Petrodollar: Definitie, Collapse, System, Recycling

Definitie: De petrodollar is elke US dollar die wordt betaald aan olie-exporterende landen in ruil voor olie. Omdat de dollar een wereldwijde valuta is, worden alle internationale transacties in dollars geprijsd. Als gevolg hiervan moeten olie-exporterende landen dollars ontvangen. Dat maakt hun nationale inkomen afhankelijk van de waarde van de dollar. Als het valt, neemt ook de opbrengst van de overheid toe.

Als gevolg hiervan koppelen de meeste Amerikaanse handelspartners hun valuta ook aan de dollar.

Op die manier, als de waarde van de dollar daalt, neemt ook de prijs van al hun binnenlandse goederen en diensten toe. Dat helpt deze landen om grote schommelingen in inflatie of deflatie te voorkomen.

De komende instorting van de Petrodollar?

De Verenigde Staten gebruiken de kracht van petrodollars om hun buitenlands beleid te handhaven. Maar veel landen vechten niet terug. Ze zijn bang dat het de ineenstorting van de petrodollar zou betekenen.

Bijvoorbeeld, de Verenigde Staten hebben Iran gesanctioneerd omdat het weigerde de ontwikkeling van potentiële kernwapens te stoppen. Evenzo raakte het Rusland met handelsembargo's voor het binnenvallen van de Krim en het creëren van een crisis in Oekraïne. Als gevolg hiervan hebben deze landen een handelsovereenkomst gesloten van vijf jaar met elkaar, ter waarde van $ 20 miljard. Kritiek genoeg is het niet geprijsd in dollars, en het omvat de verkoop van olie uit Iran. (Bron: "Petrodollar Under Threat," Zero Hedge, 6 augustus 2014.)

Venezuela en Iran ondertekenden ook oliecontracten in hun valuta in plaats van petrodollars.

China riep op tot vervanging van de Amerikaanse dollar als een wereldwijde valuta. Ironisch genoeg is het een van de grootste buitenlandse houders van de dollar. Zie Hoe beïnvloedt China de Amerikaanse dollar voor meer informatie?

Zullen deze valse aanvallen op de dollar een ineenstorting veroorzaken? Nee, althans niet voor de nabije toekomst.

Dat komt omdat er geen goed alternatief is. De euro is de op een na meest gecirculeerde valuta. Het is van binnenuit aangevallen, dankzij de crisis in de eurozone.

Petrodollar-systeem

Het petrodollarsysteem is ontstaan ​​tijdens de Bretton Woods-conferentie in 1944. Na de Tweede Wereldoorlog bezaten de Verenigde Staten het grootste deel van de goudvoorraad van de wereld. Hij stemde ermee in om Amerikaanse dollar in te wisselen voor zijn waarde in goud als alle andere landen hun valuta aan de dollar vastmaken. Dat vestigde de dollar als de reservevaluta van de wereld.

Op 14 februari 1945 formaliseerde president Roosevelt een bondgenootschap met Saoedi-Arabië. Hij ontmoette Saoedische koning Abd al-Aziz. De Verenigde Staten bouwden een vliegveld in Dhahran in ruil voor militaire en zakelijke training. De alliantie overleefde meningsverschillen over het Arabisch-Israëlische conflict.

Het zou nog een wereldwijde overeenkomst vereisen om de dollar te vervangen door iets anders.Zie Will the US Dollar Collapse voor meer informatie?

In 1971 zette de Amerikaanse stagflatie het Verenigd Koninkrijk ertoe aan het grootste deel van zijn Amerikaanse dollar in te lossen voor goud. President Nixon haalde de dollar van de goudstandaard om de resterende goudreserves te beschermen. Als gevolg hiervan kelderde de waarde van de dollar. Zie Geschiedenis van de gouden standaard voor meer informatie.

Dat deed de organisatie van de olie-exporterende landen pijn. Dit kwam doordat hun oliecontracten in Amerikaanse dollars waren geprijsd. Hun olie-inkomsten daalden samen met de dollar. De invoerkosten, uitgedrukt in andere valuta, stegen. (Bron: "Oliecrisis 1973-1974", University of California, Berkeley.) In 1973 vroeg Nixon het Congres om militaire hulp aan Israël in de Yom Kippur-oorlog. De OPEC stopte de olie-export naar de Verenigde Staten en andere Israëlische bondgenoten. Het olie-embargo OPEC verviervoudigde de olieprijs in zes maanden. De prijzen bleven hoog, zelfs nadat het embargo was beëindigd. (Bron: "Yom Kippur War," History. Com.)

