Neutrale Strategieën voor de Beginner

Opties zijn veelzijdige investeringsinstrumenten. Ze kunnen gebruikt worden voor zowel bullish en bearish strategieën. Maar wat de mogelijkheden van alle andere investeringsinstrumenten scheidt, is dat ze ook kunnen worden gebruikt voor neutrale strategieën. Die zijn passend wanneer:

• U heeft geen mening over marktrichtlijnen.
• U gelooft dat de markten relatief kalm zijn op de korte termijn.

Laten we een aantal van die strategieën bespreken. Opmerking: dit artikel is bestemd voor de beginner opties.

Meer ervaren handelaren kunnen aanvullende informatie vinden door op de onderstaande links te klikken.

Markt-Neutrale Optie Strategieën

Belangrijke opmerking: Tenzij u een zeer ervaren handelaar bent, voer deze orders altijd in als "spreidt". Een verspreidingsorder vertelt uw makelaar dat

• De volgorde bevat twee of meer verschillende opties (elke optie is een "been")
• De order vereist dat de makelaar alle benen invult; niet alleen een. Door een spreidingsorder in te voeren met twee benen, krijg je nooit een van de benen aan of verkoopt.

Als u niet weet hoe u dergelijke bestellingen wilt invoeren, vraag dan uw klantenservice afdeling hoe u verspreidorders op hun platform kunt invoeren.

Kalenderverspreiding . De handelaar koopt een optie (call of put) en verkoopt een andere optie van hetzelfde type (bv., Call of put) met deze beperkingen:

• De verkochte optie loopt af na de verkochte optie (bijvoorbeeld, het is 'langer gedateerd')
• Het onderliggende actief is hetzelfde voor beide opties.
• De aanraderprijs is hetzelfde voor elke optie.

De langer gedateerde optie kost altijd meer dan de kortlopende optie. Zo is de kalender een debetverdeling.

Feit: Kortere termijnopties vervalen (bijvoorbeeld waardeverlies) sneller dan langetermijnopties. (Zie Theta )

Reden voor het kopen van een spreadsheet-spreiding: Wanneer de tijd voorbij gaat en de aandelenprijs vrijwel onveranderd blijft, worden de spread gains gewaardeerd omdat de optie die u hebt gekocht verliest (of winsten ) waarde langzamer dan de optie die werd verkocht.

Daarom stijgt de prijs van de spread (het verschil tussen de prijs van de twee afzonderlijke opties).

Deze spreiding is passend wanneer u denkt dat de aandelenprijs dichtbij zijn huidige niveau zal blijven.

Risico:

• Als de aandelenprijs ver van de streefprijs verloopt, gaat het spreadsverlies geld verliezen omdat de spreads van de kalender het meeste waard zijn wanneer de opties bij het geld zijn.
• Als de aandelenprijs hoger is, gaat de optie voor de nabije termijn in het geld en sneller waarde sneller dan de optie die u bezit (dit komt door gamma ).
• Als de aandelenprijs lager is, zal de meer dure optie (die u heeft gekocht) de waarde sneller verliezen dan de goedkopere optie - omdat die kortere termijn optie niet veel waarde kan verliezen als de prijs afneemt naar bijna nul.
• [Voor meer geavanceerde handelaren: wanneer impliciete volatiliteit afneemt, verliest het spread geld omdat de langetermijnoptieprijs gevoeliger is voor de volatiliteitswijzigingen. (zie Vega )]

Voorbeeld van een kalenderpositie:

Koop 1 XYZ Nov 95 call
Verkoop 1 XYZ Oct 95 call

Iron Condor . Deze positie verdient een winst aangezien de tijd voorbij gaat en de onderliggende aandelenprijs niet veel fluktueert en binnen een specifiek prijsklasse blijft. De positie heeft 4 benen en het is best om de bestelling in te voeren als een enkele transactie.

Probeer niet elk van de 4 poten afzonderlijk te verhandelen.

