De winstgevende exit

Vraag

Kunt u advies geven over het sluiten van een winstgevende ijzeren condorpositie? Ik krijg bekend met wanneer ik eruit moet wanneer mijn korte opties worden bedreigd (dat wil zeggen, het geld is niet erg ver weg), maar ik weet minder zeker wanneer ik een winnende transactie moet beëindigen.

Ik heb de neiging om snel aan de trekker te zijn bij het verlaten van een goede positie omdat ik mijn winst wil blokkeren. Ik denk dat ik het verlies van waardevol verval mis ( Theta ).

Ik bezit bijvoorbeeld een ijzeren condor met de spread spread 01/10/1010 en de oproepverdeling 1180/1190
. Ik heb deze functie gedurende 4 weken gehad en heb een $ 3 verzameld. 20 punten. De huidige prijs (met middelpunten) is 1. 65. De huidige winst is ongeveer $ 1. 55 (afhankelijk van de kwaliteit van de transactieuitvoering).

Beide oproepen (6%) en putjes (10%) blijven echter ver genoeg OTM om te voldoen aan mijn comfortzone . Hoe lang zou de positie moeten zijn?

Antwoord

Laat ik beginnen met een beschrijving van mijn filosofie van beleggen in ijzeren condor.

1) Hoelang u deze positie had, is niet relevant
2) De verzamelde premie is niet langer van belang
3) De huidige winst is niet uw primaire overweging

Ja, ik weet dat dit denkproces absurd lijkt voor de meeste handelaren. Ik begrijp waarom u denkt dat de huidige winst het cruciale cijfer is bij het onderzoeken van deze positie. Wanneer de huidige winst echter je actie dicteert, leidt dit vaak tot slechte besluitvorming.

Dit is een belangrijke overweging, maar er moeten eerst andere factoren worden overwogen.

Welke factoren zijn echt belangrijk wanneer u een specifieke ijzeren condor bezit? In uw voorbeeld kunt u afsluiten door de huidige premie te betalen (~ $ 1, 65). Ik verzoek u dringend om na te denken over deze vragen:

• Vindt u het comfortabel om deze ijzeren condor nu te bezitten, tegen deze prijs?
• Past het huidige risico en de potentiële beloning (voorwaarts) in uw comfortzone?
• Als u deze ijzeren condorpositie nog niet had, zou u dan overwegen om vandaag een nieuwe transactie tegen deze prijs te openen?

Als uw antwoord op een van deze vragen 'ja' is, is het geen geschikt moment om te stoppen.

Overweeg echter positiegrootte .

• Is de grootte van de positie nog steeds geschikt, of is het beter om de grootte te verkleinen?

Misschien wilt u niet zoveel spreidingen hebben als u hebt gedaan toen u de transactie startte. OPMERKING: u sluit een deel van de positie niet alleen om winst te vergrendelen. Een deel van de motivatie zou zijn om een ​​positie te openen die momenteel de juiste omvang heeft, omdat de grootte een cruciaal onderdeel is van zorgvuldig risicobeheer.

Bekijk deze vragen elke dag. Op een gegeven moment wil je niet langer de positie bezitten. Dat is het moment om te verlaten.Hoe sterk je je voelt over het niet willen houden van de positie, dicteert hoe agressief het is om je bestelling in te voeren om af te sluiten. Als je heel graag naar buiten wilt, kun je het je veroorloven om in de buurt van de vraagprijs te betalen. Als u minder angstig bent, kunt u geduldiger zijn en een beetje meer bieden dan het middelpunt van de bied / vraag-spread . Er zijn verschillende voorwaarden waardoor het wenselijk kan zijn om af te sluiten:

Er is te weinig tijd voordat de opties verlopen. Veel handelaren zijn niet comfortabel met posities die weinig tijd over hebben vanwege de effecten die negatieve gamma's kunnen hebben op hun portfolio-waarde.

• Er blijft te weinig premie over. Het loont niet om een ​​10-punts ijzeren condor (per jouw voorbeeld) vast te houden wanneer de premie naar een laag niveau daalt. Ik kan dat niveau niet voor u definiëren, maar voor uw handelsstijl kan het goed zijn om af te sluiten wanneer de premie (voor de hele ijzeren condor) daalt naar $ 0. 50 tot $ 0. 60.
• Je hebt een andere functie ontdekt waarvan je de voorkeur geeft en er is geen ruimte in je portfolio voor beide.
• Naarmate de maanden verstrijken en je ervaring opdoet met dit denkproces, ontwikkel je een goed idee van welke winstgevende situaties je moet houden, welke je verkleint en welke je moet verlaten. Wanneer u een

handelsplan heeft, heeft u een grote voorsprong bij het oplossen van dit dilemma. BELANGRIJK

Soms werken condors voor ijzeren condors perfect; hoe langer je vasthoudt, hoe meer je verdient. Maar dat gebeurt ALLEEN onder ideale omstandigheden.

De enige reden dat u vindt dat u "kostbaar tijdverval" mist, is omdat u geen ijzeren condors bezit tijdens vluchtige markten - en dat is wanneer het moeilijk (riskant) is om dat verval in de tijd te verzamelen.

Het is belangrijk voor u om te erkennen dat "langer vasthouden" in veel (maar niet alle) gevallen een verliezende beslissing zal zijn.

U herinnert zich nog dat tijdens de meest onstabiele perioden tijdens het debacle van 2008/2009 de markten zo volatiel waren dat ze gemiddeld een verplaatsing van 5% om de andere dag waren? Zou u zich op uw gemak voelen als uw opties 6% OTM zijn, terwijl zij binnen de komende twee dagen waarschijnlijk slechts 1% OTM zouden zijn. Zou je het gevoel hebben langer te kunnen spelen met gemakkelijk geld?

Wanneer u vasthoudt, verdient u meer tijdverval - maar dat gaat gepaard met een verhoogd risico op verlies. De vroege exit kan

verkeerd aanvoelen als de markt niets doet. Als je bereid bent om te wedden dat de niet-volatiliteit zal doorgaan, dan kun je het zeker langer volhouden. Maar extra winst wordt niet gegarandeerd. Als u de maximale winst uit elke transactie wilt halen, verdient u een tijdje extra geld. Maar op een gegeven moment zul je de wijsheid ontdekken om niet hebzuchtig te zijn. Terug naar het grootste probleem: voor mijn comfort $ 1. 65 is te veel om te betalen om uit een goede positie te komen. Ik zou heel wat minder willen betalen dan $ 1. 65. Ik weet niet hoeveel minder. Het is een beslissing van dag tot dag, of van week tot week gebaseerd op mijn comfortzone en marktomstandigheden.