Een opvallende stijging van de groeipercentage van verantwoorde investeringen

Dit zijn echt uitzonderlijke tijden voor de Verantwoordelijke Investering (RI) beweging. RI verwijst naar de integratie van milieu-, sociale en corporate governance-criteria (ESG) in de selectie en het beheer van beleggingen. Skeptici kunnen die verklaring als hyperbool afwijzen. Anderen kunnen opvatten dat we het allemaal eerder hebben gehoord. Maar nummers liegen niet. Er zijn nu ruim duizend ondertekenaars van de Principes for Responsible Investing (PRI), een VN-gesteunde organisatie.

Deze ondertekenaars hebben nu collectief $ 60 biljoen activa onder beheer (AUM), oplopend van $ 4 biljoen bij de lancering van PRI in 2006. 94% van de ondertekenaars had onlangs een verantwoord beleggingsbeleid in de vorm van een assortiment activaklassen, niet alleen aandelen.

Vanaf eind 2013 had RI AUM in Canada voor het eerst $ 1 biljoen overschreden, een stijging van 68% in twee jaar, aldus een onderzoek uitgevoerd door de Canadese Responsible Investment Association (RIA).

De meest voorkomende RI-strategie is corporate engagement en aandeelhoudersactie, een aanpak waarbij aandeelhouders een gesprek voeren met management en het bestuur om hun strategie en beslissingen te beïnvloeden. De top drie kwesties waarin aandeelhouders in 2013 betrokken waren, waren executive compensaties, mensenrechten en broeikasgasemissies. De tweede populairste strategie was de integratie van ESG, waarbij beleggers ESG-analyses integreren in hun asset allocation en security selectie proces.

Nog belangrijker is het groeitempo de afgelopen twee jaar versneld. De vraag is waarom?

Zou het een toenemende erkenning kunnen zijn van de realiteit en het risico van klimaatverandering, zoals belichaamd door de toenemende frequentie van extreme weersomstandigheden zoals Hurricane Sandy, droogte, overstromingen en stijgende zeespiegel?

Of misschien wordt het aangedreven door de bezorgdheid van beleggers over de toenemende inkomensongelijkheid die kan leiden tot sociale onrust en adoptie van populistisch beleid (getuige van de recente verkiezing van een ver links-socialistische partij in Griekenland of de opkomst van de anti-immigrant veel rechts politieke partijen in Europa), die beide bedreigingen voor de bedrijfswinsten zouden veroorzaken en derhalve de rendementen van beleggers verminderen. Institutionele beleggers kunnen ook eindelijk hebben erkend dat corporate governance niet alleen belangrijk is, maar dat ze steeds meer kunnen zeggen dat de bedrijven waarin zij investeren, goed bestuurd zijn. In feite is het minder belangrijk dan het feit dat een kritieke massa van beleggers tot de conclusie komt dat RI een beleggingsbenadering is met sterk beroep.

Een belangrijke aandachter van RI-groei is de toenemende erkenning dat ESG-problemen in wezen vanuit een risicomanagementperspectief moeten worden aangepakt.Stephen Kibsey, VP voor Equity Risk Management bij de Caisse de Dépôt en de Plaatsing van Québec, definieert een "duurzame investering" als een met laag geopolitiek risico, superieure ROE, een sterke vrije cash flow generatie op de lange termijn, lage volatiliteit, een sterk bestuur , een bedrijf dat beste praktijken toepast en evalueert dan wettelijke en wettelijke verplichtingen voor sociale en milieuproblemen en is zeer competitief op zijn gebied.

Met andere woorden, RI wordt steeds meer beschouwd als strategische en intelligente investeringen in sterke bedrijven die het beste kunnen omgaan met een concurrerende markt en een veranderende regelgevingsklimaat.

Vandaag is het moeilijk om een ​​groot bedrijf te vinden dat ESG op een of andere manier niet erkent. 95% van de bedrijven van S & P 500 publiceren duurzaamheidsverslagen. De grote vier consultancybedrijven hebben een sterke groei gezien in hun duurzaamheidsadviesdiensten. Grote financiële instellingen zoals Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley, Royal Bank of Canada, Banco Santander van Spanje en vele andere hebben belangrijke stappen in de RI-ruimte genomen. Bijvoorbeeld, Goldman Sachs, een onderneming met een succesvolle reputatie en een reputatie voor een meedogenloze winstoogmerk, creëerde GS SUSTAIN in 2007, een fonds dat belegt in aandelen die goed scoren op een reeks duurzaamheidsproblemen.

GS SUSTAIN had de MSCI All Country World Index met 43% hoger dan de oprichting van het apparaat in juni 2007 tot en met 2013. Citi heeft in 2007 gepleegd om in de loop van 10 jaar $ 50 miljard in klimaatvriendelijke projecten te investeren. Zij hebben dat doel in 2013 ontmoet. Twee weken geleden kondigde CEO Michael Corbat een nieuwe $ 100 miljard aan om duurzame groei te financieren over de komende tien jaar.

De bottom line is dat er steeds meer bewijs is dat RI de drempel in de mainstream heeft gekruist. Het is niet langer een franjebeweging die de waarden van beleggers (religieus of anderszins) ten koste van de monetaire waarde aanpast. Uiteindelijk zal het succes van RI altijd in zijn vermogen zijn om zichzelf een weg in het algemeen te verwezenlijken als een strategisch imperatief dat een fundamentele aandrijver van aandeelhoudersrendementen is. Met andere woorden, het ultieme succes van de RI-beweging ligt in het elimineren van zijn raison d'être door de belichaming van de reguliere investeringen te worden.

De dag dat niemand meer over RI praat, is dat doel bereikt.