• Verkoop een (of meer) out-of-the-money call optie.
• Koop een oproepoptie die verder uit het geld komt.
• Verkoop een out-of-the-money put option
• Koop een put optie die verder uit het geld komt.
• Alle opties vervallen tegelijkertijd; alle opties zijn op dezelfde voorraad of index.
• Koop / verkoop een gelijke hoeveelheid van elke optie.
• De oproep- en putverspreidingen zijn van gelijke breedte. Vertaling: Het verschil tussen de stakingprijzen van de twee oproepopties is gelijk aan het verschil tussen de strikeprijzen van de twee putopties. Het maakt niet uit hoe ver elkaar de gesprekken en de putjes van elkaar zijn.

Voorbeeld: Expiratie dag is 28 augustus 2015.

Verkoop 3 SPX 28 augustus 17 2200 bel
Koop 3 SPX aug 28 '17 2210 call
Verkoop 3 SPX aug 28 '17 2000 put < Verkoop 3 SPX aug 28 '17 1990 put
Door de duurdere opties te verkopen en minder goedkope opties te kopen, verzamel je geld bij het verdelen van deze spread. Dat contante krediet vertegenwoordigt de maximale winst.

Als de vervaldatum aankomt en alle opties waardeloos zijn, verdien je die maximale winst. De opties vervallen waardeloos wanneer de vervaldatum aankomt en de SPX wordt geprijsd boven de verkoopprijs van de verkochte verkoop (i. E., 2000) en onder de verkoopprijs van de verkochte oproep (bijvoorbeeld 2200).

Risico

Wanneer de onderliggende aandelen of de index een groter dan verwachtte prijsverandering ondergaan (dat wil zeggen, een van de opties die u verkocht heeft, gaat in het geld), zal het waarschijnlijk meer kosten om de positie te verlaten dan u verzamelde wanneer initiatie van de handel. Met andere woorden, de handel kan geld verliezen. Het goede nieuws is dat het verlies beperkt is omdat de maximale kosten om de positie te verlaten 100 keer het verschil tussen de strike prijzen zijn. In dit voorbeeld is $ 1, 000 per spread.
Ik moedig ijzer condorhandelaars aan om niet te wachten tot het verstrijken is, maar om te dekken (bijvoorbeeld de positie sluiten door de oorspronkelijke 4-legged-handel te omkeren) wanneer de ijzeren condor dicht kan zijn voor een kleine som. Het doel is om minder te betalen bij dekking dan u bij het maken van de handel heeft verzameld. Het verschil in die prijzen, minus commissies, vertegenwoordigt uw winst (of verlies).

Vlinderverspreiding

. De vlinder bestaat uit 3 benen, en de opties zijn alle oproepen of alle sets . Vervaldag is 15 januari 2016. Koop een optie (call of put).

1. Verkoop twee extra out-of-the-money opties.
2. Koop een optie die nog verder uit het geld ligt dan de optie in # 2)
3. De opties voor high and low-strike zijn evenwichtig tegen de stakingsprijs van de middelste optie.
4. Deze spreiding is de maximale waarde waard wanneer de vervaldatum aankomt en de aandelenprijs is hetzelfde als de uitoefenprijs van de verkochte opties.

Risico

: de spreiding wordt waardeloos (100% van de geldinvestering is verloren) wanneer de vervaldatum aankomt en de koers is niet tussen de hoge en de lage stakingprijzen. Voorbeeld:

Koop 4 XYZ Jan 15 '16 40 Oproepen

Verkoop 8 XYZ 15 Jan 16 45 Oproepen
Koop 4 XYZ Jan 15 '16 50 Oproepen

Elk van deze strategieën heeft iets te bieden aan de belegger die van mening is dat de markten in een relatief klein bereik zullen verhandelen. Om te zien hoe ze kunnen worden gebruikt door licht bullish of licht bearish beleggers,

zie dit artikel .