Focus op de totale opbrengst van een belegging niet kapitaalwinst

Een van de meest frustrerende dingen die ik als professioneel beleef, is dat er nieuwe investeerders worden geconfronteerd die het feit betreuren dat een eigen aandelen geen aanzienlijke meerwaarden oplevert door de marktprijs over meerdere jaren te verhogen. Toch, als u hen het totale contante dividendrendement dat ze in dezelfde periode hebben verdiend, waarschijnlijk zouden ze u een blanco look geven. (Zoals u al in de beginnersgids voor dividenden hebt geleerd, vertegenwoordigen dividenden een deel van de winst van een vennootschap die aan aandeelhouders is uitgekeerd, die de eigenaren zijn.

Zij worden verklaard door de raad van bestuur en het totale percentage van de uitbetaalde winst staat bekend als de dividenduitkering ratio. bedrijven die ouder zijn, volwassener zijn en niet zo veel mogelijkheden hebben om te groeien, hebben waarschijnlijk hoger dividenduitkering dan die welke zijn jong, klein en snel groeiend.)

Een illustratie kan helpen om mijn punt te benadrukken. Stel je voor dat je een partner was in een particuliere productiebedrijf en je aandelen werden gewaardeerd op 500.000.000 dollar. Gedurende tien jaar houd je deze voorraad vast en de waarde neemt nooit toe, maar in dezelfde periode ontvangt u $ 1, 500, 000 in contanten dividenden. Uiteraard is dit een grote investering geweest en u moet opgewonden zijn. U ontvangt jaarlijks aanzienlijke cheques in de mail als gevolg van uw eigendom. Als u echter naar de media luistert, of een voorraadkaart kijkt, zou u uw investering een totaal mislukking overwegen.

Waarom? De financiële media omvat niet de totale dividenden die worden ontvangen bij het bepalen van de terugkeer aandeelhouders hebben verdiend door het bezit van een aandelen. In feite, in dit geval, zou uw voorraad grafiek een platte lijn laten zien, waardoor veel nieuwe investeerders zouden geloven dat je inderdaad geld had verloren na inflatie gedurende het decennium dat je je aandelen had.

(Op mijn persoonlijke blog legde ik de drie dingen uit die voorraadkaart aanbieders zouden moeten omvatten om hun nauwkeurigheid voor langlopende investeerders drastisch te verhogen, als ze zo geneigd waren om dit te doen.)

Ik geloof dat dit toezicht professioneel onjuist is. Kun je je voorstellen dat je naar een dokter gaat die niet weet hoe je een röntgenfoto wilt lezen? De tragedie is dat dit fenomeen relatief nieuw is. Tot de grote stierenmarkt die in de jaren tachtig begon, werd gezegd dat het doel van een bedrijf was om dividenden te betalen, waardoor de focus op het totale rendement werd gedwongen, in plaats van alleen de winstgevendheid. Met mensen die verslaafd zijn aan het nastreven van overnachtingsrijkdommen en een gokcultuur, werd het veel makkelijker om jezelf te kopen een voorraad te kopen en te kijken naar het gaan naar de maan, in plaats van een voorraad te kopen en langzaam geld te verzamelen, samen met de onderliggende waardering.

Als u dit nodig hebt, gaat deze gedachte door, zelfs als de financiële media dit overwegen: Een eerder voorkomende fout van de journalist, wijst erop dat het meer dan twintig jaar duurde voor de beurs om zijn vroegere piekniveau na de Grote Depressie te bereiken.Toch hebben verschillende financiële studies aangetoond dat een belegger die voordeel heeft gehad van gedisciplineerde dollar, de gemiddelde kosten en de herbelegging van zijn of haar dividenden daadwerkelijk brak in zo weinig als 5-7 jaar, en tegen de tijd dat de markt terug was naar zijn vroegere niveau, een absolute munt.

Dit is te wijten aan iets dat Dr. Jeremy Siegel bij Wharton University heeft aangeduid als het 'bear market accelerator'-effect, dat ik in een post besproken over investeren in de oliemaatschappijen.

Waarom deze focus op de totale opbrengst en geen kapitaalwinsten moet aan u voldoen De meeste van de grootste bedrijven ter wereld betalen een aanzienlijke, al dan niet meerderheid, van de jaarlijkse winst die voortvloeit uit operaties in de vorm van een contant geld dividend. Bedrijven zoals Johnson & Johnson, Coca-Cola, General Electric, Apple, Exxon Mobil, Nestle, United Technologies, McDonald's en The Walt Disney Company verzenden vaak het door het jaar verdiende geld aan aandeelhouders in de vorm van contante dividenden en delen terugkoop programma's. In Waarom Boring is bijna altijd meer winstgevend, heb ik het werk van de voornoemde dr. Jeremy Siegel besproken, die aantoonde dat 99% van de reële inflatie-aangepaste opbrengsten die beleggers verdienen het resultaat zijn van het herinvesteren van hun dividenden, met name op kwaliteitsondernemingen zoals deze.

Dat betekent dat als je de blue chip-aandelen bezit, je geen aandelenkoersen nodig hebt om veel te stijgen voordat je rijker groeit.

De implicaties voor de gemiddelde investeerder zijn duidelijk: als u een indexfonds bezit dat op basis van het S & P 500 of Dow Jones Industrial Average belegt, wordt het grootste deel van uw geld in bedrijven met aanzienlijke dividenduitkeringen in gebruik genomen. Dat betekent dat een materieel percentage van uw langetermijnrendement komt uit geïnvesteerde dividenden, geen kapitaalwinst. Het kan zo spannend zijn als het verf droog lijkt, maar als je uiteindelijk rijker wordt, moet het niet uitmaken.

De volgende stap nemen om te concentreren op de totale terugkeer

Nadat u het belang van het totale rendement hebt begrepen, moet u het berekenen van het totale rendement en het CAGR berekenen. Het zal uitleggen hoe u een simpele algebra kunt gebruiken om de opbrengst die u verdiend heeft op een belegging te bepalen tijdens de periode waarin u het bezat, inclusief de dividenden die u heeft ontvangen. U kunt ook lezen waarom Total Return is belangrijker dan veranderingen in marktkapitalisatie.

Ten slotte, bekijk het inkomstenbelegging voor beginners - een 10 deelgids voor het kiezen van grote investeringen die geld genereren.