Leer als u uw eigen investeringen moet beheren

Misschien slaat u in voorraden door de business sectie van uw lokale krant te lezen. Je bent begonnen te denken over het beheersen van een deel van je eigen kapitaal via een makelaarskonto zelf. Is dit een verstandige verhuizing? Hier zijn een aantal vragen om jezelf te vragen alvorens deze zeer belangrijke beslissing te nemen.

Heb je een intellectueel kader voor investeren?

Snel! Voordat u tijd hebt om erover na te denken, pak een stuk papier en schrijf de investeringsprincipes neer waarin u uw portefeuille bewerkt en de kenmerken die u zoekt in de voorraden die u koopt.

Wat is het punt van deze oefening? Als u over uw antwoord moet denken, kunt u een fout maken door uw eigen beleggingen te beheren. Het kan aangeven dat u een structureel kader hebt dat u emotioneel loskoppelt van uw investeringen - een oplossing die van vitaal belang is om intelligente beslissingen te nemen op basis van rationele analyse van een bedrijf, in plaats van emotionele reacties op marktwijzigingen in marktprijzen.

Aan de andere kant, als je echt een investeerder bent, moet deze oefening geen moeite of tijd vergen. Dat komt omdat je vanuit een zakelijk perspectief denkt. Zoals iemand van de waardevolle investeringskool van Graham en Dodd bijvoorbeeld weet, zijn voorraden met bepaalde kenmerken, zoals lage prijs- en verdienstverhoudingen, lage prijs om de waarden te boeken, hoge rendementen op materieel kapitaal, lage schulden aan eigen vermogen, en een stabiel dividendbeleid heeft de markt over langere perioden beter gehandhaafd.

Deze dingen, onder andere, zijn waar ik naar op zoek als ik potentiële nieuwe investeringen zoekt. De lijst kan variëren naargelang uw specialiteit en belangengebied - turnarounds, startups, oliebedrijven, enz.

Kan u de cashflows waarderen?

Een bedrijf is alleen de geldstromen die het zal genereren, waard tot nu toe tot de dag van de droom, terugdrongen tot de tegenwoordige waarde tegen een passend tarief (typisch de langlopende Amerikaanse staatsobligatie plus een inflatie kicker).

Als u die zin niet begrijpt en niet beschikt over de vaardigheid om de annuïstiestromen te korten, is het waarschijnlijk een heel slecht idee dat u individuele beleggingen voor uw portefeuille selecteert. Zonder de mogelijkheid om te komen tot een onafhankelijke, redelijke waardering, kunt u zich kwetsbaar vinden voor onethische promotors die simpelweg aantrekkelijk (vaak voordelige) initiële openbare aanbiedingen of dergelijke duwen.

Kunt u spot aggressieve boekhouding?

Veel nieuwe beleggers realiseren zich niet dat het gerapporteerde netto inkomen en winst per aandeel in een jaarverslag van het bedrijf in het beste geval een ruwe schatting is. Dat komt omdat zelfs het eenvoudigste bedrijf met de schoonste balans talrijke schattingen en aannames heeft die het management moet maken - het percentage klanten dat hun rekening niet waarschijnlijk zal betalen, het passende afschrijvingspercentage op gebouwen en machines, het geschatte productniveau rendement, toekomstige rendementen op pensioenbeleggingen … en dat zijn slechts enkele van de meest voor de hand liggende voorbeelden!

Het nadeel hiervan is dat gewetenloze management het nummer kan verbeteren om beter uit te kijken dan met behulp van agressieve boekhoudkundige technieken. Het is van vitaal belang om te weten hoe u deze te onderscheiden.

Nogmaals, als je het niet kan doen, moet je je eigen kapitaal niet investeren zonder de hulp van een gekwalificeerde professional.

Begrijp je de fundamentele zaken?

Je zou misschien verrast zijn hoe weinig mensen eigenlijk weten hoe hun bedrijf geld maakt. Coca-Cola, bijvoorbeeld, genereert niet het grootste deel van zijn winst uit het verkopen van de drank die u ophaalt in de supermarkt. In plaats daarvan verkoopt het geconcentreerde siroop aan bottelers over de hele wereld die vervolgens de afgewerkte dranken maken en aan de detailhandelaren verkopen. Het is waarschijnlijk dat veel beleggers van Enron niet begrepen hoe het bedrijf geld verdiende.

Begrijp je Correlatie Risico?

Hoeveel voorraden is er nodig om gediversifieerd te worden? Philip Fisher sprak over dit concept in zijn beroemde verhandeling Common Stocks and Uncommon Profits zo vele decennia geleden. Welke portefeuille, bijvoorbeeld, beschouw je meer gediversifieerd?

"Portfolio A", bestaande uit drie totale aandelen bestaande uit drie banken, twee verzekeringsmaatschappijen en vijf vastgoedbeleggingen of "portefeuille B" met vijf activa bestaande uit één vastgoedbeleggingsvertrouwen, één industriële reus, één oliemaatschappij , een bank en een internationaal wederzijds fonds?

In dit geval is het verrassende antwoord dat je waarschijnlijk meer gediversifieerd bent met vijf niet-gecorreleerde aandelen dan twee keer zoveel aandelen in soortgelijke industrieën. Dat komt omdat er problemen optreden, hebben ze vaak invloed op hele sectoren van de markt; getuige van de bankcrisis van de late jaren 1980 of de vastgoed ineenstorten rond dezelfde tijd.

Ben je emotioneel kwetsbaar voor veranderingen in marktprijs?

Warren Buffett heeft vaak gesproken over het feit dat voorraden het enige zijn dat mensen minder willen wanneer ze goedkoper worden. In alle andere gebieden van ons leven verheugen we ons bij een verkoop of het op hamburgers of zijdenbanden of auto's gaat. Aangezien aandelen minder kosten krijgen, vliegen we meestal van hen vaak dwaze dingen zoals, "Ik wacht tot de prijs stabiliseert en begint weer op te staan. " Dit slaat nergens op. Als u niet kunt kijken naar uw aandelen vallen met vijftig procent of meer zonder paniek of liquidatie van uw posities, moet u uw eigen beleggingen zonder professionele hulp beheersen.