Wat is een investeringsmandaat?

Terwijl u beleggingsmethoden en -lessen onderzoekt en bestudeert, lijdt het geen twijfel dat u een concept tegenkomt dat bekend staat als een beleggingsmandaat. Indexfondsen hebben beleggingsmandaten. Rijke beleggers met hun individueel beheerde accounts hebben beleggingsmandaten. ETF's hebben ze; portfolio's voor universitaire begiftigingen. Wat zijn ze? Hoe werken ze? Waarom zijn de bijzonderheden van beleggingsmandaten zo belangrijk en verdienen ze aandacht?

Dat zijn fantastische vragen! In de komende tien minuten wil ik u een beetje achtergrondinformatie geven om u een beter begrip te geven van de rol die een beleggingsmandaat speelt bij het beheer van een rekening, portefeuille of anderszins gepoolde stapel kapitaal.

Definitie van een investeringsmandaat

Een investeringsmandaat is een instructie om een ​​pool van kapitaal of een bepaalde stapel fondsen te beheren, met behulp van een specifieke strategie en binnen bepaalde risicoparameters. Als een klant bijvoorbeeld bij een vermogensbeheerder kwam en zei: "Ik heb $ 500.000, ik wil veilig worden bewaard, zodat ik het kan gebruiken om later dit jaar een aanbetaling op een kantoorgebouw voor mijn bedrijf te doen", het mandaat wordt kapitaalbehoud genoemd. Er is een beperkte lijst van beleggingen die kunnen worden overwogen bij het samenstellen van een portefeuille die kapitaalbehoud nastreefde. U koopt bijvoorbeeld niet eens aandelen van de meest vergulde middellange termijnobligaties of de meest royale blue chipaandelen omdat het tijdsschema u niet toestaat om het volatiliteitsrisico te beperken.

Met andere woorden, een redelijk intelligente bedrijfsanalist kan met een hoge mate van zekerheid zeggen dat aandelen van een bedrijf zoals Johnson & Johnson, een van de slechts vier S & P 500-componenten met een Triple A-obligatie credit rating , zou aanzienlijk meer geld waard moeten zijn in 10, 15 of 25 jaar, maar niemand heeft enig idee wat het waard is in termen van marktnoteringen volgende week of zelfs over twee jaar.

Het is de aard van het veilingmechanisme van gewone aandelen. Het kan niet worden vermeden. Dit is de reden waarom de legendarische financiële denker Benjamin Graham zei dat op de korte termijn de aandelenmarkt een stemmachine is, die de populariteit weerspiegelt, maar op de lange termijn is het een weegmachine die de intrinsieke waarde weerspiegelt.

Voorbeelden van investeringsmandaten

Afgezien van kapitaalbehoud, waarover we al hebben gesproken, kan een investeringsmandaat een doel omvatten. Hier zijn drie van de meest populaire:

• Een langetermijngroeibeleggingsmandaat: De portefeuillemanager moet prioriteit geven aan de vermogensgroei op de lange termijn van de onderliggende effecten ten opzichte van het huidige inkomsten- of volatiliteitsrisico. Als de portefeuille morgen met 30% is gedaald, maakt dat niet uit, alleen dat het veilig is; over 10 jaar is het aanzienlijk meer waard omdat de onderliggende kwaliteit van de bedrijven tot bevredigende resultaten heeft geleid.
• Een inkomeninvesteringsmandaat: Wanneer een belegger van zijn of haar geld moet leven, vooral als het pensioen al is aangebroken, is een inkomensmandaat het meest logisch, tenzij er zoveel rijkdom rondzit dat het geen zorg is . In het kader van dit mandaat moet de portefeuillebeheerder prioriteiten stellen voor de huidige passieve inkomsten uit bronnen zoals dividenden, rente en huren, voor groei op lange termijn. Dit kan betekenen het selecteren van volwassen, traaggroeiende ondernemingen met een lange geschiedenis van steeds toenemende dividenden, bedrijfsobligaties, preferente aandelen of onroerend goed met goede kapitalisatiegraden.
• Speculatie-investeringsmandaat: Zoals het oude nummer gaat, willen sommige meisjes (of jongens) gewoon plezier hebben. Of het nu gaat om de spanning, een verlangen om snel rijk te worden, of om te genieten van het ontdekken van intelligente kansen en proberen om ze te veranderen in buitenproportionele winsten door slimmer te zijn dan het systeem, een speculatiemandaat kan bijna alles omvatten, van het verhandelen van stuivervoorraden tot het kopen van van het geld korte-termijn call-opties. Soms is een account bij dit mandaat "side money", dat wil zeggen dat de persoon die het bezit al hun primaire portfolio veilig heeft weggestopt en voor hen samengesteld, zodat zij houden wat zij als speelgeld beschouwen (is er echt zoiets?) In een gescheiden account.

Een beleggingsmandaat kan een portefeuillebeheerder beperken tot specifieke activaklassen, geografische gebieden, sectoren, sectoren, waarderingsniveaus, marktkapitalisaties en / of iets anders dat u kunt bedenken.

Bijvoorbeeld: een wereldwijd investeringsmandaat betekent dat u aandelen in uw thuisland en in het buitenland bezit, terwijl een internationaal beleggingsmandaat betekent dat u de portefeuille beperkt tot ondernemingen met hoofdkantoor of zaken doet, meestal buiten uw eigen land. Een beleggingmandaat voor kleine kapitalisaties betekent dat u aantrekkelijke bedrijven moet vinden die onder een bepaalde marktkapitalisatieomvang liggen. Een beleggingsmandaat met een lage omzet zou kunnen betekenen dat het percentage van de portefeuille dat in een bepaald jaar kan worden verkocht, wordt beperkt tot 3% of 5%; zeker minder dan 10%, waarbij de laatste een gemiddelde houdperiode van ten minste een decennium voor elke positie zou inhouden.

Het mandaat dat u kiest voor uw eigen rekeningen moet consistent zijn met uw huidige situatie, doelen en verklaring van het beleggingsbeleid, of IPS.