Aandeelhouders Preemptieve rechten

Tijdens uw beleggingsonderzoek heeft u wellicht gehoord van iets dat het preventieve recht van gewone aandeelhouders wordt genoemd op uw favoriete televisie-investeringsprogramma of geschreven in een jaarverslag of 10-K. Wat is het precies en wat heeft invloed op uw eigendomsfunctie?

Het preventieve recht is een recht van de bestaande aandeelhouders van een bedrijf om onvrijwillige verwatering van hun eigendomsbelang te voorkomen door hen de kans te geven een evenredig belang te kopen bij toekomstige uitgiften van gewone aandelen.

Het anti-dilutieve preventieve recht is ook het abonnementsrecht of het inschrijvingsrecht genoemd. Eenvoudigheidshalve betekent dit dat het recht u in staat stelt om hetzelfde percentage van de eigendom van de gewone aandelen van het bedrijf te behouden door nieuwe aandelen te kopen voor het grote publiek.

Hoe preventieve rechten invloed op u hebben

Enkele voorbeelden kunnen u helpen het beste te begrijpen hoe preëmptieve rechten van invloed kunnen zijn op uw eigen aandelenbezit

• De Terra Firma Coffee Company heeft 100 aandelen uitstaande aandelen. U bezit 10 van deze aandelen of 10% van het gehele bedrijf. Om kapitaal aan te trekken voor uitbreiding, besluit de Raad van Bestuur om nog eens 100 aandelen in het bedrijf te verkopen voor $ 50 per stuk. Als het preventieve recht niet bestond, zou dit uw eigendom verwateren tot 5% (10 aandelen gedeeld door 200 uitstaande aandelen). U oefent uw preventieve recht uit om uw proportioneel belang te behouden en stemt ermee in om te kopen (of in te schrijven) tot 10 aandelen van de nieuwe aandelen. Je hebt meteen een cheque voor $ 500 gekort (10 nieuwe aandelen x $ 50 biedprijs = $ 500), en nu bezit je 20 van de 200 uitstaande aandelen; eigenaar van dezelfde 10% van het hele bedrijf.

• Stel je nu voor dat vijf jaar later The Terra Firma Coffee Company een grote uitbreiding aankondigt en van plan is om 1, 000 aandelen nieuwe gewone aandelen uit te geven. U koopt geen nieuwe aandelen als onderdeel van uw preventieve recht. Wanneer de nieuwe aandelen worden uitgegeven, omdat u geen nieuwe aandelen aan uw huidige positie hebt toegevoegd, heeft u slechts 1. 67% van de onderneming in bezit (20 aandelen in aandelen gedeeld door 1, 200 uitstaande aandelen). Vóór de uitgifte van nieuwe aandelen waren uw stemrechten goed voor 1/10 van het bedrijf en waren ze van groot belang. Nadat de nieuwe aandelen zijn uitgegeven, is uw stem veel kleiner in vergelijking met wat eerder was.

Sommige bedrijven kiezen ervoor om het preventieve recht af te schaffen, omdat het ongemakkelijk kan zijn om contant geld te werven uit de uitgifte van aandelen. Het is ook een manier om bepaalde juridische conflicten, zoals onderdrukking door minderheidsaandeelhouders, te voorkomen. Een voorbeeld hiervan is wanneer een bedrijf nieuwe aandelen uitgeeft aan prijzen die lager liggen dan wat de aandelen momenteel verhandelen, wetende dat de minderheidsaandeelhouders de nieuwe aandelen niet zullen kunnen kopen als onderdeel van hun preventieve recht.De meerderheidsaandeelhouder kan van de gelegenheid gebruik maken om zijn of haar eigendomspositie aanzienlijk te vergroten en tegelijkertijd de eigendomsposities van de minderheidsaandeelhouders te verlagen.