Petrodollar Recycling

De Verenigde Staten en Saoedi-Arabië onderhandelden over de gezamenlijke commissie voor economische samenwerking tussen de Verenigde Staten en Saoedi-Arabië. Ze kwamen overeen om Amerikaanse dollars te gebruiken voor het betalen van oliecontracten.

De Amerikaanse dollars zouden naar Amerika worden gerecycled via contracten met de Amerikaanse contractanten. (Bron: "Saoedi-Arabië: achtergrond en Amerikaanse relaties," Congressional Research Service, 16 december 2009.)

Sindsdien zijn olie-exporterende landen steeds geavanceerder geworden. Ze recyclen hun petrodollars nu via staatsinvesteringsfondsen. Ze gebruiken deze fondsen om te beleggen in niet-oliegerelateerde bedrijven. De winsten van deze bedrijven maken ze minder afhankelijk van de olieprijzen. Hier zijn 's werelds grootste petrodollar-recyclers gerangschikt op basis van activa in 2016:

Noorse overheidspensioenfonds - $ 922. 11.

1. U. A. E. Abu Dhabi Investment Authority - $ 828 miljard.
2. Koeweit Investment Authority - $ 524 miljard.
3. SAMA van Saudi-Arabië - $ 514 miljard.
4. Qatar Investment Authority - $ 342 miljard.
5. Saudi Arabia Public Investment Fund - $ 183 miljard.
6. VAE Abu Dhabi Mubadala Investment Company - $ 125 miljard.
7. UAE Abu Dhabi Investment Council - $ 110 miljard.
8. Nationaal Ontwikkelingsfonds van Iran - $ 91 miljard.
9. Nationaal welzijnsfonds Rusland - $ 72. 2 miljard.
10. Libische investeringsautoriteit - $ 66 miljard.
11. Nationaal fonds Kazachstan - $ 64. 7 miljard.
12. Kazachstan Samruk-Kazyna JSC - $ 60. 9 miljard.
13. Permanent fonds van Alaska - $ 54. 8 miljard.
14. Brunei Investment Agency - $ 40 miljard.
15. Texas Permanent School Fund - $ 37. 7 miljard.
16. UAE Emirates Investment Authority - $ 34 miljard.
17. Azerbaigan State Oil Fund - $ 33. 1 miljard. (Bron: "Sovereign Wealth Fund Ranking,"
18. S overeign Wealth Fund Institute. ) Waar gaan petrodollars naartoe? Een rapport van de U. S. Treasury in 2006 wees uit dat de gestegen olieprijzen een extra $ 1 genereerden. 3 triljoen aan inkomsten voor de OPEC-landen sinds 1998. Olie-inkomsten werden uitgegeven aan hogere invoer, hogere lonen voor ambtenaren, toenemende reserves en aflopende schulden.De olieproducerende landen gebruikten deze fondsen om een ​​kussen te bieden waarop ze konden terugvallen. Ze hebben ook geleerd van de recessie van 1998 toen de vraag naar olie daalde en de prijzen daalden. Deze acties hielpen de volatiliteit in hun economieën en de wereldeconomie te verminderen.

Sommige dollars zijn niet goed voor

Tot 70 procent van de 700 miljard dollar aan OPEC's belegbare reserveresources kon niet worden verantwoord door het Bureau of International Settlements. De BIS rapporteerde alleen de OPEC-leden, zodat ook de niet-OPEC-fondsen niet werden vermeld. De Schatkist zei dat olie-exporterende landen ongeveer US $ 270 miljoen aan Amerikaanse effecten kochten. Op basis van andere informatie vermoedden zij dat de niet-verantwoorde middelen werden belegd in bouwleningen, regionale aandelenmarkten, private-equityfondsen en hedgefondsen. Een onbekend bedrag aan fondsen zou via buitenlandse intermediairs in Amerikaanse activa kunnen zijn geïnvesteerd en daarom niet traceerbaar.

Impact van verborgen petrodollars

Verborgen petrodollars verhogen de wereldwijde volatiliteit. Dat komt door hun enorme omvang van $ 400 miljard. Als het in US Treasuries is, zou een opname van die omvang zowel een daling van de dollar als een hogere rente teweeg kunnen brengen. Dat zal waarschijnlijk niet gebeuren, aangezien de Verenigde Staten ook een van de beste olieklanten zijn.