Korte verkoopsbepaling - verkorting van aandelen

Wanneer een investeerder of speculator een praktijk begrijpt die bekend staat als een kortverkoop, ook wel een aandelenkorting verkort, leent hij of zij aandelen van een vennootschap van een bestaande eigenaar, verkoopt die geleende aandelen op de huidige markt prijs, en zakken de contanten. Als voorwaarde voor deze transactie belooft de korte verkoper de geleende voorraad op een bepaald moment in de toekomst te vervangen door de uitkering van dividenduitkeringen uit zijn eigen zak te doen om het dividendinkomen te dekken dat niet langer beschikbaar is op de oorspronkelijke aandelen.

(Helaas voor de belegger die zijn of haar aandelen van leningen heeft geleend, worden deze vervangende dividendbetalingen niet beschouwd als gekwalificeerde dividenden, die recht hebben op belastingtarieven die bijna de helft van de gewone belasting zijn tarieven.)

De hoop achter de kortlopende aandelen is dat de aandelenkoers zal afnemen of dat het bedrijf failliet zal gaan, waardoor de aandeelhouders een totale puin krijgen. De korte verkoper kan dan de aandelen terug kopen tegen een veel lagere prijs, de geleende aandelen vervangen en het verschil aanpassen, aangepast voor eventuele dividendvergoedingen die nodig waren onderweg.

Een voorbeeld van hoe kortingsvoorraden kunnen werken

Laten we een vereenvoudigd scenario bekijken met betrekking tot het korten van voorraad. Stel je voor dat je 100 aandelen van The Coca-Cola Company wilt verkorten omdat je dacht dat het lagere dan verwachtte winst zou rapporteren als gevolg van de sterke dollar die het inkomen drukt. De voorraad was momenteel op $ 43. 15 per aandeel.

U leent de honderd aandelen, met een marktwaarde van $ 4, 315, en verkoopt ze, waardoor u het geld betaalt. Twee scenario's spelen in twee alternatieve universes:

1. Een jaar later zit je nog steeds in de positie, maar je moet $ 132 in dividendvervangingen betalen. De aandelen dalen met 20% naar $ 34. 52 per aandeel. U koopt het terug voor $ 3, 452. Uw winst voor provisies en andere kleine kosten is $ 863 op de korte verkoop zelf - 132 dollar in dividendvervangingsbetalingen of 731 dollar.
2. De dag na het kortstondigen van de aandelen wordt een mededeling gedaan dat het bedrijf voor 80 dollar per aandeel wordt verworven. U moet nu de 100 aandelen terugkopen en $ 8.000 betalen voor de vervanging. Uw verlies voor provisies en andere kleine kosten bedraagt ​​$ 3, 685 ($ 8, 000 terugkoopkosten - $ 3, 452 geld verhoogd vanaf de eerste verkoop = $ 3, 685 verlies op voorraad kort).

De meeste nieuwe investeerders zouden kortingen moeten vermijden en overwegen hun effecten in een kasrekening te houden, geen margesaccount

Door de mogelijke onbeperkte verliezen die kunnen worden gegenereerd door kortverkoop, is de praktijk beperkt tot margin accounts. Daarentegen verbieden geldrekeningen de praktijk.(Als u wilt stoppen met kortverkopers om uw aandelen zonder uw toestemming te kunnen lenen, moet u een kasrekening openen. Dit is meestal een goede praktijk, aangezien het ook een lange weg in de weg staat om het risico op rehypothecatie te elimineren.) De combinatie van onbeperkte verliezen en een marge-account die een onbeperkte persoonlijke garantie vereist, zoals ze allemaal doen, kan bijzonder catastrofaal zijn voor onervaren beleggers en speculanten die het risico niet goed begrijpen dat ze hebben, wanneer ze een korte positie vestigen zonder een soort compensatiebescherming , zoals het aanschaffen van een passend-matched out-of-the-money call optie tegen een relatief goedkope premie.

Als u de laatste zin van de vorige paragraaf niet begrijpt zonder hulp, heeft u absoluut geen bedrijfskortende voorraad. Geval in punt: Een 32-jarige kleine bedrijfseigenaar in Arizona had ongeveer 37.000 dollar in een makelaarskonto. Hij nam een ​​korte positie in een klein farmaceutisch bedrijf dat had gepland om uit te gaan, vanaf de beginfasen van de liquidatie. Een verrassingskoper kwam binnen en bood het bedrijf aan de gang te houden. In wat een kwestie van minuten bedroeg, vond de man zich op $ 144, 405. 31 in verliezen. De makelaar nam al zijn eigen vermogen en hij is nu geconfronteerd met wat er voor hem een ​​levensveranderende margeoproep van $ 106, 445 is. 56; geld dat, als hij niet snel genoeg kan verhogen, hem dwingt faillissement te verklaren. U kunt meer lezen over zijn rampzalige handel in deze casestudy.

Als u de kortverkoop een beetje meer wilt begrijpen, lees de Basics of Shorting Stock voor een volledige uitleg.

De saldo biedt geen belasting, investeringen of financiële diensten en advies. De informatie wordt gepresenteerd zonder inachtneming van de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie of financiële omstandigheden van een specifieke investeerder en wellicht niet geschikt voor alle beleggers. Past performance is niet indicatief voor toekomstige resultaten. Investeren omvat risico inclusief het eventuele verlies van hoofdsom.