherm ziet, bekend staat als de gepubliceerde bied / laatprijs. Het wordt ook wel de externe markt genoemd. En die gepubliceerde markt is vaak heel anders dan de echte markt.

Tenzij de bied / laat-offerte erg krap is (dat wil zeggen, $ 0, 01 of $ 0, 02 breed), is er bijna altijd iemand die bereid is opties te verkopen tegen een prijs die lager is dan de geadverteerde vraagprijs. En die prijs vertegenwoordigt de echte vraagprijs. Als u zich afvraagt ​​waarom die verkoper zijn / haar intenties niet adverteert, zijn er twee goede redenen:

• Te veel mensen voeren marktorders in en betalen de hogere prijs. Als de marketmaker een hogere prijs kan krijgen door simpelweg zijn / haar echte verkoopprijs niet bekend te maken, waarom zou hij dan niet de moeite nemen om te adverteren? Er is niets onethischs aan om een ​​hogere prijs te vragen als u bereid bent om een ​​lagere prijs te accepteren. Dit gebeurt de hele tijd in rommelmarkten, kleine winkels en op buitenmarkten over de hele wereld. Afdingen is te verwachten, en u kunt precies hetzelfde doen - door een limietorder te gebruiken - bij het handelen.
• Als een verkoper een bereidheid tot verkopen tegen een lagere prijs aankondigt, werkt dat goed wanneer die persoon de enige verkoper is. Maar al te vaak wordt die verkoper vergezeld door anderen die ook bereid zijn om tegen de gereduceerde prijs te handelen - waardoor het veel competitiever wordt.De verkoper heeft een betere kans om te wachten tot zijn / haar computer een biedprijs ziet die hij bereid is te raken en vervolgens op de verkoopknop te drukken.

Houd er rekening mee dat hoe breder het bod is, vraag spread (dat wil zeggen, in plaats van. 31 bid //. 33 vraag, de markt is. 29 bid //. 35 vraag) hoe groter de kans dat u kunt verkoop boven het bod en koop onder de vraag.

Het enige moment waarop het gepast is om een ​​marktorder in te voeren, is wanneer het essentieel is dat u de transactie onmiddellijk uitvoert. En er is bijna nooit een goede reden om dat te doen.

Limietorder

Een limietorder is een limietorder die een maximale aankoopprijs of minimale verkoopprijs vaststelt. In plaats van dat uw bestelling wordt gevuld tegen de best beschikbare prijs, wordt uw bestelling alleen ingevuld als deze voor uw limietprijs of beter kan worden ingevuld.

Laten we kijken hoe dit werkt. Laten we zeggen dat je een aantal XYZ 16 december 2016, 50 oproepen wilt kopen. Opmerking: deze calloptie geeft de eigenaar het recht om 100 aandelen van het onderliggende activum (XYZ-aandelen) te kopen tegen de uitoefenprijs ($ 50 per aandeel) op elk moment voordat de opties verlopen (kort na het sluiten van handel op 16 december 2016.)

De markt is $ 1. 00 bieding en $ 1. 20 vragen.

• Als u een marktorder invoert, koopt u uw oproepen op $ 1. 20 ($ 120 per contract) elk.
• Als u een limietorder invoert met een limietprijs van $ 1. 20, je koopt de oproepen op $ 1. 20. OPMERKING: INDIEN bereid om $ 1 te betalen. 20, is het beter om een ​​limietorder van $ 1 in te voeren. 20 in plaats van een marktorder - voor het geval dat de $ 1. 20 vraagprijs verdwijnt tijdelijk voor een paar seconden en wordt vervangen door een hoger bod. De $ 1. 20 limietprijs voorkomt dat je verstrikt raakt in dat type val.
• Als u een bestelling invoert met een limietprijs van $ 1. 15, mag u de oproepen niet kopen. Als u ze echter wel koopt, is de prijs $ 1. 15 of minder.
• Als je $ 1. 15 bod is niet snel gevuld, er is niets mis met het wijzigen van het bod naar $ 1. 20. maar door een limietorder in te voeren tegen een lagere prijs, geeft u uzelf de kans om wat geld te besparen op de handel. Naar mijn mening, wanneer de markt $ 1 is. 00 tot $ 1. 20, de kans is groot dat een van de marktmakers bereid is om de oproepen te verkopen voor $ 1. 15. Dit gaat niet altijd waar, maar je hebt niets te verliezen bij het proberen goedkoper te kopen (of hoger te verkopen). Het gespaarde geld is waarschijnlijk meer dan genoeg om de commissie van uw makelaar te betalen.

Houd in gedachten dat dit idee vaak genoeg zal blijken dat elke handelaar dit idee zou moeten aannemen. Denk eraan, als u dat beslist (met behulp van het bovenstaande voorbeeld) $ 1. 15 is alles wat u wilt betalen, voer vervolgens de bestelling in en verhoog uw bod niet.

Als u bereid bent $ 1 te betalen. 20, en als de bied / laat-spread meer dan 5 cent breed is, loont het om te proberen uw bestelling voor een betere prijs te laten betalen. In het voorbeeld zou u kunnen beginnen met een bod van $ 1. 10, in de hoop op het beste. Vervolgens stel ik na 15 seconden voor om het bod te verhogen naar $ 1. 15. Na nog een minuutje heb je een keuze. Als je deze handel nodig hebt vanwege een bestaande positie, bied dan in ieder geval die $ 1.20. Wees niet koppig wanneer de transactie vereist is om een ​​bestaand portefeuillerisico af te dekken. Maar als dit een nieuwe functie is, moet u kiezen tussen koppig zijn en een prijs betalen die u echt bereid bent te betalen.

Het punt van deze discussie is dat het dwaas is om marktorders in te voeren wanneer opties worden verhandeld. Dit is met name het geval wanneer de opties aan het begin van de handelsdag in de openingsrotatie staan ​​- omdat koop- en verkooporders lukraak worden gevuld wanneer de markten druk zijn. Vroeger was er een "one-price" -opening waarbij alle bestellingen tijdens de openingsrotatie voor dezelfde prijs werden gevuld. Dat is echter nog een innovatief handelsidee dat verdween toen computers live handelaren verving.