Hoe de efficiënte markthypothese werkt

De meeste voorstanders van de efficiënte markthypothese zijn ervan overtuigd dat de financiële markten beleggers niet toestaan ​​bovengemiddelde rendementen te behalen zonder bovengemiddelde risico's te accepteren.

Met andere woorden, volgelingen van de efficiënte markthypothese geloven niet dat $ 100 rekeningen rond liggen voor het nemen, hetzij door de professional, hetzij door de amateurbelegger.

Dit komt van een bekend verhaal van een financieel hoogleraar en een student die een rekening van $ 100 tegenkomt die op de grond ligt.

Als de student stopt om het op te rapen, zegt de professor: "Doe geen moeite - als het echt een rekening van $ 100 was, zou het er niet zijn."

Waarom doet de efficiënte markthypothese zeggen dat de markten efficiënt zijn?

De efficiënte markthypothese zegt dat naarmate nieuwe informatie ontstaat, het nieuws snel wordt opgenomen in de prijzen van effecten. Gelovigen zeggen dat de markt zo efficiënt is dat ze onmiddellijk alle bekende informatie incorporeert dat geen enkele analyse een voorsprong kan geven op alle miljoenen andere beleggers die ook toegang hebben tot alle dezelfde informatie.

Onderzoek ter ondersteuning van de efficiënte markthypothese toont aan dat het bewijs overweldigend is dat hoe inconsistent en onregelmatig het gedrag van de aandelenkoersen ook is, de markt geen handelskansen creëert waardoor beleggers buitengewoon voor risico gecorrigeerde rendementen kunnen verdienen.

Welke invloed heeft de efficiënte markthypothese op mijn beleggingen?

Nadat de efficiënte markthypothese was geformuleerd, nam de deelname aan indexfondsen drastisch toe.

Immers, als professionele beleggers theoretisch geen voordeel hebben en niet "de markt verslaan", waarom zou iemand dan hogere managementvergoedingen betalen in de hoop dat ze het beter doen? In een poging om de aandelenkoersmentaliteit te vermijden, besluiten veel beleggers dat het beter is om gewoon "de markt" te bezitten via het indexfonds.

Het kopen van indexfondsen en het volgen van iets genaamd moderne portefeuilletheorie wordt door veel moderne financiële adviseurs voorgesteld. De verlaging van de vergoeding zorgt voor een grotere samenstelling en een grotere investeringswaarde in de loop van de tijd.

Als het onmogelijk is om de markt te verslaan, waarom proberen zoveel mensen dat dan?

Volgens één rapport is slechts ongeveer 10% van het handelsvolume in aandelen afkomstig van "fundamentele discretionaire handelaren" en nog eens 60% komt van passief en kwantitatief beleggen, maar een snelle blik door de vele fondsen op de markt volop producten die proberen te bewijzen dat de efficiënte markthypothese verkeerd is.

Tegenstanders van de theorie vragen zich af waarom de markt zo veel jaren achterblijft na de recente recessie? Zeker, op de korte termijn is het misschien verkeerd geprijsd, maar voor die vele jaren?

Een idee is dat de markt 'efficiënt inefficiënt is."De gemiddelde belegger zal de markt niet kunnen verslaan, maar als een massale bank genoeg geld en computerkracht in de wacht sleept, zullen ze succes boeken." Deze theorie is waarom geautomatiseerde handel de markt domineerde.

Voorstanders van Een efficiënte markthypothese zou zeggen dat de bovenstaande voorbeelden simpelweg de betaling voor risico zijn.De vastgoedinvesteerder die onroerend goed kocht op het dieptepunt van de recessie van 2009 maakte een knappe winst vanwege het risico dat zij namen.

De handelaar in hoge frequentie heeft geen idee of het aandeel in een paar minuten of uren omhoog of omlaag gaat, zodat het risico hoog is. Als ze geld verdienen, is het een betaling voor een verhoogd risico. Ook de efficiënte markthypothese betekent niet noodzakelijk dat markten zijn rationeel, of dat ze activa altijd nauwkeurig waarderen.Op korte termijn kunnen beleggingen overgewaardeerd worden (denk aan technische voorraden in 1999 of onroerend goed in 2006) of ondergewaardeerd zijn (denk aan aandelenkoersen in maart 2009) op basis van investeerder vertrouwen en d eir bereidheid om risico te accepteren.

Over lange perioden zullen de investeringsprijzen echter nauwkeurig de verwachte winstgroei van hun onderliggende activa weerspiegelen.

Efficiënte markthypothese is het onderwerp geweest van debat tussen de investerende academische wereld sinds het debuut in de jaren zestig. Alle gegevens wijzen erop dat beleggen voor de lange termijn een meer winstgevende strategie is dan snel proberen in te boeten.

Dat kan erop wijzen dat er meer is aan een efficiënte markthypothese dan de nee-zeggers willen laten doorgaan.