De People's Bank of China Devaluatie van de Yuan & Effecten

Talking Points

Wat is er gebeurd?

Waarom?

Verdachte uitkomsten

Wat is er gebeurd?

Op 11 augustus was de wereld geschokt door een verhuizing die niet werd geprijsd en zeker niet verwacht werd. China besloot dat het tijd was om hun valuta, de Yuan te devalueren, af te stemmen op een strak gecontroleerd monetair beleid nadat de gegevens een afname in de handel en andere economische indicatoren lieten zien. De People's Bank of China besloot de sterke dollar in hun huidige monetaire beleid van de offshore Yuan begon hun economische potentieel te beperken.

De Chinese regering, die door een soort economische puberteit gaat, probeert een middelgrond te creëren die de groei in lijn houdt met de doelen, terwijl twijfel zowel binnen als buitenland wordt voorkomen. De overgang waar de overheid erachter komt of de overgang van een economie vrijwel volledig afhankelijk is van de overheid naar een economie die volledig afhankelijk is van de vrijhandel en de marktvraag, is haalbaar, aangezien hun demografie de Verenigde Staten als de grootste economie van de wereld heeft overschreden .

Waarom?

De People's Bank of China maakt gebruik van wat bekend staat als een "managed float" waarbij de yuan fluktueert binnen een 2% band boven of onder de referentievaluta van de Amerikaanse dollar, een punt dat door de People's Bank of China is vastgesteld. Dit verschilt van andere grote economieën zoals de JPY, GBP, of EUR om een ​​paar te noemen die vrij tegen de Amerikaanse dollar drijft. De beheerde vlotter is bedoeld om de marktkwessies toe te staan ​​om te bepalen of er nog opkomt of valt, maar tegelijkertijd voorkomen dat sommige van de meer schadelijke schommelingen zoals de kat in de afgelopen jaren met CHF is gezien.

Helaas doen markten niet altijd wat regeringen willen dat zij zouden doen. Typisch, of altijd, zou u kunnen zeggen dat de regering de economie wenst op wereldwijde schaal zou doen wat voordelen de lokale economie het meest biedt. Of u nu Griekenland of Duitsland of Australië of Japan vraagt, dat gebeurt vaak niet en regeringen moeten ingaan om verdere binnenlandse economische rommel te voorkomen.

De huidige wereldwijde macroweergave heeft gezien dat de USD wereldwijd door de wereldwijde deflatoire crisis is toegenomen, en met de beheerde drijfveer heeft dit de CNH ook verbeterd.

Verdachte uitkomsten

Wanneer de wereld de 2e grootste economie opzettelijk verzwakt, komen 2 vragen op het oppervlak. Ten eerste is de People's Bank of China gedaan of is het gewoon het begin? Voor economische referenties op een meerjarenprogramma om hun valuta te verzwakken, hoeft men alleen maar naar de economische buurlanden van China te kijken of in de grafiek van USDJPY in 2011/2012 tot de huidige dag te kijken.

Ten tweede, wat is de impact op de wereldwijde inflatie of verslechterende deflatie, omdat een van de grootste kopers van de wereld van opkomende en ontwikkelde economieën hun valuta deels afdoet?Een snelle blik op de naburige obligatiemarkten tonen aan dat beleggers die van nature naar voren kijken, agressief kopen, omdat de devaluatie van de yuan devaluatie houdt in de inflatie en geeft de centrale banken een reden om de rente te verlagen om de leningskosten te verlagen, de economie versterken.

Het onmiddellijke effect in de week na de devaluatie was een doorlopende verkoop in commodities. De logica hier was dat China nodig had om te devalueren omdat de vraag afneemt.

Omdat China een belangrijke zuiger is van de economische motor in het wereldwijde herstel sinds 2009, veroorzaakten hun acties veel te vrezen dat de vraag naar grondstoffen zou blijven dalen waardoor de prijzen verder dalen.

De andere stok in de modder om te overwegen is andere centrale planten. Of u nu naar de Federale Reserve, de Bank of Japan, de Europese Centrale Bank, of veel andere G-8 centrale banken kijkt, is de inflatie in de kruispunten van hun beleidsdoelstellingen. De devaluatie van de Chinese yuan kan het wereldwijd moeilijker maken om hun doelen te bereiken. In de laatste week van augustus vertoonde Japan de inflatie van de jaarlijkse inflatie op 0,2%, verre van het doel van 2% die dag en veel andere centrale banken houden. Indien de inflatie langer blijft, kunnen de centrale banken nieuwe vormen van concurrerende valuta-devaluatie aangaan.