Aandelen Terugkoopprogramma's en hoe ze werken

Bedrijven autoriseren programma's voor het terugkopen van aandelen, ook wel terugkoopprogramma's genoemd. Dit is niets nieuws en zou zelfs voor de meest beginnende beleggers geen verrassing moeten zijn. Net als dividendprogramma's zijn deze evenementen zo gewoon dat, zelfs als je niet weet wat ze zijn of hoe ze werken, je op zijn minst waarschijnlijk zult begrijpen waarom ze in de meeste situaties een goede zaak zijn. Het is ook belangrijk om te weten dat in sommige gevallen, zoals uitgelegd in Understanding Stock Repurchase Plans, er een aantal potentiële gevaren zijn van programma's om aandelen terug te kopen.

Voor degenen onder u die niet weten welke programma's voor het terugkopen van aandelen zijn, of als u een opfriscursus nodig hebt over de voordelen van programma's voor het terugkopen van aandelen, zijn hier drie belangrijke waarheden die u moet onthouden over deze programma's , en nog belangrijker, hoe ze uw portfolio laten groeien.

Principe 1: de algemene groei is lang niet zo belangrijk als de groei per aandeel.

Je hoort te vaak toonaangevende financiële publicaties en uitzendingen die praten over de algehele groei van een bedrijf. Hoewel dit nummer op de lange termijn erg belangrijk is, is het niet de belangrijkste factor om te bepalen hoe snel je eigen vermogen in het bedrijf zal groeien.

Een te vereenvoudigd voorbeeld kan helpen. Laten we eens kijken naar een fictief bedrijf:

Eggshell Candies, Inc.
$ 50 per aandeel
100, 000 uitstaande aandelen
------------------ -------------------------
Marktkapitalisatie: $ 5, 000, 000 ($ 50 per aandeel X 100, 000 uitstaande aandelen)

Dit jaar maakte het bedrijf een winst van $ 1 miljoen dollar.

==================================================================================================== 001% van het eigendom in het bedrijf. (100% gedeeld door 100, 000 aandelen.)
Het management is boos over de prestaties van het bedrijf omdat het dit jaar dezelfde hoeveelheid snoep verkocht als vorig jaar. Dat betekent dat de groeisnelheid 0% is! De leidinggevenden willen iets doen om de aandeelhouders geld te maken vanwege de teleurstellende prestatie dit jaar, dus een van hen stelt een aandelenaankoopprogramma voor.

De anderen zijn het onmiddellijk eens; het bedrijf zal de $ 1 miljoen winst gebruiken die het dit jaar heeft gemaakt om aandelen op zichzelf te kopen.

Dus de volgende dag haalt de CEO de $ 1 miljoen dollar uit de bank en koopt 20.000 aandelen in zijn bedrijf. (Denk eraan dat het volgens de bovenstaande informatie $ 50 verhandelt.) Onmiddellijk neemt hij de aandelen over aan de Raad van Bestuur en zij stemmen om ze te vernietigen zodat ze niet langer bestaan. Dit betekent dat er nu slechts 80, 000 aandelen van Eggshell Candies bestaan ​​in plaats van de originele 100, 000.

Wat betekent dat voor u? Elk aandeel dat u bezit vertegenwoordigt niet langer. 001% van het bedrijf. In plaats daarvan vertegenwoordigt het.00125%; dat is een waardevermeerdering van 25% per aandeel! De volgende dag word je wakker en ontdek je dat je aandelen in Eggshell nu $ 62 waard zijn. 50 per aandeel in plaats van 50 dollar. Hoewel het bedrijf dit jaar niet is gegroeid, heb je toch een stijging van vijfentwintig procent van je investering gemaakt! Dit leidt tot het tweede principe.

Principe 2: Wanneer een bedrijf het aantal uitstaande aandelen verlaagt door een inkoopprogramma voor aandelen aan te geven, wordt elk van uw aandelen waardevoller en vertegenwoordigt het een groter percentage van het eigen vermogen in het bedrijf.

Als een aandeelhoudersvriendelijk management zoals dit gedurende vele jaren of decennia wordt gehandhaafd, is het mogelijk dat er op een dag slechts vijf aandelen van het bedrijf uitstaan, elk ter waarde van $ 1, 000, 000. > Bij het samenstellen van uw portefeuille moet u op zoek gaan naar bedrijven die zich bezighouden met dit soort pro-shareholder-praktijken en hen vasthouden zolang hun fundamentals gezond blijven. Een van de beste voorbeelden is de Washington Post, die op een keer slechts $ 5 tot $ 10 per aandeel was. Nadat het zijn eigen aandelen begon terug te kopen, verhandelde het ooit zo hoog als $ 650 binnen maanden nadat ik dit artikel oorspronkelijk in 2003 schreef. Dat is waarde op de lange termijn!

Principe 3: programma's voor het inkopen van aandelen zijn niet goed als het bedrijf te veel betaalt voor zijn eigen voorraad!

Hoewel terugkoopacties voor beleggers op lange termijn een enorme bron van winst kunnen zijn, zijn ze zelfs schadelijk als een bedrijf meer betaalt voor zijn aandelen dan het waard is. Op een overdekte markt zou het dwaas zijn voor het management om eigenlijk eigenlijk geen eigen vermogen te kopen.

In plaats daarvan moet het bedrijf het geld in activa plaatsen die gemakkelijk in contanten kunnen worden omgezet. Op deze manier, wanneer de markt de andere kant op zwaait en onder zijn echte waarde handelt, kunnen aandelen van het bedrijf met korting worden teruggekocht, waardoor de huidige aandeelhouders maximaal profijt trekken. Vergeet niet dat zelfs de beste investering in de wereld geen goede investering is als u er te veel voor betaalt.