Kunnen beleggers nog steeds vertrouwen op 7-8% jaarlijkse opbrengsten

Het gemiddelde jaarlijkse inflatie-aangepaste rendement van de S & P 500 tussen 1928 en 2015 is ongeveer 8,5%, maar - zoals de fijne afdruk altijd leest - is de eerdere prestatie geen garantie voor de toekomst prestatie. Met andere woorden, beleggers moeten op basis van een langetermijngemiddelde rekenen op het berekenen van hoeveel zij moeten besparen of investeren voor de toekomst. In feite zijn sommige analisten van mening dat de prestaties in de afgelopen twee decennia een afwijking zijn geweest.

In dit artikel zullen we kijken of beleggers nog steeds kunnen vertrouwen op de doorgaans geciteerde 7% tot 8% jaarlijkse rendementen bij het plannen voor hun toekomst.

Potentieel voor lagere rendementen

McKinsey & Company's Afnemende rendementen: Waarom beleggers hun verwachtingen moeten verlagen stelt vast dat de krachten die de afgelopen 30 jaar uitzonderlijke beleggingsrendementen hebben gedreven verzwakt en zelfs omkeren . De inflatie en de rentetarieven daalden sterk van hun pieken; de mondiale economische groei was sterk; gunstige demografische trends waren op zijn plaats; en technologie verhoogde de productiviteit dramatisch door middel van geavanceerde economieën.

Met de vertraging van de groei en de rentevoet chronisch laag, suggereert het rapport dat de aandelenrendementen van de VS zo laag zouden kunnen dalen als 4%; De opbrengsten van de staatsobligaties van de VS zouden nul kunnen naderbij komen; Europese aandelen zouden gemiddeld slechts 4,5% kunnen bedragen; en de opbrengsten van de Europese overheidsobligaties zouden nul kunnen nul - zoals ze al in sommige regio's hebben.

In een scenario voor groeiherstel, stelt het rapport voor dat de rendementen bescheiden kunnen zijn, maar toch goed onder het 20-jarige gemiddelde.

Deze lagere rendementen zouden een grote invloed kunnen hebben op individuele en institutionele beleggers over de hele wereld. Het rapport wijst bijvoorbeeld op dat een verschil van 2% in gemiddelde jaarlijkse rendementen over een langere periode zou betekenen dat een 30-jarige vandaag zeven jaar langer zou moeten werken - ofwel bijna hun besparing - ook in pensioen kunnen leven .

Openbare pensioenfondsen zouden hun verwachtingen moeten aanpassen of uitbetalingen moeten terugdringen.

Catalysts for Higher Returns

In McKinsey & Company's rapport worden enkele belangrijke risicofactoren onderstreept die in de komende jaren kunnen leiden tot lagere rendementen, maar er zijn andere analisten die van mening zijn dat de toekomst veel helderder kan zijn, aangezien opkomende markten groeien en nieuwe technologieën evolueren. Hoewel deze opvattingen vaak gebaseerd zijn op toekomstige verwachtingen ten opzichte van eerdere prestaties, is de impact van technologie in de jaren 2000 onbetwistbaar.

Technologische verstoring buiten de niveaus die iemand vandaag voor ogen stelt, zou de groei van het bruto binnenlands product ("BBP") in de toekomst kunnen versnellen. Bijvoorbeeld, de evolutie en toepassing van machine leren en kunstmatige intelligentie over een groot aantal industrieën zouden werknemers aanzienlijk productief kunnen maken in geavanceerde economieën.Volgens analyse groep zou kunstmatige intelligentie een $ 5 kunnen hebben. 89 biljoen impact op de wereldeconomie in de komende 10 jaar.

Vele opkomende en grensmarkten zijn ook in de komende jaren rijp voor groeiende groei als ze moderniseren en volwassen worden. Terwijl China de afgelopen decennia een duidelijke katalysator is voor groei, kan de gunstige demografie in India en Pakistan verdere groei en innovatie buiten de ontwikkelde wereld runnen.

Volgens EY zouden opkomende markten in 2020 50% van het wereldwijde BBP kunnen uitmaken en 55% van de vaste investeringen kunnen investeren.

Een toekomstige portefeuille beveiligen

Internationale investeerders nemen rekening met beide standpunten bij het bouwen van en behoudt hun portefeuilles voor de toekomst.

De eerste afhaalmaatschappij is dat lagere rendementen waarschijnlijk gegeven worden in het verleden, waardoor beleggers hun verwachtingen dienovereenkomstig moeten aanpassen. Dit zou potentieel kunnen betekenen dat u eerder vroeger kapitaal meer wilt investeren om dezelfde rendementen later in het leven te genereren of vertraging uit te stellen om meer jaren in de markt te kunnen maken. Terwijl de verhuizing op de korte termijn pijnlijk kan zijn, is het potentieel voordeel om genoeg te hebben voor pensioen op de weg de moeite waard.

De tweede afhaalmaatschappij is dat beleggers wellicht buiten de traditionele markten en activa moeten kijken voor de beste groeimogelijkheden.

Internationale investeerders zouden bijvoorbeeld de groei van hun opkomende markten in de komende jaren kunnen vergroten, omdat ze minder riskant worden en opmerkelijke rendementen bieden in vergelijking met ontwikkelde markten. Het kan ook nodig zijn om de blootstelling van de obligaties te verminderen en de blootstelling aan de technologische sector mogelijk te verhogen.

De Bottom Line

De individuele investeerders hebben verteld dat ze hun jaarlijkse rendementen in het 7-8% bereik willen plannen bij het plannen voor pensioen, maar deze opbrengsten kunnen in de komende decennia minder waarschijnlijk zijn, aldus een rapport van McKinsey & Company. Terwijl nieuwe technologische doorbraken deze voorspellingen zouden kunnen veranderen, zouden beleggers het slechtste moeten plannen en het beste willen hopen om hun financiën goed te kunnen beheren en een tijdige en goed gefinancierde pensioen te waarborgen.